金发科技机构调研纪要

金发科技机构调研报告 调研日期:2024-09-09 金发科技股份有限公司是一家专注于高性能新材料的科研、生产和销售的企业,致力于创造更加安全、舒适和便捷的人类生活,推动人类生活环境的持续改善,创造美好生活。公司总部位于广州科学城,旗下拥有48家子公司,并在南亚、北美、欧洲等海外地区设有研发和生产基地。金发科技的产品覆盖了改性塑料、环保高性能再生塑料、完全生物降解塑料、特种工程塑料、碳纤维及复合材料、轻烃及氢能源和医疗健康高分子材料产品等7大类自主知识产权产品,以其良好的环境友好度和卓越的性能远销全球130多个国家和地区,为全球1000多家知名企业提供服务。金发科技致力于解决人类日益严峻的环境问题,积极应对来自全球生存环境变化带来的挑战,通过均衡经济、环境社会的关系,实现可持续发展。 2024-09-10 董事、总经理吴敌,独立董事张继承 ,财务总监奉中杰,董事会秘书戴耀珊 2024-09-092024-09-09 价值在线(https://www.i 业绩说明会 r-online.cn/)视频录播结合网络互动方式 线上参与公司2024年半年度业绩说明会的投资者-- 一、公司董事、总经理吴敌先生以视频录播方式开场致辞。 二、视频解读公司2024年半年度经营情况、经营亮点、经营展望等。三、与投资者网络文字互动交流环节,主要问题及回复汇总如下:1.公司改性塑料业务未来是否还有进一步成长的空间? 答:近年来,公司充分发挥改性塑料“应用创新能力”“规模效益”“整体解决方案”“全球化服务”等核心竞争优势,盈利能力稳步提升 ,公司改性塑料2018年至2023年毛利复合增长率达17%。今年上半年,改性塑料业务营收达到138.87亿元,同比提升19.18%,上半年产品销量、营收、毛利均创同期历史新高。在改性塑料板块,公司的发展目标是实现“333战略”(300万吨的销量,3 0%的工程塑料占比,在全球500强大客户中销量占比达到30%)。从目前看,改性塑料行业材料需求在向头部企业集中,未来仍会利好 公司这样的行业龙头,公司的改性塑料业务仍然有较强的成长空间。目前,公司改性塑料下游应用领域主要集中在汽车、家电、电子电工。 ①车用材料方面,2020-2023年公司相关产品销量CAGR达到26%。近年来,汽车行业整体保持稳定增长,其中新能源汽车保持双 位数高增长,随着渗透率持续提升,汽车行业对改性塑料的需求量有望进一步增长,对工程塑料也有更多的需求量。公司在国内、印度车用材料市场份额已经连续多年保持第一,且在欧美乘用车市场市占率持续提升。②家电材料方面,2024年上半年,家电市场呈复苏态势,公 司相关产品销量同比增长38%。近年来。公司抓住家电行业智能化、环保化发展机遇,积极开发定制化、高性能、低碳材料,持续提升市场份额及盈利能力。③电子电工材料方面,近年来,得益于5G、物联网、人工智能、智能汽车等行业飞速发展,公司电子电工材料实现快速增长。2024年上半年,公司相关产品销量同比增长39%。虽然目前在公司的改性塑料产品销量中,其他应用领域的占比不高,但随着 消费电子、新能源等行业的迅猛发展,近几年相关产品的销量正呈现出迅速增长的态势。2.新材料业务中,特种工程塑料的业绩表现比较亮眼,支撑成长的主要因素有哪些?未来是否能实现持续增长? 答:尊敬的投资者,您好!公司的特种工程塑料,2020-2023年公司产品销量复合增长率达25%,2024年上半年,销量同比增 长13%。特种工程塑料技术壁垒较高,不仅合成技术难度高,且产品客户认证时间长。公司拥有从树脂合成到改性应用较完整的产业链,且产品种类居国内首位,因此,长期以来,公司在国内特种工程塑料市场上占据了遥遥领先的地位,具备较强盈利能力。目前,公司特种工程 塑料在新能源汽车三电系统、电子连接器、5G通讯和LED照明等行业具有稳定的客户基础,其中在LED照明和消费电子连接器领域实现了进口替代,销量保持稳定增长。此外,随着下游机器人、AI等新兴行业的发展,以及公司PPSU、LCP新产能的投放,公司新型长碳链聚酰胺、高耐热透明聚酯、超高耐热LCP和空心纤维膜PES树脂等新技术新产品的成功研发应用,将进一步保障公司特种工程塑料持续稳健增长。感谢您的关注! 3.具体说一下绿色石化减亏金额,以及今年能不能盈利? 答:尊敬的投资者您好!今年上半年,公司持续推进改性塑料板块和绿色石化板块一体化产业链协同,研发出多个高端市场的PP、ABS专用料产品,提升产品竞争力。其中,宁波金发今年上半年净利润环比去年下半年减亏30%,PP项目于去年底开始投入运行,目前装置运行顺畅 ,与下游改性塑料的协同效应逐步显现;辽宁金发今年上半年净利润环比去年下半年减亏36%,经过上半年的技改技措,装置已达到较好 状态,下半年将逐步提升装置负荷,推进装置“安稳长满优”运行,落实满产满销的经营计划。此外,公司于今年6月底解除了对金石基金等投资于辽宁金发股权的回购义务,公司在辽宁金发的所有者权益份额由76.13%下降为45.20%。但由于石化行业目前处于行业周 期低点,下游需求不景气,实现盈利难度较大,最终经营情况以公司披露的定期报告为准。感谢您的关注!4.贵司对生物基环保材料方面有没有技术储备? 答:尊敬的投资者您好!结合低碳环保的发展要求,行业内对生物基材料的需求或将持续提升。公司紧跟绿色低碳环保发展趋势,加大对合成生物技术的研发投入,组建了生物基研究团队,并在辽宁盘锦落地生物基项目。其中,在降解塑料的上游原料上,积极推进生物基BDO的建 设投产,生物基BDO将能提升可降解材料PBAT生物基含量,有利于市场的开拓。除生物基BDO外,公司还部署了其他生物基原料。生物基项目将进一步增强公司在绿色低碳环保高分子材料领域的领先地位。感谢您的关注。5.环保再生塑料的前景如何?公司的产能利用率多少?新增产能和国内布局情况如何? 答:尊敬的投资者您好!“双碳”大趋势下,环保再生塑料前景广阔。根据PolarisMarketResearch相关报告,预计在2024-2032年,全球消费后再生塑料市场价值将以10.60%的复合年增长率增长,到2032年,全球消费后再生塑料市场规模预计将达到27 3.4亿美元。2023年底,公司具备环保高性能再生塑料产能48.9万吨/年,产能利用率超五成。2004至2023年,公司已累 计向全球提供近200万吨环保高性能再生塑料,产销量稳居行业首位,在国际上具有较高的知名度和市场认可度。感谢您对公司的关注!6.上游石化业绩情况渐佳,公司产业链一体化优势明显,未来有什么新的发展规划吗? 答:尊敬的投资者,您好!为保障供应链安全,公司开拓绿色石化业务,打通PP/ABS产业链,目前已经实现相关装置的“安稳长满优”运行 。后续,公司将发挥产业链一体化优势,在努力提升绿色石化业务板块经营效益的同时,加快生物基单体及生物基材料、新型长碳链聚酰胺 、透明聚酰胺、聚酰胺弹性体、高耐热透明聚酯、超高耐热LCP、热塑性聚酰亚胺和空心纤维膜PES树脂等新产品关键聚合技术的研发力度 ,发挥“一站式”高分子材料解决方案供应商的优势,结合下游应用创新能力和全球化平台,持续提升公司竞争力,推进企业的高质量发展。感谢您对公司的关注! 7.海内外销售模式有什么不一样吗? 答:尊敬的投资者,您好!公司海内外销售模式均以直销为主。公司为“一站式”高分子材料解决方案供应商,主要以市场趋势和客户需求为导向,通过全球领先的技术研发平台和合理布局的全球营销网络,为客户提供高性价比的定制化材料整体解决方案。同时,由于定制化材 料整体解决方案涉及的材料种类繁多,不同产品的性能差异较大,产品的选择和加工需要具备较强的专业知识,因此,公司在销售产品的同时还需要对下游客户提供全面的技术支持服务,这一业务特点决定本公司以直销为主的销售模式。感谢您对公司的关注! 8.请问,截止到8月底回购股票多少了? 答:尊敬的投资者,截至2024年8月底,公司通过集中竞价交易方式已累计回购股份42,572,295股,占公司总股本的比例为1 .61%,已支付的总金额为人民币291,302,316.78元(不含交易费用)。本次回购符合相关法律法规的规定及公司回购股份方案的要求。感谢您的关注! 9.珠海金发扩建年产10万吨改性树脂项目的进展如何?预计何时能正式投产? 答:尊敬的投资者,您好!珠海金发生物拟扩增新建PBAT改性树脂7万吨/年、PLA改性树脂2万吨/年、PBS改性树脂1万吨/年产能,进 一步扩大公司在完全生物降解塑料领域的领先优势。项目将结合最新的自动化生产装置,打造智能生产标准线,目前项目一期年产3万吨装置已投产。感谢您对公司的关注! 10.金发的产品已经远销全球多个国家和地区,请问在不同地区的市场策略有什么不同?如何应对不同市场的法规和标准? 答:尊敬的投资者,您好!公司已搭建起全球协同的服务网络,并形成了区域、大客户、行业“三位一体”的营销体系,因地区不同或以营销覆盖,或以供应稳定,或以极致定制化的策略为主;另外,公司打造了“13551”研发体系,并组建了高学历的研发团队,将以不同地 区的市场趋势、客户需求以及法规、标准为导向,为客户提供高性价比、定制化的材料整体解决方案,以满足客户需求。感谢您对公司的关注! 11.中报显示营收的增长主要得益于出货量的驱动,公司下半年在手订单情况如何,今年是否会比去年更上一层? 答:尊敬的投资者,您好!从公司过往历史订单情况来看,下半年的出货量一般高于上半年。下半年的具体经营情况请关注公司后续的定期报告,感谢您的关注。 12.研发方面的投入是否有变化?这些会如何影响未来的业绩? 答:尊敬的投资者,您好!公司始终重视自主研发创新,持续加大研发投入,2024年上半年,公司研发费用为9.61亿元,同比增长36 .79%。公司现已加快生物基单体及生物基材料、碳纤维增强半芳香聚酰胺、纤维级LCP树脂等新材料技术研发,随着公司新型长碳链聚 酰胺、高耐热透明聚酯、超高耐热LCP和空心纤维膜PES树脂等新产品的成功研发应用,将进一步保障公司未来业绩的持续稳健增长。感谢您的关注。 13.公司回购,股价也依然低迷,请问公司对股价有没有关注? 答:尊敬的投资者,您好!二级市场价股价波动受到多种因素影响。公司始终将回报投资者视作公司未来发展中的重要一环。今年以来,公司积极采取股份回购、增持等措施,公司部分董事、监事和高级管理人员合计13人计划于2024年7月15日起3个月内以集中竞价 方式增持公司股份,增持金额合计不低于人民币950万元。截至2024年8月30日,前述13名董事、监事和高级管理人员已增持公司股份88.67万股,占总股本的0.03%,累计增持金额为人民币544.85万元。此外,公司于2024年7月27日审议通过了《 关于以集中竞价交易方式回购股份方案的议案》,计划以自有资金通过集中竞价交易方式回购公司股份,回购价格不超过9.58元/股(含 ),回购金额为不低于人民币3亿元(含)且不超过人民币5亿元(含),截至2024年8月底,已累计回购股份42,572,295股,占公 司总股本的比例为1.61%,已支付的总金额为人民币291,302,316.78元(不含交易费用)。未来,公司将继续做好日常经营管 理工作,争取用更好的业绩回报投资者。同时,公司将持续加强与资本市场的沟通交流,积极传递公司的长期投资价值。感谢您对公司的关注! 14.今年辽宁金发产能利用率如何? 答:尊敬的投资者,辽宁金发2024年上半年为提升装置运营效率,对各大装置进行技改技措,期间装置运行负荷有所降低,产能利用率约为5-6成,实现ABS产品销量17.32万吨。经过上半年的技改技措,装置现已达到较好状态,下半年公司逐步提升装置负荷,持续推进装置“安稳长满优”运行,落实满产满销的经营计划。感谢您的关注! 15.下半年业绩能增长多少? 答:尊敬的投资者您好!公司现有四大业务板块,其中改性塑料板块和石化板块占主要部分。在改性塑料方面,得益于公司材料整体解决方 案及供应保障优势,在