科华数据机构调研纪要

科华数据机构调研报告 调研日期:2024-08-29 科华数据成立于1988年,是一家立足电力电子核心技术,融合创新数字科技,提供数据中心、高端电源、清洁能源综合解决方案的公司。公司服务全球100多个国家和地区客户,推动政府、金融、工业、通信、交通、互联网等行业数字化、能源低碳化的转型发展,致力于成为全球卓越的智慧能源综合服务践行者。科华数据在电力电子核心技术方面有着30余年的积累,并融合创新数字科技,提供数据中心、高端电源、清洁能源综合解决方案。在产品应 用方面,公司为数据中心客户提供数据中心选址咨询、规划设计、产品方案、集成管理、工程实施、运维管理、IDC主机托管、增值业务在内的全生命周期服务。此外,公司在智慧电能领域也有丰富的经验,服务了全国40+城140+条轨道交通线路,200+家石油化工企业,100+家集成电路、半导体、面板等高端制造型企业。截止2021年底,科华数据在光伏领域,全球累计装机规模超过21GW,提供覆盖3kW~9100kW全功率整体解决方案,广泛应用于大型 地面、水面、复杂山地、工商业及户用屋顶等多种电站场景;在储能领域,全球储能累计装机规模超过2.6GW/3.8GWh,提供发电侧储能、火电调频、电网侧储能、用户侧等解决方案;在微网领域,拥有工商业园区、数据中心、城市光储充、无电属电地区等复杂应用场景下的丰富的经验。科华数据是一家专注于电力电子核心技术,融合创新数字科技,提供数据中心、高端电源、清洁能源综合解决方案的公司,致力于推动行业数字化、能源低碳化的转型发展,并为全球客户提供产品设备、系统集成、整体方案、规划设计、工程建设、运营维护等综合服务。 2024-08-30 2024-08-29 公司董事会秘书林韬,公司科华数能总裁崔剑,公司云集团总裁陈晓,公司 证券事务代表赖紫婷 业绩说明会电话形式 天风证券股份有限公司 证券公司 - 中国人寿资产管理有限公司 保险资产管理公司 - 平安养老保险股份有限公司 寿险公司 - 中国国际金融股份有限公司 证券公司 - 中信证券股份有限公司 证券公司 - 中信建投证券股份有限公司 证券公司 - 华创证券股份有限公司 证券公司 - 长江证券股份有限公司 证券公司 - 华泰证券(上海)资产管理有限公司资产管理公司- 东方财富证券股份有限公司 证券公司 - 开源证券股份有限公司 证券公司 - 海富通基金管理有限公司 基金管理公司 - 广发证券股份有限公司 证券公司 - 国联证券股份有限公司 证券公司 - 华福证券有限责任公司国海证券股份有限公司证券资产管理分公司 证券公司证券公司 -- 世纪证券有限责任公司 证券公司 - 华安证券股份有限公司 证券公司 - 华西证券股份有限公司 证券公司 - 北京高华证券有限责任公司Point72HongKongLimited 证券公司其它 -- 中国民生银行股份有限公司 股份制商业银行 - 东方基金管理股份有限公司 基金管理公司 - 深圳市博隆伟业私募证券投资基金管理有限公司投资公司- 广东谢诺辰阳私募证券投资管理有限公司投资公司- 青岛双木投资管理有限公司 投资公司 - 上海度势投资有限公司 投资公司 - 海南兴高私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 上海益和源资产管理有限公司 资产管理公司 - 上海昆顶晟资产管理有限公司 资产管理公司 - 苏州君榕资产管理有限公司 资产管理公司 - 上海云汉资产管理有限公司粤佛私募基金管理(武汉)有限公司 资产管理公司基金管理公司 -- 上银基金管理有限公司 基金管理公司 - 深圳市正德泰投资有限公司 基金管理公司 - 东莞市榕果投资管理有限公司 投资公司 - 上海贵源投资有限公司 投资公司 - 青岛星元投资管理有限公司上海盛宇股权投资基金管理有限公司 投资公司投资公司 -- 上海杭贵投资管理有限公司 投资公司 - 晨燕资产管理有限公司 资产管理公司 - 个人投资者 - - 诺安基金管理有限公司 基金管理公司 - 光大保德信基金管理有限公司 基金管理公司 - 汇泉基金管理有限公司 基金管理公司 - 国联基金管理有限公司 基金管理公司 - 万家基金管理有限公司 基金管理公司 - 公司于2024年8月29日20:30-21:30在进门财经路演会议平台(https://www.comein.cn)举行了公司2024年上半年业绩说明会,对投资者关心的问题进行了回复。主要内容如下: 一、公司2024年上半年整体经营情况简介 答:2024年半年度公司营业收入37.31亿元,比上年同期增长9.83%。其中,数据中心行业营业收入为11.97亿元,比上年同期下降7.02%,毛利率为30.75%,比上年同期增长0.28%;智慧电能行业营业收入5.67亿元,比上年同期增长15.37%, 毛利率为34.46%,比上年同期增长0.29%;新能源行业收入19.34亿元,比上年同期增长21.98%,毛利率为16.88%, 比上年同期下降7.07%。本报告期公司计提各类资产减值准备共计1.18亿元,导致2024年半年度利润总额减少1.18亿元,本 次计提后能够客观、公允、真实的反映公司的财务状况、资产价值及经营成果,有利于进一步夯实公司资产,进一步增强企业的风险防范能力。2024年上半年,面对国家“数字经济”“碳中和”等战略发展契机和全球“人工智能”“能源危机”的背景下所带来的机遇与挑战,公 司深入剖析市场需求,捕捉行业痛点,积极发挥公司在技术、产品、解决方案、服务等方面的优势,持续推动产品创新升级,不断突破技术壁垒,以满足市场日新月异的需求。 二、请介绍一下公司新能源业务及海外市场情况 答:2024年上半年,公司新能源业务实现了两位数的增长,国内业务增速较快。在当前行业内卷和价格走低的背景下,公司的市场份额 和产品出货量都有显著提升。在国内市场方面,尽管行业竞争激烈,公司二季度的出货量环比一季度实现了两倍多的增长,市场份额也有所扩大。面对新能源行业内卷和价格下降的情况,新能源业务的毛利率有所下降,公司在下半年将积极开发新产品,降本增效。截至目前,国内市场的新能源业务订单较为饱满。而在海外市场,2024年上半年公司新能源业务压力较大,竞争激烈,海外业务增长不及预期,占新能源 整体业务收入的比例小于10%。正因如此,“出海”成为公司重要的发展战略,公司从组织架构、人才团队、市场开发、研发投入、海外工厂建设等方面积极布局,当前在美国、欧洲、东南亚、中东、非洲等重点区域的合作态势及订单情况良好。下半年,公司将继续秉承创新 、开放、合作的理念,不断为客户提供安全可靠、技术创新、满足客户需求的产品与解决方案,与全球合作伙伴携手共进,共同推动新能源 建设的发展进程。 三、请介绍一下公司智算中心业务的进展情况 答:当前数据中心和智算中心行业整体增速约25%,尤其是众多大型互联网公司大规模建设智算中心,带动基础设施投资和数据中心产品销售。公司目前数据中心产品在手订单增长显著,对智算中心业务发展充满信心。比如液冷产品,公司在液冷领域取得了许多突破,为运营商、芯片企业及其他客户提供了大量液冷产品和解决方案,这部分收入在持续增长,虽然整体收入规模尚未显著提升,但增速非常可观。在 IDC服务和租赁方面,公司仍然选择了主要集中在北上广地区的高价零售业务,尽管收入略有下降,但预计毛利和市场份额能有所提升。公司将通过增加新兴行业的业务收入,持续提升数据中心业务毛利水平。在费用方面,2024年上半年销售费用率、管理费用率和财务费用率 同比去年均有所下降,公司在流程优化和效率提升方面取得较好的进展。在数据中心产品布局方面,公司在液冷、高功率和模块化数据中心产品上已有布局,特别是在海外市场积极准备以满足潜在需求。总体而言,公司对智算中心业务的发展抱以积极态度,将从各个环节入手提高经营效益,带动智算中心业务高质量发展。在算力业务方面,公司也在积极推动各细分行业应用场景的落地。比如,公司与锅圈签订战略 合作协议,提供包括数据中心、网络、算力云服务以及全流程的运维服务支撑,赋能客户商品组织、渠道运营、大数据营销、售后、物流以及其它零售科技等数字化服务体系全面升级。公司与贝芙汀签署《算力合作服务框架协议》,贝芙汀将按协议约定向公司购买算力服务,支持大模型推理应用、AI设计软件和系统等场景的探索和创新。公司与希姆计算签署战略合作协议,双方将利用各自的技术优势和资源,打造先进的国产化AI智算中心,配备先进的硬件设备和软件系统,支持大规模的AI计算,为政府、企业、社会提供多样性的AI服务,满足各行各业对AI算力和AI解决方案的需求;同时,基于希姆计算的开源RISC-V算力平台,共同打造RISC-VAI生态。公司与苏州大学未来科学与工程学院签订合作协议,携手玻色量子共同为其提供持续稳定的、“任务式”的实用化量子算力服务。与此同时,公司也积极开展“车路云”“车联网”等应用场景新应用。 四、公司上半年在智慧电能行业的业务进展如何? 答:智慧电能是公司重要的基石业务,2024年上半年公司智慧电能业务收入同比增长15.37%,毛利率为34.46%,同比略微增 长。当前公司持续聚焦在大工业、大交通领域,特别在核电领域紧跟国家战略订单,取得较大增长。与此同时,公司持续致力于数字化、智 能化技术创新,同时深度融合AI算法,通过生成专业化的AI?能源管理模型,达到节能优化效果,促进节能减排。目前,公司AI?能源管理解 决方案在节能降本、智能化运维、能源调度等方面应用取得了一些成效,而随着新一轮科技革命的催化,未来对节能减排的要求会更多更高 ,公司将深耕细分领域,持续将AI?能源管理与行业应用场景紧密结合,持续优化大模型基座和垂类行业模型,进一步提升节能效果,为行业客户输出高价值的AI?能源管理解决方案,推动能源管理数智化发展,为实现“碳达峰”、“碳中和”国家战略目标提供强劲引擎。 五、新能源快速发展和电力系统结构转型的背景下,公司构网型储能业务进展如何? 答:作为当前全球领先的储能系统解决方案提供商,科华数能构网型技术在海岛、偏远地区、新能源区域的弱电网、强电网的各种工况场景得到了全面印证,已实现构网储能出货1GW+。公司子公司科华数能全球隆重推出全新一代S3-EStation2.05MW/10MWh智慧液冷储能系统。该款新品已率先通过全项构网型储能并网性能测试。在新品发布前,科华数能已完成其全项认证测试,达到量产条件,能够保证发布即量产,且交付的都是可靠性更高、安全性更好、价值实现更完善的产品。科华数能S3-EStation2.0应用场景主要面向新能源配 储和独立共享储能等大型储能市场需求,同时兼顾了部分大规模工商业用户侧需求,其中科华数能中标的新疆克州300MW/1200MWh 构网型独立储能项目,便是由科华数能集成设计的全球规模最大的电网侧构网型独立储能电站。这同样是我国电网侧构网型储能的重要里程碑。 六、公司可转债是否有下修计划? 答:公司持续关注可转债相关情况,将基于自身基本情况、股价走势、市场环境等多重因素进行综合考量。请投资者及时关注公司公告。