格林大华期货-尿素期市早班车

格林大华期货研究所证监许可【2011】1288号 2024年9月5日星期四 早盘提示 Morningsessionnotice 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 研究员：吴志桥从业资格：F3085283投资咨询证书：Z0019267联系方式：15000295386 板块 品种 评级预 测 推荐理由 【行情复盘】周三尿素期价震荡下跌。主力合约UR2501报收于1826点，按收盘价日环比下跌1.08%；次主力合约UR2505报收于1804点，按收盘价日环比下跌0.66%；近月合约UR2409报收于1903点，按收盘价日环比下跌0.26%。尿素现货市场整体仍承压运行，多头持仓增加9708手至14.59万手，空头持仓增加6376手至14.87万手。【重要资讯】1、现货市场：周三主流区尿素工厂报价下调至年内新低，但新单成交未见明显好转，基差稳定偏强。2、全国尿素企业库存量63.62万吨，环比增加8.77万吨；复合肥成品库存量77.72万吨，环比增加0.32万吨。3、9月4日，中国尿素企业预收订单天数6.17日，较上周减少1.18日。4、9月3日，尿素日产18.33万吨，较上一工作日减少0.03万吨，较去年同期增加2.75万吨。 化工板块 尿素 （偏空） -1 5、截止8月30日，复合肥开工率44.42%，环比增加1.34%；三聚氰胺开工率61.94%，环比下降2.91%。6、9月3日：印度NFL尿素招标中，西海岸的最低报价来自OQTrading提供的340美元/吨CFR，投标量为40万吨的；而东海岸最低报价来自Ameropa提供的349.88美元CFR，投标量为13.63万吨。7、8月国内制造业PMI超预期下滑，宏观偏弱环境下商品普遍承压。【市场逻辑】行情回顾：进入9月煤炭市场进入需求淡季，价格上涨乏力，尿素成本支撑不强。尿素自身基本面利空因素较多（日产回升较快，农需淡季，出口受限），厂家持续降价收单，效果一般，且UR2501价格贴水现货110元/吨左右。后市展望：进入9月尿素农业需求淡季，工业需求预计有好转迹象，关注三聚氰胺利润和胶合板出口情况。不过，目前主力合约已经贴水现货，短期内继续大幅下跌空间相对有限。秋季肥需求较低叠加复合肥成品库存压力较大，仍将压制价格上行，出口政策还需继续观察，01合约本身为尿素淡季合约，三四季度库存压力较大。【交易策略】单边观望或逢高做空为主。 分品种观点详述 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%； 4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究所对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。