股指期货早报
宝城期货股指期货早报（2024年9月5日） 品种观点参考—金融期货股指板块 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 品种 短期 中期 日内 观点参考 核心逻辑概要 IH2409 震荡 震荡 震荡偏弱 区间震荡 宏观预期偏弱，增量资金流入较 少 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于1%为下跌，跌幅0~1%为震荡偏弱，涨幅0~1%为震荡偏强，涨幅大于1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块品种：IF、IH、IC、IM 日内观点：震荡偏弱中期观点：震荡参考观点：区间震荡 核心逻辑：昨日各股指窄幅震荡整理，全天小幅回调。沪深两市成交金额不足6000亿元，市场情绪偏弱。此前银行板块的回调主要是高红利板块拥挤引发的资金轮动效应，整体股市的驱动仍然偏弱，因为目前国内宏观预期仍偏弱，且增量资金的流入较少。后续股指想形成趋势性的上行，需要看到内需复苏或资金流入等明确的信号，短期内这些方面的信号仍不明确，需要等待政策生效和时间修复。由于股票盈利修复预期偏弱以及增量资金偏少，股指的上行动能有所不足。宏观来看，目前居民部门收入增速放缓，导致居民的大额支出意愿偏弱，进而内需增速放缓，导致企业间竞争激烈，制约了企业的提价和扩产，企业盈利端仍处于筑底阶段；同时这也抑制了员工的薪资收入预期的提升，形成一种收入与消费的负反馈。近期全国多地出台的以旧换新政策就是为了提振消费需求和预期，不过政策力度未大幅超预期，带来的动能持续性或有所不足。资金流向方面，杠杆资金与北向资金流入放缓，新增股票基金份额位于低位，加上社保等中长期资金入市力度有限，净流入股市的增量资金偏少，难以推动估值端抬升。不过三、四季度的政策端将持续发力托底经济，股票低估值水平也吸引中长线资金配置，股指向下的空间也较为有限。总体而言，预计短期内股指以区间震荡为主。 获取每日期货观点推送 服务国家走向世界 知行合一专业敬业 诚信至上合规经营 严谨管理开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 姓名：闾振兴 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F03104274投资咨询证号：Z0018163电话：0571-87633890 邮箱：lvzhenxing@bcqhgs.com 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。
