港股早晨快讯

港股早晨快訊 2024年9月9日星期一 市場回顧 恒指50天線上落：恒指周四(5日)輕微高開12點，其後於50天線上落，高低波幅223點。恒指收報17,444點，跌13點。大市成交850億元。 美股下跌：美國非農就業數據不及預期，經濟衰退憂慮升溫，美股三大指數跌1.0-2.6%。 中港股市短期展望 恒指阻力參考6月高位18,725點：內地經濟弱復甦趨勢持續。7月政治局會議後，市場預期第三季財政政策力度將明顯加大。內地房地產政策放寬，惟民眾加槓桿意願不大，政策效用有限，上證指料受制2,968點(由 2月低位2,635點升至5月高位3,174點，按反彈黃金比率0.618倍計)。美國抗通脹最後一里路反覆，但近月就業數據顯著走弱，市場憂慮美國經濟或步入衰退，並預期聯儲局即將開始減息周期，資金流入債市避險，債息自高位回落。恒指上行空間視乎內地政策力度及企業盈利改善進展，恒指短期阻力參考6月高位18,725點。 短期看好板塊 手機零件股：多家企業業績勝預期，行業估值可望獲向上重估 香港公用股：減息將至，高息股吸引力增強今日市場焦點 中國8月CPI、PPI； 宏觀焦點 中國外儲兩連升達近3.3萬億美元；中指院：8月購房觀望情緒減； 美新職位14萬遜預期本月減0.5厘升溫； 美聯儲理事沃勒沃勒：如果合適，將提倡前置降息；企業消息 拼多多商家店舖保證金削半覆蓋近70類目數百萬經營者受益；京東(9618)投百億挺超市農補項目； 蘋果擬准iPhone16更新微信； 開啟預訂不到24小時，華為三折疊手機預訂量破200萬；美的集團(0300)今日起招股、集資最多近270億元； 外圍市況展望 聯儲局7月一如預期維持息口不變，並指若數據支持，最快有機會於9月開始減息。當局表示就通脹目標方面取得進一步進展，失業率仍處低位，但有所上升，承認通脹壓力及就業市場緩和。在政策聲明中，當局將措辭改為「委員會關注通脹及就業的雙重任務風險」，反映在通脹以外對就業市場的關注。7月議息會議紀錄顯示，普遍官員認為9月減息可能是適宜的行動。鑑於美國通脹和就業數據均有所降溫，我們認為聯儲局9月將減息0.25厘。若然就業市場顯著轉弱，如失業率大幅上行，則有機會成為接連減息的觸發點，料年內可能減息三次。主席鮑威爾在JacksonHole全球央行年會表示是時候調整政策，以避免就業市場進一步轉弱，為經濟構成風險，鴿派言論為9月開啟減息周期鋪路。惟市場對美國經濟硬著陸的憂慮升溫，資金流入債市避險，10年期債息料於3.8厘附近波動。地緣政治風險升溫，金價料於高位徘徊。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk 李芷瑩edith.li@cinda.com.hk 陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 各國指數收市價變動%年初至今% 恒生 17,444 -0.07 2.33 恒生國企 6,106 -0.46 5.84 恒生AH股溢價 149.00 -0.09 1.62 恒生科技指數 3,488 0.14 -7.35 上證綜合 2,766 -0.81 -7.03 上海科創板 662 -1.33 -22.26 MSCI中國 55.58 -0.14 -0.66 金龍中國指數 5,562 -0.77 -14.12 日經225 36,391 -0.72 5.88 道瓊斯 40,345 -1.01 7.05 標普500 5,408 -1.73 13.39 納斯特克 16,691 -2.55 11.19 德國DAX 18,302 -1.48 9.25 法國巴黎CAC 7,352 -1.07 -2.53 波羅的海 1,941 1.15 -7.31 VIX指數 22.38 12.46 79.76 商品收市價 CRB商品指數271.27 變動% 0.37 年初至今 1.15 紐約期油 67.67 -2.14 -4.44 黃金 2,497.41 -0.77 21.01 銅 9,092.00 1.47 5.11 外滙 美滙指數 收市價 101.18 變動% 0.07 年初至今 -0.16 美元兌日圓 142.30 -0.80 0.89 歐元兌美元 1.1084 -0.24 0.43 英鎊兌美元 1.3129 -0.39 3.20 美元兌CNH 7.0948 0.07 0.32 CNH一年遠期 6.9165 0.12 0.60 CNH三年遠期 6.7672 0.17 1.05 利率 3個月Hibor 收市價 4.156 變動% -0.35 年初至今 -19.32 3個月Shibor 1.850 0.00 -28.17 3個月Libor 5.208 -0.92 -7.02 十年美國國債 3.708 -0.51 -3.59 % % % ADR收市價變動%較香港% 騰訊控股 47.20 -1.30 -1.46 美團 30.10 -1.28 -1.66 京東集團 26.07 -1.18 -2.57 阿里巴巴 81.18 -1.52 -0.87 百度 81.01 -2.17 -1.02 嗶哩嗶哩 15.12 -1.63 -2.83 滙豐控股 42.87 -2.44 -0.98 資料來源：彭博 宏觀焦點 中國外儲兩連升達近3.3萬億美元：內地外滙儲備連增兩個月。國家外滙管理局公布，以美元計價，8月底中國外滙儲備為32882.15億美元，按月增加逾318億美元，是2015年12月以來高位，主要受美元貶值、其他貨幣上升而帶動的正向估值效應影響。國家外滙管理局解釋，8月受主要經濟體宏觀數據和貨幣政策預期等因素左右，美滙指數下跌，全球金融資產價格整體上漲。滙率折算及資產價格變動等綜合作用，當月外滙存底規模上升。根據LSEGworkspace數據，8月美元走弱，推升以美元計的外儲規模。當月美滙指數貶值2.3%，而歐羅、英鎊兌美元分別升值2.05%和2.1%，日圓則漲2.61%。此外，8月份的10年期美債收益率下降19個基點，助力外儲規模回升。 人行逆回購增至633億元人民幣：人民銀行公布，為維護銀行體系流動性合理充裕，周四(5日)以固定利率、數量招標方式開展633億元(人民幣‧下同)7天期逆回購操作，利率仍持穩於1.7厘。周四的逆回購操作規模較上日大幅增加，不過公開市場周四仍淨回籠876億元，本周首4個交易日累計淨回籠規模已達約1.3萬億元。據路透統計，本周共有約1.4萬億元逆回購到期，其中周一(2日)和周二(3日)到期規模偏多，均在4700億元以上，周三(4日)至周五(6日)到期量有所減少，周四到期為1509億元。 中指院：8月購房觀望情緒減：內地民眾買樓觀望情緒有所減弱，據中指研究院最新發表報告顯示，8月份內地居民的買樓觀望情緒出現下滑，佔比約24%，較高位下降2個百分點，惟8月份市場活躍度仍相對較弱，部分房企加快優質項目取證，月底行銷力度增加，帶動居民買樓置業意願低位改善，8月份買樓意願較7月份強的人士佔比約16%，按月升1.2個百分點，惟仍處於低位；買樓意願弱於7月人士則佔比約31%，較高位快速下降。報告指出，內地居民對交付風險的預期減弱、政策放鬆預期下跌、置業意願地位改善，儲蓄意願再創新高；隨着官方政策經快速放鬆後，近期放寬節奏、放鬆力度出現一定下滑，居民短期政策預期明顯回落，8月份政策放鬆預期佔比只有約31%。 江西武寧停新建安置房改以房票或現樓安置探索商品房現售試點：據江西省九江市武寧縣人民政府辦公室近日印發 《關於進一步促進武寧縣房地產市場良性迴圈和平穩健康發展的若干措施》，指明在武寧縣城市規劃區範圍內，除國家規定必須新建的外，一律停止新建安置房，實行現有安置房安置或房票安置政策。據上述《措施》檔顯示，該縣將實行包括「房票」安置政策，支持城市住房「以舊換新」，落實交易稅費優惠政策，進一步優化住房公積金政策，優化個人住房貸款中住房套數認定標准，穩妥處置「工抵房」「法拍房」，加快商品住房去庫存，支持商品房現房銷售等24條。 標普：內地紓緩LGFV債務措施或未能改善現金流並增債務負擔：評級機構標準普爾發表報告，指出內地最近延長緩解地方政府融資平台(LGFV)債務風險的措施，可能會增加債務負擔，而不會改善現金流充足性或其他關鍵信貸比率。報告研究內地8個負債累累的城市地方政府融資平台近期的借貸模式，如何從去年啟動的一項政策(「35號令」)中受益。標準普爾全球評級信用分析師LauraLi表示，該行對內地一些負債樣本城市的分析表明，地方政府融資平台獲得銀行融資和債券市場的機會存在很大差異，有些人比其他人獲得更多的財務資源。 住建部主管官媒：可適當對邊際存量貸款利率作調整：國家住建部主管旗下媒體《中國房地產報》刊登評論文章建議，內地金融部門可適當對邊際存量貸款利率作出科學調整。一方面，對於符合首套標準的存量二套房，房貸利率可允許轉為首套房利率。另一方面，住房公積金貸款政策對於兩孩和家庭首套房的認定，也可以從未成年的年齡標準限制，適時調整放寬。評論文章指，內地房地產行業當前一大特點是實現自我修復能力不足，從基本面面臨挑戰來看，蘊含改革的勇氣和迫切需要。當前促進住房消費的關鍵還是用好、用足貨幣政策工具。在面向未來和推動房地產的改革發展過程中，既需要確保方向正確，也需要根據經濟環境分清楚輕重緩急，調整優化與房地產消費的金融貨幣及財政稅收政策。 內地准外商開設獨資醫院醫療領域增試點京滬廣深等9省市上榜：內地商務部、國家衞健委和國家藥監局，發表有關在醫療領域開展擴大開放試點工作的通知，計劃允許在北京、天津、上海、南京、蘇州、福州、廣州、深圳和海南，設立外商獨資醫院，但中醫除外，亦不包括併購公立醫院。《外商投資准入特別管理措施(負面清單)(2024年版)》的限制措施由31條減至29條，其中製造業領域外資准入限制措施實現「清零」，今年11月1日實行。 為外資創造廣闊市場何立峰：開放促改革：第24屆中國國際投資貿易洽談會(「投洽會」)昨日在福建廈門開幕。中共中央政治局委員、國務院副總理何立峰在致詞時表示，開放是中國式現代化的鮮明標誌，中國將繼續堅持對外開放基本國策，堅持以改革促開放，以開放促改革，在擴大國際合作中提升開放能力，建設更高水平開放型經濟新體制，並為外資企業在華投資興業提供更好的環境和保障。何立峰指出，截至2023年底，外商累計在華銷售企業177.9萬家，目前外資企業數量佔全國企業的總數雖然不到1%，但是貢獻了全國三分一的進出口、六分之一的國內稅收和十二分之一的全國城鎮就業。同時外資企業也分享了中國發展的快車，分享了中國市場的機遇，實現了自身更大更快更好的發展。 易綱促全力對抗通縮刺激消費：人民銀行前行長易綱表示，中國面臨內需疲軟問題，尤其在消費和投資方面，目前應該專注應對通縮，把重點放在抵擋通縮壓力上。他強調，需要採取積極的財政政策和穩健的貨幣政策來支持增長。易綱周五(6日)在上海外灘金融峰會上稱，中國目前的重點應該是在未來幾季讓國內生產總值(GDP)平減指數轉正，因為廣泛的價格衡量指標連續幾季呈現負值。易綱的有關言論，是最明確承認有通縮疑慮的人行前官員之一。由於價格下跌導致消費者延後購買，通貨緊縮可能會對經濟造成壓力。 荷蘭擴限光刻機出口中方不滿：荷蘭上周五(6日)宣布，在2023年半導體出口管制措施的基礎上，進一步擴大對光刻機的管制範圍。中國商務部表示，中國對此表示不滿，荷蘭應從維護國際經貿規則及中荷經貿合作大局出發，尊重市場原則和契約精神。商務部發言人稱，荷蘭應避免有關措施阻礙兩國半導體行業正常合作和發展，不濫用出口管制措施，切實維護中荷企業和雙方共同利益，維護全球半導體產業鏈供應鏈穩定。近年來美國為維護自身全球霸權，不斷泛化國家安全概念，脅迫個別國家加嚴半導體及設備出口管制措施，嚴重威脅全球半導體產業鏈供應鏈穩定，嚴重損害相關國家和企業正當權益，中國對此堅決反對。 中國央行連續第四個月暫停增持黃金：受匯率折算和資產價格變化等因素綜合作用，我國8月外匯儲備規模繼續上升，為連續第二個月