兆龙互连机构调研纪要

兆龙互连机构调研报告 调研日期:2024-09-02 浙江兆龙互连科技股份有限公司成立于1993年,是一家专注于制造数据线缆及连接组件的高新技术企业。公司拥有丰富的产学研合作经验,与国内著名高校院所建立了紧密的合作伙伴关系,并与上海电缆研究所共建科研生产基地。此外,公司还与清华大学合作开展材料处理技术的研究,与浙江大学共建信号完整性与电磁兼容联合实验室。公司的创新平台包括省级企业研究院、省级企业技术中心和省级高新技术企业研究开发中心等,具备齐全的高频传输性能、机械物理性能、耐环境试验、耐疲劳试验、材料分析、镀层分析、燃烧试验、系统集成应用、EMC性能、信号完整性仿真等专项试验能力。公司的产品已通过ISO9001、ISO14001及ISO45001管理体系认证,并符合各类认证和指令要求。公司致力于成为世界先进的数据线缆、专用线缆及连接产品的设计与制造企业,为各个领域提供广泛应用。 2024-09-03 副总经理、董事会秘书姚云萍,证券事务代表沈圆月 2024-09-022024-09-02 特定对象调研电话会议 兴业证券 证券公司 王灵境 景顺长城 基金管理公司 张雪薇 盘京投资 投资公司 陈真洋,孟晓 首先简要介绍公司基本情况、半年度业绩等。然后回答了提问,具体内容如下:1、公司上半年整体业绩情况如何?对于下半年需求的趋势判断? 答:公司在2024年半年度实现营业收入8.5亿,同比增长16.12%。高速、高频的数据传输需求日益增长,支持万兆数据传输的6A及以上数据通信线缆产品同比增长37.10%;专用电缆包括工业电缆及高速电缆等,营业收入同比增长17.23%;连接产品包括高 速组件、工业组件及数据电缆组件等,营业收入同比增长58.06%;6类及以下数据通信线缆产品的增速较缓,市场整体保持稳定增长 。 鉴于国内外市场产品升级换代的趋势,对6A及以上数据通信线缆及连接产品的需求正在逐步增长;同时,在人工智能、工业自动化等技术 发展带来市场需求增长的推动下,高速、工业领域业务迎来发展新机遇。公司将继续关注市场需求,加强产品研发和创新,积极拓展市场,巩固市场竞争力,提升公司的盈利能力。 2、怎么看高速产品今年下半年和明年的增长需求? 答:目前来看市场前景可见度良好。客户及市场的反馈对未来需求也提供了一定的指引。结合北美市场的资本开支情况,特别是在AI服务器领域的投入,为市场提供了积极的信号。随着技术进步和数字化转型的加速,对高速数据处理和传输能力的需求也在不断提升,将进一步推动高速产品市场的增长。 公司也将积极提升自身的业务、技术能力,以确保能够抓住市场的增长机会。公司高速外部线及连接产品已在数据中心中广泛应用,同时在 高速内部线及连接产品方面,经过数年的努力,也已经获得了业内知名客户的认证。希望通过这些认证和产品技术优势,进一步扩大市场份额。 3、工业领域的主要产品或者应用的场景是哪些?下半年会有多少增长预期? 答:工业产品应用的场景非常广泛,工业自动化、机器视觉,轨交机车、船舶、医疗大健康、新能源、汽车等领域都是工业线及连接产品的重要市场。每个领域都有其特定的需求和增长潜力,随着技术的不断进步和应用场景的扩展,工业产品的市场前景广阔。公司针对细分领域客户实施精准化服务策略,为客户提供定制化的解决方案。公司积极拓展客户基础,并在特定行业领域取得了一系列重要的产品认证,包括美国船级社ABS、中国船级社CCS、挪威船级社DNV、IATF16949汽车专用线缆体系认证、IRIS国际铁路行业标准认证、CRCC铁路产品认证等,为公司在各个细分领域的市场竞争力提供了有力支撑。 4、公司的产能拓展规划?有没有新增的产能建设项目? 答:目前公司德清生产基地稼动率良好。为了适应市场需求,国内积极推进智慧物流和高速电缆及连接产品智能制造项目的建设,装备投入正在稳步进行中。目前高速产品生产线已符合生产传输速率到达800G及以下的高速电缆及连接产品的要求,计划将进一步扩充高速率产品的生产线,以增强生产能力和市场响应速度。公司在泰国的产能布局,目前已经购置了土地,泰国工厂设备安装与调试、产品和体系认证以及试生产等关键工作都已取得阶段性进展,试生产工作也在顺利进行中。 5、请问公司高速产品的毛利率能到多少? 答:2024年半年度,专用电缆板块综合毛利率为29.40%,连接产品板块综合毛利率为30.06%。6、公司在高速产品上的竞争优势? 答:一是公司高速互连研发团队核心人员在高速领域积累了超过10年的丰富经验,拥有深厚的专业知识和技能以及对行业趋势的敏锐洞 察力。二是公司高速裸线产品完全由公司自主设计、研发和制造,同时在高速连接产品上也拥有全套自主设计能力,包括PCBA、线端连接器等,并在信号仿真、结构设计和模具设计等领域拥有较深的技术积累。高速电缆及连接产品已更新迭代至目前的400G、800G,产品技 术先进。三是公司拥有成熟的生产工艺以及先进的生产设备,具备规模化生产的能力,确保了产品的高标准和高质量交付。7、请问公司224G高速电缆目前的进展情况如何? 答:公司224G高速电缆产品目前处于验证阶段,组件产品正在进一步开发中。8、公司未来在改善毛利率水平方面有什么规划? 答:2024年半年度,6A及以上数据通信电缆、专用电缆及连接产品的营收占比逐渐增大,毛利率分别达到16.09%、29.40 %、30.06%,进一步带动了公司毛利率的增长。公司将通过持续的研发投入、技术创新、优化产品结构、推进降本增效等措施,争取毛利率能够实现进一步的提升。 9、公司目前面临的主要风险? 答:公司泰国生产基地的投资是一项长期战略规划,初期需要一定的前期投入,短期内可能会对公司的财务状况带来一定的压力。公司在积极推进业务发展的同时,通过合理的投资规划和风险管理策略,确保公司的稳健增长和财务健康。 当前市场竞争较为激烈,许多企业纷纷涌入高速领域,扩张产能,从而影响产品价格和利润率。公司凭借在技术、品牌、客户资源以及规模方面的优势,通过持续的研发投入,不断创新产品和工艺,提升产品性能,降低成本,同时强化品牌建设和市场拓展,提升整体竞争力。