中国重汽机构调研纪要

公司背景与核心竞争力：中国重汽集团济南卡车股份有限公司成立于1956年，是我国重型汽车工业的摇篮，曾生产中国第一辆重型汽车“黄河牌JN150”。公司始终坚持自主创新，累计获授权专利3462项，其中国家发明专利240项，制定国家及行业技术标准62项，是国内重卡行业专利最多的企业。

“以旧换新”政策影响：7月末实施的“以旧换新”政策预计将加速重卡行业的更新置换需求，叠加天然气重卡、新能源重卡等细分市场增量，支撑行业整体销量。公司重卡销量和业绩有望因此提升。

三季度产销情况与行业展望：根据第一商用车网数据，7月和8月重卡行业销量基本持平，公司产销量好于行业水平，今年至今产销均同比增长。经济和消费环境好转、内需温和复苏、油气价差优势及以旧换新政策将支撑销量增长。但行业仍面临运价低迷、工程类重卡需求萎缩、竞争加剧等不确定因素。预计随着经济复苏和稳增长措施落地，行业将保持相对稳定增长。

未来分红政策规划：公司重视股东回报，近五年持续提升分红比例，2023年分红比例达50%，2024年半年度拟实现首次中期现金分红，比例提升至55%，合计派发现金股利3.4亿元。未来将综合考量市场环境、经营生产、现金流、发展资金等因素，平衡公司发展与股东利益，确定合理分红比例，持续回馈投资者。