银河期货粕类日报

粕类日报 2024年9月5日 研究员：陈界正 期货从业证号： F3045719 投资咨询证号： Z0015458 联系方式： chenjiezheng_qh@chinastock.com.cn 【粕类日报】粕类市场表现强劲关注事态发展 粕类价格日报2024/9/5 品种 合约 收盘价 期货 涨跌 地区 今日 现货基差昨日 涨跌 01 3079 43 天津 65 30 35 豆粕 05 2864 22 东莞 -5 -20 15 09 3084 69 张家港 -25 -40 15 日照 -5 -20 15 01 2524 106 南通 -34 -10 -24 菜粕 05 2526 68 广东 -104 -90 -14 09 2340 80 广西 -174 -160 -14 豆粕 月差 菜粕 今日 昨日 涨跌 今日 昨日 涨跌 91价差 5 -21 26 91价差 -184 -158 -26 15价差 215 194 21 15价差 -2 -40 38 豆菜01 跨品种期货价差豆菜09 油粕比01 今日555 昨日618 今日744 昨日755 今日2.488 昨日2.530 现货价差 今日 昨日 涨跌 今日 昨日 涨跌 豆粕-菜粕 567 569 -2 菜粕-葵粕 220 178 42 豆粕-葵粕 845 879 -34 国际大豆：昨日夜盘美豆继续拉高，随后呈现小幅震荡，价格重心围绕1015美分/蒲式耳附近震荡。美豆产区天气状况继续维持良好，虽然市场一度给出天气升水，但近期降雨量水平整体处在相对合理区间；巴西近期受到干旱天气影响，对初期播种可能会有一些影响，但历史正常播种基本要到9月中旬期间。美豆出口方面继续维持良好，压榨利润良好预计对油厂压榨有提振作用，巴西近期榨利同样尚可，大豆需求同样受提振。今天新增数据有限，重点关注出口销售情况。宏观方面，市场继续关注中国对加菜籽反倾销调查带来的外溢影响。总体来看，24/25年度国际大豆产地库存维持高位，难以支撑大豆价格出现太大幅度上涨，缺少利多驱动支撑情况下，价格容易偏于下行。前期反弹主要受到少量的利多信息和节奏的调整，其持续性会比较有限。 豆粕：今天豆粕单边继续获益拉涨，国内现货基差表现较强。整体来看，当前库存压力仍然较大，现货短期仍然不太容易缓解，过去一周中，豆粕库存继续维持高位，大豆在短暂去库后库存也重新出现上涨，数据显示，截止8月30日当周，油厂大豆压榨量205.18万吨， 开机率58%，较预估低4.56万吨。同时，国内大豆库存708.45万吨，较上周下跌13.48万吨，减幅1.87%，同比去年增加143.87万吨，增幅25.48%。豆粕库存138.58万吨，较上周下降 11.28万吨，降幅7.53%，同比去年增加60.66万吨，增幅77.85%。虽然短期菜粕对粕类市场有提振，但后续还是有可能回归到基本面，豆粕单边主要跟随美豆。由于美豆近期主要交易需求变化和天气升水，短期会偏强，国内去库预期支撑。 菜粕：菜粕继续大幅上涨。国内现货方面继续看不到太多报价，市场整体维持谨慎，现货跟涨不及，基差回落。总体基本面上看，供应本身比较宽裕，菜籽、菜粕、颗粒粕以及杂粕库存压力较大，数据显示，截止8月30日当周，沿海地区主要油厂菜籽库存37.1万吨， 环比上周减少9.75万吨；菜粕库存3.35万吨，环比上周增加0.05万吨。盘面交易的情况对后续菜籽的进口较为悲观，本质交易的不是基本面，重点关注后续实际政策变化情况，短期谨慎参与为宜。 交易策略 单边：粕类短期会有博弈，高位震荡观望为主套利：M15正套 期权：卖出宽跨式策略(观点仅供参考，不作为买卖依据) 大豆压榨利润2024/9/5 来源地船期CNFCBOT合约汇率豆粕价格豆油价格盘面压榨利润现货压榨利润盘面榨利（昨日）现货榨利（昨日）榨利变化 巴西10月2781016X7.1315307976620.000.00-64.86-64.8664.86巴西11月2781016X7.0741307976620.000.00-38.05-84.8538.05巴西2月1731048H7.0264286474100.000.00-10.27118.7310.27巴西3月1431048H7.0264286474100.000.0075.85152.35-75.85巴西4月1281137K7.0264286474100.000.0081.59158.09-81.59美湾10月2631016X7.1315307976620.000.00-48.33-125.9348.33美湾11月2631016X7.0741307976620.000.0071.3725.17-71.37 美湾（含税）10月2631016X7.1315307976620.000.00-1144.16-1221.761144.16美湾（含税）11月2631016X7.0741307976620.000.00-992.24-992.24992.24 美西10月2481016X7.1315307976620.000.00-62.84-140.4462.84美西11月2481016X7.0741307976620.000.00-62.84-62.8462.84 美西（含税）10月2481016X7.1315307976620.000.00-1149.08-1226.681149.08美西（含税）11月2481016X7.0741307976620.000.00-1149.08-1149.081149.08 了解更多资讯关注公众号免责声明：本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发�其银河农产品及衍它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。生品 图1：M91价差单位：元/吨图2：RM91价差单位：元/吨 数据来源：银河期货，iFind 数据来源：银河期货，iFind 图3：MRM09价差 单位：元/吨 图4：MRM01价差 单位：元/吨 数据来源：银河期货，iFind 数据来源：银河期货，iFind 图5：M15价差 单位：元/吨 图6：RM15价差 单位：元/吨 数据来源：银河期货，iFind数据来源：银河期货，iFind 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31层上海：上海市虹口区东大名路501号28层 网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799