9月6日信用债异常成交跟踪

2024年9月6日 9月6日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“24融城02”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“24深圳地铁MTN004”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“22海南银行永续债01”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“22北京银行绿色债01”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在(0,5]区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5年内期，其中0.5年内期品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1至1.5年期品种折价成交占比最高。分行业看，钢铁行业债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 大幅折价个券成交跟踪 表1：折价成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24融城02 4.96 -0.32 98.13 7.11 3.09 3.02 AA- AA 城投 1000 24寿光城控MTN002 4.80 -0.30 101.10 6.80 3.25 3.18 AA- AA+ 城投 4411 24交通01 4.78 -0.29 101.23 6.74 3.51 3.45 AA- AAA 城投 6073 22不动02 0.66 -0.26 98.95 40.38 5.42 5.02 AA- AAA 社会服务 10 24瑞茂02 1.94 -0.26 97.67 14.77 7.70 7.56 A+ AA 交通运输 700 24瑞茂01 1.87 -0.25 97.96 14.80 7.69 7.54 A+ AA 交通运输 500 21椒江01 1.00 -0.25 99.76 14.01 2.12 1.98 AA(2) AA+ 城投 201209 24周口城发MTN002 4.99 -0.24 99.74 5.17 2.90 2.85 AA(2) AA+ 城投 11000 24周口城发PPN001 4.96 -0.23 99.96 5.12 3.01 2.96 AA(2) AA+ 城投 6000 24云投MTN012 4.96 -0.23 99.76 5.09 2.94 2.89 AA(2) AAA 城投 1000 24水发集团MTN007 4.88 -0.22 100.36 4.86 2.88 2.83 AA(2) AAA 城投 6019 20安投债 1.34 -0.21 66.18 20.64 6.07 5.86 A AA 城投 547 21江北产投债02 2.00 -0.21 99.80 18.81 2.20 2.02 AA AAA 城投 9954 24周城发 4.75 -0.20 100.98 4.62 2.97 2.93 AA(2) AA+ 城投 2017 23凯里01 4.06 -0.20 113.15 5.50 4.39 4.34 AA- AA 城投 2804 24首旅MTN012 9.90 -0.20 98.19 2.29 2.59 2.57 AA+ AAA 社会服务 1967 24黄石产投PPN001 4.79 -0.17 101.15 3.88 2.89 2.85 AA AA+ 交通运输 5062 PR水城务 1.22 -0.15 40.82 20.83 4.99 4.78 A- AA- 城投 2061 PR西工01 1.19 -0.15 40.99 20.86 4.14 3.93 A AA 城投 25 24晋能煤业MTN011 9.92 -0.15 96.33 1.71 2.77 2.75 AA AAA 煤炭 9638 22不动01 0.36 -0.15 99.32 40.77 5.39 4.98 AA- AAA 社会服务 3914 24河钢集MTN012 2.95 -0.14 99.62 4.97 2.51 2.46 AA+ AAA 钢铁 28872 24云投MTN013 3.98 -0.13 100.39 3.58 2.80 2.76 AA(2) AAA 城投 17000 24晋能煤业MTN010 9.86 -0.13 99.50 1.48 2.76 2.74 AA AAA 煤炭 5977 20兴安01 1.05 -0.12 50.96 20.89 3.87 3.66 A+ AA 城投 697 23东楚投资PPN002B 1.05 -0.11 102.84 10.39 2.43 2.32 AA(2) AA+ 城投 822 24晋能山西MTN001 2.35 -0.11 104.35 4.66 2.54 2.49 AA- AA+ 公用事业 2086 24西港F1 2.53 -0.11 101.19 4.38 3.00 2.96 AA(2) AA+ 城投 1007 24云建投MTN015 4.99 -0.10 99.88 2.16 3.03 3.01 AA- AAA 城投 4000 24柳州建投MTN004 4.99 -0.10 99.88 2.17 3.33 3.31 AA- AA 城投 2000 24泸投02 4.99 -0.10 100.33 2.16 3.30 3.28 AA- AA 城投 6000 24柳州东通PPN001 4.99 -0.10 100.01 2.16 3.45 3.43 AA- AA 城投 1000 24长农01 4.98 -0.10 100.16 2.14 3.40 3.37 AA- AAA 城投 2000 24青岛金水MTN002 4.98 -0.10 100.33 2.14 3.63 3.60 AA- AA+ 城投 12000 24自贡国资MTN002 4.98 -0.10 100.02 2.13 3.42 3.40 AA- AA 城投 2010 24滕投01 4.98 -0.10 99.57 2.15 3.80 3.77 AA- AA 城投 1469 24高创03 4.98 -0.10 100.38 2.13 3.69 3.67 AA- AA+ 城投 21595 24金堂国资MTN003 4.98 -0.10 100.33 2.14 3.92 3.90 AA- AA 城投 400 24宝城投MTN001 4.97 -0.09 100.11 2.13 3.92 3.90 AA- AA 城投 3020 24饶创05 4.95 -0.09 98.60 2.09 3.29 3.27 AA- AA+ 城投 10135 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24深圳地铁MTN004 14.89 0.38 100.12 -3.05 2.47 2.50 AAA AAA 城投 1993 24深铁06 14.51 0.34 105.91 -2.88 2.47 2.50 AAA AAA 城投 264 24濮资03 6.96 0.24 100.00 -3.97 3.19 3.23 AA(2) AA+ 城投 5500 24章丘控股PPN001B 6.98 0.24 100.35 -4.00 3.54 3.58 AA(2) AA+ 城投 1000 24科投02 4.75 0.24 100.77 -5.38 2.62 2.68 AA(2) AA+ 城投 1009 24青平02 4.72 0.23 102.52 -5.45 2.92 2.97 AA(2) AA+ 建筑装饰 2040 郑干线01 4.93 0.23 99.16 -4.95 2.85 2.90 AA(2) AA 城投 900 24衡高控股PPN001 4.90 0.22 100.90 -5.01 2.90 2.95 AA(2) AA+ 城投 304 23中铁武电MTN001 2.05 0.20 102.83 -10.40 2.47 2.57 AA AA 建筑装饰 2059 24赣建工MTN002 1.98 0.20 100.65 -10.39 3.18 3.29 AA AA+ 建筑装饰 2000 23威投V1 1.96 0.19 104.72 -10.73 2.91 3.02 AA(2) AA 城投 5186 24南充发展PPN001 3.55 0.18 103.55 -5.63 2.65 2.71 AA(2) AA+ 城投 14455 23潍经01 1.54 0.15 105.73 -10.55 3.11 3.22 AA- AA 城投 948 24陕文投PPN002 2.98 0.14 100.86 -5.10 3.19 3.24 AA(2) AA+ 城投 9164 24陕文投PPN001 2.94 0.14 100.86 -5.14 3.19 3.24 AA(2) AA+ 城投 4000 24潍经01 4.72 0.14 106.07 -3.38 3.81 3.84 AA- AA 城投 2956 24青开03 2.61 0.14 101.35 -5.52 2.36 2.41 AA(2) AA+ 城投 3015 24天津和平PPN001 2.64 0.14 101.21 -5.49 3.01 3.07 AA(2) 城投 1006 24北碚新城PPN001 2.55 0.14 100.80 -5.61 2.95 3.01 AA(2) AA 城投 16007 24鹰旅01 2.55 0.13 101.68 -5.61 2.65 2.71 AA(2) AA 城投 406 24赫山01 2.47 0.13 101.65 -5.70 2.80 2.85 AA(2) AA 城投 1016 24川高速MTN010 19.89 0.13 98.02 -0.85 2.68 2.69 AA+ AAA 城投 2937 24陕西交通MTN006 19.85 0.13 100.46 -0.86 2.68 2.69 AA+ AAA 城投 8026 22崇兴01 2.77 0.13 109.86 -5.33 3.02 3.08 AA(2) AA 城投 1090 24深投04 14.90 0.13 98.84 -1.01 2.45 2.46 AAA AAA 社会服务 6725 24晋旅01 2.50 0.12 102.20 -5.27 2.57 2.63 AA AA+ 城投 2042 23昌兴01 2.21 0.12 103.02 -5.87 2.58 2.63 AA(2) AA 城投 3089 24邗建01 2.39 0.12 102.02 -5.33 2.41 2.47 AA AA 城投 3061 24潍新01 2.73 0.12 101.37 -4.72 3.26 3.31 AA- AA 城投 3030 24张家01 2.95 0.12 99.90 -4.19 2.69 2.73 AA- AA 城投 1098 24湖交投MTN002 2.49 0.12 101.08 -4.89 2.17 2.22 AA AAA 城投 2007 24唐山03 2.97 0.12 100.17 -4.14 2.94 2.98 AA- AA+ 城投 8006 23遂宁柔刚PPN001 2.28 0.12 106.36 -5.73 3.06 3.12 AA- AA 城