北信源机构调研纪要

北信源机构调研报告 调研日期:2024-09-04 北京北信源软件股份有限公司是一家专注于信息安全领域的龙头企业，成立于1996年，2012年在创业板上市。作为首批信息安全领域的A股上市企业之一，北信源是中国终端安全领域的市场领导者。公司总部位于北京，拥有6大研发中心，是国家规划布局内的重点软件企业之一，也是国家关键信息基础设施安全保护核心承担单位之一。北信源的产品业务涵盖信息安全及信创、移动办公及安全通信应用、智慧社区及健康医疗三大核心领域，已通过多项认证，具有数百项产品资质和软著及发明专利等。公司曾荣获国家科学技术进步二等奖及十余项省部级奖。北信源致力于为党政军、金融、能源、运营商、医疗、公检法、交通、教育及企业等行业客户提供高品质安全产品与场景化安全解决方案，目标是成为5G时代智慧安全的全面解决方案提供商。 2024-09-09 2024-09-04 现场参观,《股东来了》—投资者走进北信源活动 ,现场会议 执行总裁、董事会秘书王晓娜,副总裁 、首席财务官鞠彩萍,副总裁杨华,战略合作总经理姜来,产品总监甄龙 北京北信源软件股份有限公司一层会议室 北京证监局 国务院直属机构 - 幂律智能 - - 财通证券 证券公司 - 国都证券 证券公司 - 浙商证券 证券公司 - 中国太平 综合保险公司 - 同花顺 其它 - 东北证券 证券公司 - 合煦智远 - - 国投瑞银 基金管理公司 - 广发证券 证券公司 - 北京上市公司协会 其它 - 三和增富 - - 华福证券 证券公司 - 中国平安 综合保险公司 - 北京大学金融校友联合会 - - 本见投资 - - 凯联资本 资产管理公司 - 博润银泰 - - 东宏世家 - - 根道资本 - - 天襄资本 其它 - 中信证券 证券公司 - 青创伯乐 投资公司 - 吉林资本 - - 天和创投 - - 瑞琪年丰 - - 华软资本 其它 - 金塔股权投资 - - 申万宏源 证券公司 - 昆仑天下 投资公司 - 以太投资 投资公司 - 长兴投资 - - 南京高科 其它 - 诺昌投资 投资公司 - 万和证券 证券公司 - 熙华基金 - - 金裕富 - - 乔杉玖泰 - - 大秦基金 基金管理公司 - 银河证券 证券公司 - 长城证券 证券公司 - 勇华基金 - - 土犇资产 - - 证券日报 其它 - 文博启胜 投资公司 - 北航私募 - - 兴业证券 证券公司 - 投关易 - - 财联社 其它 - 全景网 其它 - 中信建投资本 投资公司 - 粤开证券 证券公司 - 一、副总裁杨华先生和产品总监甄龙先生分别带领投资者参观公司一层、二层多功能展厅,就公司二十八年发展历程、产品及战略等内容进行讲解; 二、北京证监局领导、北京上市公司协会秘书长致辞; 三、中信证券计算机行业分析师潘儒琛先生介绍行业情况; 四、北信源副总裁杨华先生、战略合作总经理姜来先生以及首席财务官鞠彩萍女士汇报公司关于信息安全与信创、高安全通信平台信源密信和2024上半年业绩说明。 五、投资者交流主要问题 问题1:刚才讲到关保是中国网络安全未来的推动力,能不能详细讲解一下? 回复:“关保”(关键信息基础设施安全保护)是经济社会运行的神经中枢,是网络安全的重中之重。2021年8月17日,国务院第745号令公布了《关键信息基础设施安全保护条例》,并于同年9月1日起正式实施,这标志着我国在关键信息基础设施安全保护方面迈出了坚实的一步,为构建网络空间命运共同体奠定了坚实基础。在此基础上,2022年我国发布了《关键信息基础设施安全保护要求》(GB/T39204-2022),共制定了111条具体的安全要求,旨在进一步细化和落实《关保条例》的规定,确保关键信息基础设施得到全 方位、多层次的保护。保障关键信息基础设施安全,对于维护国家网络空间主权和国家安全、保障经济社会健康发展、维护公共利益和公民合法权益具有重大意义。可见,关保是中国网络安全未来的推动力。 北信源28年来重研发重科技发展,取得了众多发明专利、获得多项国家殊荣、参与了多项国家标准及行业标准制定,是国家关键基础设施安全保护核心支撑单位之一。北信源作为中关村华安关键信息基础设施安全保护联盟的主要发起单位之一,坚决履行关保联盟副理事长单位职责,将以关键信息基础设施安全保护为己任,积极推动关保在网络安全、数据安全方面探索实践,促进网络安全新技术、新产品的研发与落地,为关保事业建言献策。 问题2:面对经济形势的影响,公司有什么降本增效措施和费控规划? 回复:公司通过持续不断的加大研发投入,增强公司核心技术优势,提供给客户具有市场竞争力的产品;同时,公司通过持续优化内部流程 、精细化管理等措施提高人效,并不断优化费用管控机制,以稳中求进,高质量持续发展。 问题3:公司2024年上半年毛利率为64%,比23年同期67%,减少了3%的原因,另外预计2024年度毛利率情况。 回复:2024年上半年毛利率64%,在合理范围内,近几年公司毛利率保持在60%左右。毛利率受销售业务中软件、系统集成、服务 产品占比的影响,软件和服务,毛利率相对较高,而系统集成业务,因含有服务器等硬件设备,业务毛利率相对较低。因此,2024年度毛利率仍取决于产品的占比。 问题4:请问公司下半年经营状况的预测如何? 回复:关于下半年经营状况的预测,因经营业绩主要受销售收入和费用的影响,故从销售收入和费用两方面来看: 1)从销售收入端来看,公司的销售收入呈现显著的季节性特征,销售收入主要在下半年实现,尤其是第四季度。公司销售业务存在季节性特征的主要原因是:公司产品的用户以政府、军工、金融、能源为主,这些单位通常采取预算管理制度和集中采购制度,一般下半年制订次年度预算和投资采购计划,采购招标则安排在次年年中或下半年,这就使得,公司上半年销售订单相对较少,下半年销售订单较多,尤其是第四季度。 2)从费用端来看,公司的费用在每个季度的发生较为均衡。 上述公司的销售收入和费用特点,就形成了公司下半年业绩优于上半年的情形。关于2024年下半年的经营结果,因信息安全行业需求稳重向好,公司会努力去实现收入和业绩的良好发展。 问题5:信源密信在商业化市场和出海方面的情况如何? 回复:信源密信基于在党政军领域沉淀的核心技术创新了系列标准化产品“小黑盒”、“董事长宝盒”“星宝盒”,服务规模以上企业的决策管理团队、高净值人群、董事长人群等,保护商业秘密和个人通信隐私。作为一款小巧的微型服务器,可以放在办公室或家里,能满足50-200人登录到该服务器上聊天、开会等,高端产品还提供了定制化AI助手,个性化资讯、市值分析管理等。公司通过管理机制、营 销模式、分配机制的创新,鼓励公司内外的各类伙伴加入,共同挖掘信源密信财富线,孵化培育有市场竞争力的密信衍生类创新型产品。 信息安全是全球化的挑战,人工智能是全球化的机遇,北信源作为中国领先的信息安全企业,在国内积累28年技术、产品和服务能力为 我们“出海”打下了坚实的基础,我们积极践行国家“一带一路”战略,把握时代机遇开拓国际市场。比如在马来西亚建立的本地化团队, 布局东南亚、中东等区域业务,除了将公司有竞争力的信息安全产品作为成熟的中国方案输出外,更着重把移动互联产品信源密信的海外版本Linkdood在全球市场进行布局和发展。由于Linkdood是基于自然语言无协议框架设计理念,能够和AI能力天然无缝结合。比如AI即时母语同译使用了最新的自然语言处理 (NLP)技术和深度学习算法,支持100多种语言的母语实时沟通,实现了真正意义上无国界无语种障碍的互联网交流。未来我们将不断升级丰富Linkdood上的AI场景应用,以“安全+AI”的特色产品服务全球用户。公司已受邀参加第21届中国-东盟博览会,欢迎广大投资者朋友前来交流。 六、执行总裁、董事会秘书王晓娜女士做总结发言因为时间关系,我们的问答环节就到此结束了,感谢大家的积极参与!借此宝贵机会,我也想分享一下对北信源的思考。坦率的说,我们半年报在数据上不太理想,这里面虽然有项目和回款周期性、季节性的因素,但是从网络安 全行业整体表现来看,增长承受压力也是一个不容忽视的事实。可能大家会问,网络安全行业怎么了?为什么很难盈利?北信源有什么对策 ? 北信源从1996年开始创业,一路走来也快30年了,这期间有波峰也有低谷,有骄傲也有泪水,我们穿越了多个中国经济周期和世界经济 周期,锤炼出我们应对各种变化的韧性和核心能力,在战略上坚持长期主义、科技主义;在精神上坚持螺丝钉的专注精神,它们伴随北信源的一路成长,尤其是2012年我们登陆资本市场后的12年里,整个团队从中获得更大的滋养和支撑。当前,我们正处在一个复杂多变的 大环境中,大家都身处其中,感同身受。 刚刚结束的党的二十届三中全会通过了《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》,对推进国家安全体系和能力现代化作出了专门部署。网络信息安全是中国式现代化行稳致远的重要基础,已成为我国面临的最复杂、最现实、最严峻的非传统安全问题 之一,对于保障国家的政治、经济、军事等多个领域安全具有重要意义,决定的实施将推动各级政府和企业加大对信息安全的投入,这将对北信源所在的信息安全产业产生巨大的推动作用,像北信源这样的企业在承担更为重要的任务同时,也将迎来更大的市场机遇! 与此同时我们在积极寻找新的增长点,加大产品创新和市场创新,比如信源密信+AI的出海战略、比如为商业化市场创新的信源密信小黑盒 、董事长宝盒等标准化产品,都是积极有益的尝试。感兴趣的朋友一会儿可以留下来继续体验和感受。最后,我要感谢各位领导、投资者和分析师的宝贵意见,感谢今天每一位到场嘉宾的参与。 同时,我也期待大家在未来继续关注北信源、支持北信源,继续关注信息安全领域,以各种形式支持网络信息安全行业发展,为数字中国建设添砖加瓦,保驾护航!