截止到2024年9月9日,国内纯碱厂家总库存为130.46万吨,较上周四增加2.10万吨,涨幅1.64%。其中,轻质纯碱库存63.28万吨,环比增加0.15万吨;重质纯碱库存67.18万吨,环比增加1.95万吨。
南华观点认为:
- 供应端:前期检修产能陆续回归,当前日产缓慢回升至9.1万吨附近,阿碱日产暂稳于0.9-1万吨,恢复时间未知;五彩化学、湖北双环以及山东海天仍处于检修状态。短期供应减量仍在恢复中,检修产能回归略有推迟,静态平衡仍将走向过剩。
- 需求端:轻碱表需略有企稳回升。光伏玻璃因亏损和高库存,头部企业或有联合减产计划,堵窑口产能持续增加,光伏日熔回落至10万吨以下。需求负反馈仍在持续,纯碱正在探寻新的成本支撑。
研究结论:短期供应端恢复节奏略慢,库存继续增加,供需过剩格局延续;需求端光伏玻璃减产预期增强,但整体需求负反馈持续,纯碱价格仍需寻找成本支撑。