豆粕每日报告
行业日期 豆粕2024年9月10日 研究员：王海峰 021-60635727 wanghf@ccbfutures.com 期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮 021-60635572 hongcl@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然 021-60635570 liuyr@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3094925 研究员：林贞磊 021-60635740 linzl@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3055047 研究员：余兰兰 021-60635732 yull@ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 农产品研究团队 请阅读正文后的声明 一、行情回顾与操作建议 表1：行情回顾 合约前结算价开盘价最高价最低价收盘价涨跌涨跌幅成交量持仓量持仓量变化豆粕250130973135314530623091-6-0.19%18997281363455-71115 豆粕24052874289028992842287620.07%474052993417-1436 数据来源：Wind，建信期货研究中心 今日外盘美豆下跌，11合约运行区间在1005美分附近。上周外部基本面利多因素较多，首先就是天气方面的题材，美国新季大豆虽然丰产预期基本不变，但由于8月中旬开始的高温干旱天气持续了将近20天，市场对于美豆能否达到8月USDA的单产预估产生怀疑，前期计价的供应端利空出现松动，除此之外，巴西从9月开始逐步开启播种窗口，然而由于极度干旱，市场预估将可能对播种进度 及面积产生影响，从预报来看，在9月中旬之前可能仍然没有降雨，市场情绪发酵。需求方面，由于巴西升贴水上涨，美豆报价重新具有吸引力，上周美豆周度出口报告的新机预售情况较好，预计出口需求将在近期抬头。综合来看，近期外盘大方向偏多，在9月报告对单产调整出炉之前，市场将倾向于提前计价，短期仍然有上冲的动能，而中期来看，本轮反弹的持续性需要关注巴西天气的好转时间。国内豆粕方面，现货压力最大的时刻基本已经过去，后续由于买船量的减少，现货有喘息的机会，最近的周度数据也同样显示豆粕库存开始降低，菜系的异动带动豆粕偏强。基于此预计豆粕基差相对低位已经出现，后续可能逐步走强。操作上，单边短周期偏强，在9月USDA报告对于单产调整之前，建议可以逢低偏多对待。 二、行业要闻 USDA出口销售报告：截至8月29日当周，美国当前市场年度大豆出口销售净减22.8万吨-创市场年度低位-较之前一周增加59%，但较之前四周均值显著下滑，市场此前预估为净减20万吨至净增20万吨，低于预期。其中向中国大陆出口销售净减10.18万吨。当周，美国下一年度大豆出口销售净增165.88万吨。市场预估为净增80-200万吨，符合预期。其中，对中国大陆出口销售净增100.24万吨。当周，美国大豆出口装船 49.11万吨，较之前一周下滑9%，但较前四周均值增加18%。其中，对 中国大陆出口装船19.95万吨。当周，美国当前市场年度大豆新销售4.65 万吨，下一市场年度大豆新销售175.55万吨。 CFTC持仓报告:截至9月3日当周，CBOT大豆多头持仓增2335手至111107手，空头持仓减19906手至273132手；CBOT豆油多头持仓增4228手至133596手，空头持仓减17260手至141901手；CBOT豆粕多头持仓增4676手至122853手，空头持仓减7290手至93838手；ICE油菜籽多头持仓减10842手至15038手，空头持仓减15191手至151793手。 三、数据概览 图1：豆粕出厂价格（元/吨）图2：豆粕01合约基差（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图3：豆粕1-5价差（元/吨）图4：豆粕9-1价差（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图5：美元兑人民币中间价图6：美元兑雷亚尔汇率 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研投中心】宏观金融研究团队021-60635739 有色金属研究团队021-60635734 黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738 农业产品研究团队021-60635732 量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211电话：0755-83382269邮编：518038 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 广东分公司 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com
