神宇股份机构调研纪要

神宇股份机构调研报告 调研日期:2024-08-28 神宇通信科技股份公司成立于2003年,注册资本17,874.2666万元,员工500余人,占地面积90000平方米。公司专业从事射频同轴电缆的研发、生产和销售,致力于成为国内一流、国际知名的射频同轴电缆行业的领先企业及电子线缆应用解决方案供应商。公司通过ISO9001、IATF16949、ISO14001、ISO13485、GJB9001C、QC080000等体系认证,建有省级工程技术中心,作为江苏省高新技术企业及江苏省科技小巨人企业,具有较强的研发创新能力和完善的质量保障体系。多年来,公司凭借雄厚的技术实力、优质成熟的产品和完善的服务体系,取得了迅猛的发展。公司主要产品包括射频同轴电缆,如细微射频同轴电缆、极细微射频同轴电缆、半柔、半刚射频同轴电缆、稳相微波射频同轴电缆、军标系列射频同轴电缆等系列产品。产品已广泛应用于消费电子、航空航天、数据通信、基站通信及医疗系统等众多领域。神宇公司已成为RF系列细微、极细微射频同轴电缆的知名生产基地。公司秉承“以人为本、质量优先、客户至上、持续创新”的理念,坚持“精心研制出精品,讲究诚信争市场,持续改进求效益,客户满意是根本”的质量方针,不断开发设计高附加值新产品,完善公司业务及产品体系,打造优质的射频同轴电缆。 2024-08-29 董事会秘书、财务总监顾桂新,证券事务代表钱菁 2024-08-282024-08-28 特定对象调研公司会议室 宝盈基金 基金管理公司 叶秀贤 富安达基金 基金管理公司 沈洋 富荣基金 基金管理公司 毛运宏 陈腾 - - 海南皓普 - 毛帅颗 杭州白犀资产 基金管理公司 王屹嘉 杭州锦成盛资产 资产管理公司 王懿晨 禾永投资 投资公司 顾义河,杨正陶 湖南皓普私募基金 基金管理公司 刘聪颖 华创资管 资产管理公司 孙元 华美国际 其它 齐全 北京远惟投资 - 文浩 华能贵诚信托 信托公司 盛心懿 华泰柏瑞基金 基金管理公司 刘志清 华西证券(自营) 证券公司 马行川 汇升投资 投资公司 刘炜 康德曼资本 其它 陈庆平 领久基金 基金管理公司 陈秋芝 摩根华鑫 基金管理公司 李子扬 鹏华基金 基金管理公司 甘洋科 前海联合基金管理 基金管理公司 胡毅发 人保资产 保险资产管理公司 吴若宗 博普资产 其它 何瑞琳 融通基金 基金管理公司 容杰 润晖投资 投资咨询公司 邢天成 山西证券 证券公司 高宇洋,张天 上海混沌投资 投资公司 曹映昊 上海玖鹏资产管理 资产管理公司 陈勇 上海银叶投资 投资公司 崔健 深圳固禾私募证券基金 基金管理公司 王生瑞 深圳民森投资 投资公司 王旷辰 深圳市恒邦兆丰私募 基金管理公司 黄宇亮 深圳市前海恒邦兆丰 - 邵武华 财通资管 资产管理公司 李晶 石锋资产 资产管理公司 冯云泽 泰信基金 基金管理公司 黄瑞东 天弘基金 基金管理公司 张磊 万和证券 证券公司 马聪 武汉美阳投资 投资公司 胡智敏 溪牛投资 投资公司 何欣 英大基金 基金管理公司 张宏 誉辉资本 其它 郝彪 远望角投资 投资公司 翟灏 长安基金 基金管理公司 刘嘉 东北证券 证券公司 冯先涛 长城基金 基金管理公司 付晓钦,储雯玉 长信基金 基金管理公司 陈言午,沈佳 招商信诺资产管理 资产管理公司 林威宇 招商证券 证券公司 胡玮凯 招商证券资产管理 资产管理公司 何怀志 中盛晨嘉 - 王方略 中信证券 证券公司 刘易,王子昂 东北证券资管 资产管理公司 刘迪 东方自营 其它 黄泓渊 东吴基金 基金管理公司 张浩佳 方正富邦基金 基金管理公司 衡攀宇 1、2024年上半年经营情况介绍 答:2024年上半年,公司主要围绕射频同轴电缆产品开展业务,实现营业收入39,379.71万元,同比上升18.43%;实现归属于母公司所有者的净利润5,721.45万元,同比上升175.19%。2024年上半年,公司管理费用中列支了股权激励费用1,719.90万元。综合毛利率为16.26%,比上年同期增加2.35%。 2、消费类电子天线射频同轴电缆作为公司重要产品之一,在手机中价值量如何? 答:消费类电子天线射频同轴电缆作为公司重要产品之一,在手机中的价值量较高,是手机通信系统中不可或缺的关键组件。主要负责传输射频信号,对信号的稳定性和传输效率有直接影响。公司产品广泛应用于笔电、手机等终端消费电子市场上,具备了较高的市场份额,建立 了稳固的竞争优势,随着未来AIPC、AI手机、WIFI7路由器、千兆光猫等市场的快速增长,公司在这消费类电子领域还有很大的上升空间。3、在航空航天用射频同轴电缆及组件客户进展? 答:航空航天用射频同轴电缆及组件的市场趋势将朝着更高精度、更高可靠性、更轻量化的方向发展。随着中国航天事业的进一步发展和商业化进程的加快,对这类组件的需求将持续增加。公司目前与客户建立了长期、稳定的合作关系,通过自主研发,开发出多款新产品,实现进口替代,在多个型号设备上获得多家重要客户的批量采购,正逐步扩大市场占有率。 4、高端医疗器械用线缆系统客户进展? 答:高端医疗器械用射频同轴电缆的市场前景广阔,随着医疗技术的不断进步和高端医疗器械的普及,对这类电缆的需求将持续增长。公司在医疗行业的主要产品包括线束及线束组件,广泛应用于影像医学领域,尤其是超声与内窥镜技术。目前获得了多家国内外知名企业的认可 。5、汽车领域未来如何看待? 答:汽车领域的发展,特别是智能化、电动化及车联网技术的推进,将显著提升对射频同轴电缆的市场需求和应用。随着车辆对高速数据传输、高频率信号传输的需求增加,射频同轴电缆在保证信号传输质量、减少损耗方面发挥着关键作用。此外,高端射频同轴电缆在满足更高频段、更高速率传输需求的同时,也将因汽车电子化程度的提高而得到更广泛的应用。因此,汽车领域的未来发展将推动射频同轴电缆市场向高端化、高频化方向发展,市场需求预计将持续增长。 6、高速数据线目前的客户进展? 答:高速数据线方面,公司已取得了一定的进展,形成了多品种、定制化、特色化高速数据线产品系列,并已成功应用于大数据存储、云端数据存储、AI服务器数据传输等领域。目前,公司正在与多家客户进行合作,部分客户已进入量产供货阶段。 7、高速数据线产能情况如何,产能利用率如何,能否满足未来的AI需求? 答:服务器用高速数据线产能稳定,产能利用率较高。公司已实现USB4、Thunderbolt4、光电复合线,DAC高速数据线持续量产,并在中高频高速线缆、工业数据传输线缆方面取得突破。随着AI服务器需求的增长,公司已从年初开始持续加大设备和研发的投入,做好产能的扩充 、配合客户的下一代产品开发,满足未来AI市场的需求。8、股权激励支付费用对公司的影响? 答:2024年上半年公司股权激励费用为1,719.90万元,根据目前情况预测,如果今年完成股权激励经营目标等各项指标情况下,全年大概列支成本2,900万元左右,具体数据需要年底会计师审计时再做确认。 9、请介绍下海外布局情况? 答:在海外布局方面,已经于香港设立了全资子公司,并通过该子公司在越南投资新设孙公司,目前上述事项正在备案注册推进中。