计算机：Q2盈利同比降幅明显收窄，算力、工业软件景气度较高

2024年上半年，计算机行业整体营收约为5470亿元，同比增速为12.13%，归母净利润总额约为90亿元，同比下降46.68%，利润增速明显低于营收增速。主要原因是部分下游行业IT支出下降等影响。第二季度行业业绩有所改善，营收同比增速为14.21%，略高于第一季度；归母净利润同比下降18.41%，较第一季度的同比增速-95.13%明显收窄。

细分板块中，算力、工业软件景气度较高。服务器营收高增，工业软件营收较快增长；归母净利润方面，服务器、工业软件同比增加，基础软件亏损收窄。其他板块如智能安防营收平稳增长，网络安全、地理信息、基础软件营收下降较明显；智能安防、网络安全、电力信息化同比有所下降，金融IT、交通信息化、医疗信息化、地理信息同比明显下降。

发展新质生产力，实现高水平科技自立自强，有望为计算机行业带来重要发展机会。维持计算机行业“强于大市”评级，持续看好AI、信创和产业数字化3条主线，建议关注紫光股份、中科曙光、金山办公、中科创达、纳思达、中控技术、中科星图等行业领军厂商。

风险提示：下游需求不及预期；供应链安全风险；AI技术发展演进不及预期；相关政策落地不及预期。