全球贸易战或波及加拿大菜籽今年的进口船期

核心观点

• 国内外蛋白粕与油脂期货市场近期热点回顾。

大豆系粕类油脂

1. 美国大豆优良率：截至9月1日当周，美国大豆优良率为65%，低于市场预期的66%，前一周为67%，上年同期为53%。
2. 巴西大豆产量预测：经纪商StoneX预计巴西2024/25年度大豆产量为1.6504亿吨，与之前预测相同。由于干旱天气，巴西农民在2024/25年度大豆种植季节将面临困难。

菜籽系粕类油脂

1. 中国对加拿大油菜籽反倾销调查：商务部宣布对来自加拿大的进口油菜籽进行反倾销调查，因加拿大政府违反世贸规则对中国电动汽车、铜铝产品征收高额关税。
2. 加拿大油菜籽进口情况：9-12月船期我国加拿大油菜籽买船数分别为10船、8船、7船和3船，四季度进口油菜籽理论到港量较大，9-11月月均到港在50万吨左右。市场担忧未来我国进口油菜籽实际到港低于前期预期。

棕榈系油脂

1. 马来西亚棕榈油库存与产量：MPOB前瞻显示，由于出口需求疲软，预计马来西亚棕榈油库存在8月底将攀升至六个月来的最高水平，达到186万吨，较7月底增长7.31%。棕榈油产量预计升至189万吨，环比增长2.93%。8月份棕榈油产品出货量预计环比下降11.21%，至150万吨。
2. 马来西亚棕榈油单产与出油率：SPPOMA数据显示，2024年8月1-31日马来西亚棕榈油单产减少0.07%，出油率增加0.03%，产量持平。
3. 中国棕榈油进口与库存：近期棕榈油进口利润好转，企业棕榈油进口买船增多，8-10月我国棕榈油到港量预计分别为30万吨、36万吨和42万吨。目前国内棕榈油库存近61万吨，仅较去年同期下降8万吨。

图表

• 粕类品种间价差
• 粕类同品种跨期价差
• 粕类油脂同品种比价
• 油脂品种间价差

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