方大特钢机构调研纪要

方大特钢机构调研报告 调研日期:2024-09-06 方大特钢是一家钢铁联合企业,涉及采矿、炼焦、烧结、炼铁、炼钢和轧材生产工艺。公司通过了多个管理体系认证,包括质量、环境、职业健康安全、能源和测量管理体系认证,以及两化融合体系认证。此外,公司还拥有国家博士后科研工作站、国家实验室认可(CNAS)检测中心和江西省弹簧钢工程研究中心等研发机构。多次被评为“中国民营企业500强”“全国钢铁工业先进集体”“江西省优强企业”,并荣获多项荣誉,如“中国品牌100强”“中国品牌年度价值奖”“第十四届中国上市公司金牛奖百强”“亚洲名优品牌奖”“中国百强企业奖”等。公司的弹簧扁钢和热轧带肋钢筋产品荣获国家产品“金杯奖”,形成了“长力”牌汽车弹扁和“海鸥”牌建筑钢材两大系列品牌优势。 2024-09-10 公司董事长居琪萍,董事会秘书吴爱萍,财务总监颜军等 2024-09-062024-09-06 电话会议- 红杉资本 产业基金 - 上海宽远资产 资产管理公司 - 上海和谐汇一资管 资产管理公司 - 海南容光私募 基金管理公司 - 国寿资产 保险资产管理公司 - 广发证券 证券公司 - 嘉实基金 基金管理公司 - 国泰基金 基金管理公司 - 北京成泉资本 资产管理公司 - 光大证券 证券公司 - 金鹰基金 基金管理公司 - 国海证券 证券公司 - 东方证券 证券公司 - 中信证券 证券公司 - 中金公司 证券公司 - 申万宏源证券 证券公司 - 太平基金 基金管理公司 - 招商基金 基金管理公司 - 上海混沌道然资管 资产管理公司 - 中信建投 证券公司 - 杭州巨子私募 基金管理公司 - 东吴证券 证券公司 - 彝川资本 其它 - 浙商证券 证券公司 - (一)公司的成本管控能力属于行业领先地位,请问公司是如何保持如此优秀的成本管控能力尤其是铁水成本管控能力? 答:钢铁企业70%的成本在铁前工序上,所以降本的关键也在于铁前工序。公司在系统性降本上做了很多工作,配煤配矿环节在满足生产需求的前提下选择性价比高的原燃料,利用公司的数据分析能力,通过大数据进行精准的配煤配矿,执行精准的工艺路线,精准到每一个环节的原燃料配比。 目前公司的系统性降本取得了一定的效果,未来公司会继续将降本工作做到极致。公司已经提出了工序和工序之间、界面和界面之间的降本策略,寻找过去可能忽视的降本空间,进一步加强公司对系统性降本工作的掌控能力。 公司也一直秉承降本永远在路上的理念,持续推进降本工作。 (二)公司如何将生产小批量订单的能力转化成未来用于产品转型的实力? 答:公司通过数智化实现定制化工业生产,为提高用户粘性,建立了碎片式订单生产模式,同时客户还感受到了公司产品品质的提升。未来 ,公司将进一步总结推广这方面的研发、市场开拓等管理经验,根据不同客户的个性化需求,逐步实现其他品种材定制化小批量订单的供给 。(三)公司弹簧扁钢产品的下游需求情况如何,未来可能有什么变化? 答:弹簧扁钢的下游市场相对比较平稳,目前对这部分市场的主要影响为新能源工程车、运输车的上市。公司一直保持与下游主机厂的沟 通,直接根据客户需求进行针对性的研发工作,节省了一部分研发时间及资源,以帮助公司更快地抢占新能源车的市场。(四)2023年及2024年上半年公司产品所在的主要市场的竞争情况如何? 答:建筑用钢方面,公司80%以上的建材产品在江西省内市场进行销售,属于省内龙头,且公司具备比较明显的成本管控优势,因此,公司产品竞争优势明显。公司的弹簧扁钢产品销往全国各地,具有很强的竞争力。 (五)公司对未来一两年建筑用钢市场需求及景气的展望? 答:钢铁行业正处于下行周期,建筑用钢市场需求不容乐观,在钢材价格多次探底后,行业利润下滑明显,钢材产量将逐步压减,之后行业整 体供需有望改善,行业利润或有所修复回升。(六)下半年以来钢铁行业盈利水平大幅下降,公司螺纹钢产品的盈利情况如何?对公司后续分红规划有何影响? 答:受螺纹钢原材料端价格下跌幅度不及产品端价格下跌幅度的剪刀差影响,公司螺纹钢业务面临一定的市场和成本挑战,盈利有所收窄,如果一直持续到年底,可能会影响到公司分红额度。总体而言,公司分红需要综合考虑公司业绩情况、资本开支计划及发展规划等因素。 (七)2024年公司自有铁矿的产销水平如何? 答:公司全资子公司同达铁选于去年完成了采矿证的续证工作,目前已经逐步恢复采矿和选矿的生产工作。但矿山受安全、环保、地质情 况及环境因素影响较多,目前公司无法准确预估2024年的产销量情况。(八)公司与杭氧的合作情况如何? 答:目前行业内许多钢铁企业都在使用这种合作模式,公司参考了行业内的合作模式,基于对双方有利的前提与杭氧开展合作。杭氧作为专业的制氧企业,其专业技术水平及装备水平在行业内都处于领先地位,经过测算,通过与杭氧合作,可为公司节省用氧成本,同时杭氧方面也可以发挥其规模和管理优势,创造效益。 (九)新国标螺纹的切换对公司是否有影响? 答:新国标的实施将推动螺纹钢行业向高质量发展方向转变,提高产品质量和行业整体竞争力。螺纹钢新国标于2024年6月25日发布,将于2024年9月25日正式实施。 公司积极响应国家号召,全力贯彻落实新国标。公司按照新国标执行生产的第一批盘卷、直条产品分别于2024年7月22日、8月1 日顺利产出,比新国标正式实施时间提前近两个月,从而让公司产品能够以更高的标准、更优的品质满足市场和客户的需求,进而推动行业高质量发展。 (十)三季度钢铁行业下游需求情况如何,8月份专项债发行量较前期有明显增长,公司对后续下游需求有何展望? 答:新增专项债的加快发行使用,将有力保障重点领域资金需求,支撑基建投资较快增长;专项债叠加传统需求旺季因素,预计需求将会呈 现增长。(十一)上半年地产需求整体比较差,但公司上半年销量仍实现了9%增长,增量主要是来源于弹簧扁钢吗? 答:公司建筑钢材和弹簧扁钢同比均有所增长,其中建筑类螺纹钢同比增长12.2%,建筑类线材同比增长2.61%,弹簧扁钢同比增长5.11%。 (十二)公司收购工作开展情况及优势? 答:当前行业处于下行周期,是企业实施并购重组的好时机。公司在选择并购标的时,重点考虑区位优势、品种结构,能与公司形成互补或 具有高度协同效应。方大特钢依托控股股东强大的资源优势及自身科学合理的管理机制体制,在投前尽调、投后管理等方面具有突出的优势。 (十三)公司后续资本开支的情况? 答:资本开支主要是一些固定资产、运维和研发等方面的开支,另外非日常性方面的支出主要是公司一直在关注行业内及上下游的并购整合机会,一旦有合适的标的公司将及时参与。 (十四)公司同业竞争问题解决进展? 答:相关注入工作正在有条不紊推进中,后续进程如达到披露要求,公司会及时履行信息披露义务。