领益智造机构调研纪要

领益智造机构调研报告 调研日期:2024-08-30 广东领益智造股份有限公司作为世界领先的智能制造平台,致力于为全球客户提供一站式智能制造服务及解决方案。公司产品和服务覆盖消费电子市场终端产品及应用的全产业链,是全球消费电子零件制造行业的龙头。除消费电子外,公司的产品和服务正在扩展至新能源汽车、清洁能源、通讯、物联等领域。在能源消耗向低碳转型的背景下,公司将精益制造能力应用于快速发展的新能源汽车及清洁能源领域。公司通过生产及服务据点、研发中心、销售办事处的全球化网络成功构建了多中心化的全球布局。同时,公司大力致力于产品创新及技术进步,并在全球建立了研发体系。公司依靠科学的研发体系、强大的研发能力支撑产品及服务创新,巩固了在智能制造领域的领先地位。公司始终坚持贯彻落实“以客户为中心”的服务理念,这是与客户形成长期合作关系的基础。根据弗若斯沙利文报告,公司的消费电子终端客户覆盖了全球前10大智能手机品牌中的10家,产品质量被行业龙头企业认证为黄金标准。 2024-08-30 董事长、总经理曾芳勤,投资者关系总监韩舒婷 2024-08-30 路演活动上海浦东 NYLC - - 东兴基金 基金管理公司 - 杭州乐信投资管理有限公司 投资公司 - 格林基金 基金管理公司 - 正心谷 其它 - 毅木资产 资产管理公司 - 民生加银基金 基金管理公司 - 永赢基金 基金管理公司 - 汇丰晋信 基金管理公司 - 汇添富基金 基金管理公司 - 泓德基金 基金管理公司 - 泓澄投资 投资公司 - 东吴基金 基金管理公司 - 泰信基金公司 - - 泰康基金 其它 - 浙商财险 财险公司 - 海富通 基金管理公司 - 海通资管 资产管理公司 - 淡水泉 投资公司 - 深圳凯丰投资 投资公司 - 深圳市红筹投资有限公司 投资公司 - 深圳清水源投资 投资公司 - 深梧资产 资产管理公司 - 东盈投资 - - 混沌投资 投资公司 - 清和泉 资产管理公司 - 珺容投资 投资公司 - 璞信产投 - - 电科投资 创业投资公司 - 白犀私募 - - 睿扬投资 投资公司 - 福建道森 - - 竹润投资 - - 红杉资本股权投资 - - 东证融汇证券资管 资产管理公司 - 纳轩资产 - - 聚鸣投资 投资公司 - 蜂巢基金 基金管理公司 - 融通基金 基金管理公司 - 西部利得基金 基金管理公司 - 西部证券 证券公司 - 诺安基金公司 基金管理公司 - 诺德基金管理公司 基金管理公司 - 贝莱德资管 资产管理公司 - 财通基金 基金管理公司 - 中信保诚基金 基金管理公司 - 财通资管 资产管理公司 - 趣时资产 资产管理公司 - 达晨财智 - - 运舟资本 - - 道合投资 基金管理公司 - 金仕达 其它 - 金元顺安 基金管理公司 - 金友创智 基金管理公司 - 金鹰基金 基金管理公司 - 鑫元基金 基金管理公司 - 中信证券 证券公司 - 鑫巢資本 - - 银华基金 基金管理公司 - 银河基金 基金管理公司 - 长信基金 基金管理公司 - 长安基金 基金管理公司 - 长江证券自营 - - 长江资管 资产管理公司 - 阳光资管 保险资产管理公司 - 陆家嘴国泰人寿 寿险公司 - 首创证券 证券公司 - 中再资产 保险资产管理公司 - 高毅资产 资产管理公司 - 鹏华基金 基金管理公司 - 鹏扬基金 基金管理公司 - 中欧基金 基金管理公司 - 中泰资管 资产管理公司 - 中海基金 基金管理公司 - Point72 - - 中金资管 其它 - 中银国际证券 证券公司 - 中银基金 基金管理公司 - 丹弈投资 投资公司 - 九泰基金 基金管理公司 - 于翼资产 资产管理公司 - 交银施罗德基金 基金管理公司 - 人保资产 保险资产管理公司 - 人寿养老 寿险公司 - 仙人掌私募基金 - - 易方达 基金管理公司 - 众安保险 财险公司 - 信达澳亚 基金管理公司 - 光大保德信 基金管理公司 - 兴业基金 基金管理公司 - 兴业银行 股份制商业银行 - 兴银基金 基金管理公司 - 农银汇理基金 基金管理公司 - 凯石基金 基金管理公司 - 创金合信基金 基金管理公司 - 华夏久盈资产管理公司 资产管理公司 - 万家基金 基金管理公司 - 华夏基金 基金管理公司 - 华宝基金 基金管理公司 - 华富基金 基金管理公司 - 华泰柏瑞 基金管理公司 - 华美国际 其它 - 南方基金 基金管理公司 - 南方天辰 投资公司 - 博时基金 基金管理公司 - 合远基金 - - 喜世润 其它 - 上海万纳 - - 嘉合基金 基金管理公司 - 国华人寿 寿险公司 - 国寿安保 基金管理公司 - 国投瑞银基金 基金管理公司 - 国泰基金 基金管理公司 - 国海富兰克林 基金管理公司 - 国源信达 资产管理公司 - 国联人寿保险 寿险公司 - 国联安基金 基金管理公司 - 国融基金 基金管理公司 - 上海勤辰 - - 国融证券 证券公司 - 国金基金 基金管理公司 - 圆信永丰 基金管理公司 - 天弘基金 基金管理公司 - 太平基金 基金管理公司 - 太平洋资产管理公司 资产管理公司 - 太平资产 保险资产管理公司 - 安信基金 基金管理公司 - 安联基金 其它 - 宝盈基金 基金管理公司 - 上海水璞 - - 富国基金 基金管理公司 - 富安达基金 基金管理公司 - 富敦投资 投资公司 - 寻常投资 - - 工银瑞信 基金管理公司 - 平安养老保险 寿险公司 - 广发基金 基金管理公司 - 广发资管 资产管理公司 - 广州长金投资 投资公司 - 广州黑金 - - 上海证券 证券公司 - 建信基金 基金管理公司 - 开源证券 证券公司 - 弘毅基金 产业基金 - 彤源投资 投资公司 - 德邦基金 基金管理公司 - 恒健投资 投资公司 - 恒识投资 投资公司 - 恒越基金 基金管理公司 - 惠升基金 基金管理公司 - 惠理基金 基金管理公司 - 上银基金 基金管理公司 - 招商基金 基金管理公司 - 招银理财 其它金融公司 - 摩根资产 资产管理公司 - 新华基金 基金管理公司 - 新华资产 保险资产管理公司 - 方正富邦基金 基金管理公司 - 易米基金 基金管理公司 - 景顺长城基金 基金管理公司 - 望正资产 资产管理公司 - 朱雀基金 基金管理公司 - A1:请简单介绍一下公司2024年半年度财务情况? A1:2024年上半年公司实现营业收入191.20亿元,同比增长25.06%;归母净利润6.92亿元,同比下降44.53%;扣 非归母净利润5.74亿元,同比下降46.50%。截至2024年上半年末,总资产391.32亿元,同比增长5.23%,净资产186 .58亿元,同比增长2.23%。Q2:请展开介绍公司上半年各项业务的经营情况? A2:公司在全球范围内为客户提供精密功能件、结构件、模组等一站式智能制造服务及解决方案,具备模切、冲压、CNC和注塑等工艺流程的技术,产品应用于AI终端及通讯产品、新能源汽车及光伏储能等多个下游市场。 AI终端及通讯类业务方面,得益于领先的精益制造能力及在AI终端的制造领域的提前布局,2024年上半年公司AI终端及通讯类业务快速增长,实现收入176.40亿元,同比增长29.80%;因产品结构变化等因素影响,毛利率16.53%,同比下降5.21个百分点。 汽车业务方面,随着全球新能源汽车市场的持续增长及市场份额的不断提升,公司汽车相关业务收入增长显著。2024年上半年汽车业务实现收入10.18亿,同比增长42.90%。 光伏储能业务方面,受客户订单阶段性下降等因素影响,2024年上半年公司光伏储能业务收入3.99亿元,同比下降56.35%。Q3:AI终端及通讯类业务毛利下滑的原因有哪些? A3:公司AI终端及通讯类业务毛利率同比下滑的原因主要是手机、PC、平板、MR、机器人相关产品收入增长较快,部分新产品业务收入规模大幅度提升,但盈利能力与原有业务相比仍有一定的差距。 Q4:AI终端驱动散热材料、产品的升级,公司在散热方面有哪些产品布局? A4:散热管理系统方面,公司已经具备热管、均热板等散热零部件、空冷散热模组、水冷模组、石墨片、导热垫片、导热胶相关产品的研发、生产能力及系统性散热解决方案,应用于智能手机、智能穿戴、XR、光伏逆变器、储能系统、AI相关应用服务器等各类终端电子产品 。 公司为客户提供铜、不锈钢、纯钛等不同材质的VC均热板散热方案,VC均热板的原理是相变导热。铜材质VC均热板由纯铜打造的内部封闭且中空的内壁组成,内壁布满毛细结构,并填充纯水作为冷凝液,散热过程包括传导、蒸发、对流、凝固等步骤,形成一个水气并存的双相循 环系统。高端产品中不锈钢均热板与铜材质均热板相比在减轻重量的同时保证散热效率,有助于提升散热性能,纯钛材质VC应用在高端折叠屏手机中,可以实现更轻、更薄的效果。公司的各类超薄VC均热板及散热解决方案被多款中高端手机机型搭载并实现量产出货。 Q5:折叠屏手机使用体验也日益提升,吸引了更广泛的消费者群体,公司折叠屏方面有哪些布局? A5:公司顺应高端折叠屏手机轻量化及性能优化的主要发展趋势,积极尝试使用新材料碳纤维进行折叠屏结构件设计、研发及生产,优化铰链及屏幕结构,延长使用寿命,降低折痕影响及整体机身重量。 公司碳纤维结构件作为屏幕支撑板的关键零件,具备高强度、低密度、模量好,兼具导电及散热佳的特性,逐步替代不锈钢材料进入折叠手机行业,通过热固性碳纤材料的热压实现0.15~0.2mm厚的产品。行业头部客户的相关折叠屏及其他中高端手机机型已采用公司碳纤 维结构件,并实现量产出货。Q6:公司在智能制造方面上有哪些创新? A6:作为AI终端硬件制造平台,公司始终坚信“细”颗粒度、“深”科技能够引领高效率和可持续发展。公司在模具加工、设备开发、工艺处理、对原材料的深入理解、以及对多样化产品的集成等多方面深入实践,积极结合行业最新技术,发展出智能AOI检测系统及全自动产 品检测反馈调节系统、高速精密冲压技术、冲压一件流、无人阳极线、CNC智能车间等多种先进核心制造技术及工艺,将多种行业领先的精密制造能力发挥到极致。 Q7:公司在ESG方面有哪些举措? A7:公司坚持ESG理念,大力发展绿色智造,把可持续发展融入核心战略目标。根据国际权威指数机构明晟公司公布的最新评级,公司2023年度ESG评级为A级。 公司深入践行“3R”理念——减量化(Reduce)、再利用(Reuse)和再循环(Recycle),使用清洁能源践行绿色低碳理念,并持续优化工艺制程,开发了套切工艺、迂回省料工艺等技术,通过优化材料利用率,节约清洁液体、油、冷却剂等,减少废弃物的产生。公司通过对刀具、模具、治具、托盘等改造升级,实现多类工具设备的再利用。公司通过PET/工艺材料回收、水回收、油回收和化学物质回收,减少环境负担 ,创造经济与环境的双重价值,共同推动可持续发展的绿色未来。 公司持续加大清洁能源使用,加快能源结构转型,持续发展屋顶光伏,在各厂区推进光伏设施建设,并通过采购绿证等形式,加大公司可再生能源和清洁能源的使用,2024年上半年公司光伏自发电达0.24亿千瓦时。 Q8:公司在股份回购上的进展如何? A8:公司于2024年3月8日召开第五届董事会第三十四次会议、第五届监事会第二十六次会议,审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》,公司将使用总额不低于人民币5000万元(含)且不超过人民币10000万元(含)的自有资金,以集中竞价交易方式回购公司部分人民币普通股(A股)股份,用于实施股权激励或员工持股计划。截止2024年7月31日已累计回购公司股份1239.08万股,占 公司总股本的0.18%,回购总金额5994.73万元。 Q9:公司在人才战略上有哪些考量和举措? A9:将才是公司重要战略之一,为进一步打