胜宏科技机构调研纪要

胜宏科技机构调研报告 调研日期:2024-09-03 胜宏科技(惠州)股份有限公司成立于2006年,位于广东省惠州市惠阳区淡水街道行诚科技园,占地面积23.6万平方米,在职员工8000人。公司专注于高精密度多层印制线路板和HDIPCB的研发、生产和销售,产品广泛应用于计算机、航空航天、汽车电子、5G新基建、大数据中心、工业互联、医疗仪器等领域。公司是CPCA副理事长单位,也是行业标准的制定单位之一。根据2021年财报数据,公司在中国印制电路行业企业百强排行榜内资排名第4名,全球排名第21名。公司拥有省级工程技术研发中心,现有专业研发人员900余人,拥有线路板领域有效专利288项,连续四年获“中国专利优秀奖”。胜宏科技通过实施智慧工厂、绿色制造、高技术、高品质、高质量服务三大战略,推进观念、科技、人才和资本四个创新,业绩连续多年保持稳定高速增长。2020年,公司实现营收56亿元,同比增长44.15%;2021年,公司实现营收74.32亿元,同比增长32.72%;预计2023年将实现百亿目标。公司曾获得多个荣誉称号,包括“国家高新技术企业”、“国家知识产权优势企业”、“国家级绿色工厂”、“广东省创新型企业”、“优秀民族品牌企业”等。 2024-09-03 董事会秘书朱溪瑶 2024-09-03 路演活动深圳安信金融大厦 东方阿尔法基金 基金管理公司 梁少文 创金合信基金 基金管理公司 寸思敏,罗水星 华润元大基金 基金管理公司 罗黎军 南方基金 基金管理公司 钟贇 博时基金 基金管理公司 肖达 博远基金 基金管理公司 杨毅 友安众晟资产管理 - 张恒辉 国信证券资产管理总部 证券公司 张浩冉 国投瑞银基金 基金管理公司 吴默村,周宏成,黄雪雨 国泰基金 基金管理公司 李阜阳 安信基金 基金管理公司 沈明辉,陈鹏 中信保诚资管 资产管理公司 杜中明 安信证券股份有限公司 证券公司 范洪群 安信资管 资产管理公司 李珊珊 宝盈基金 基金管理公司 张天闻 富荣基金 基金管理公司 李延峥,郭梁良 广发基金 基金管理公司 孟晓广 广发资管 资产管理公司 刘子骋 广州云禧私募证券投资基金管理有限公司投资公司陈浩然 招商基金 基金管理公司 邹成 招银理财 其它金融公司 魏大千 摩根士丹利基金 基金管理公司 司巍,李子扬 中信建投基金 基金管理公司 赵坚 方正富邦基金 基金管理公司 冯箫倩 景顺长城基金 基金管理公司 陆哲皓 泓德基金 基金管理公司 孟焱毅 海雅金控 其它 王兵 深圳中盈蓝景基金管理有限公司 基金管理公司 姜明松 深圳市共同基金管理有限公司深圳市恒邦兆丰私募证券基金管理有限公司 基金管理公司基金管理公司 章景轩王冠华 深圳市惠通基金管理有限公司 基金管理公司 王青晨 深圳市泽正私募证券投资 - 李屹东 深圳望正资产管理有限公司 资产管理公司 马力 中海基金 基金管理公司 谈必成 红土创新基金 基金管理公司 郑泽滨 红塔红土基金 基金管理公司 吴秋松 西部利得基金 基金管理公司 吴桐 金鹰基金 基金管理公司 梁梓颖 长城基金 基金管理公司 杜鹏远 长盛基金 基金管理公司 侯智中,杨秋鹏 中融基金 基金管理公司 骆尖 云杉常青基金 投资公司 李福磊 亿鑫投资 - 何伊丽 佳禾私募 - 周恺铭 信达澳亚基金 基金管理公司 吴清宇,张剑滔,曾国富 互动交流内容如下:1、近期有消息称大客户产品方案发生重大变化,核心产品将从高阶HDI变更为高多层PCB,情况是否属实?是否会影响公司业绩? 答:我们注意到市场上有关产品方案变化的讨论。目前公司的生产和经营活动一切正常,大客户产品未发生重大变化,业务发展势头良好。 公司高阶HDI多年研发、技术及生产良率得到大客户高度认可,目前多款高阶HDI产品已大批量生产,并持续交付。公司相关技术具备行业领先水平,已持续、稳定向客户交付高质量、高可靠性的产品。我们预计,随着技术的不断进步和市场需求的增长,高阶HDI产品的需求将持续上升。 2、如何看待HDI技术的发展趋势? 答:HDIPCB(高密度互连印制电路板)的特点在于高集成度,能够在更小的空间内实现更强大的功能。 随着通信技术的进步,对电路板的信号传输速率要求也在提高,HDI板的高密度布线和优化的层叠设计有助于减少信号传输路径,从而提高信号的完整性和传输速度,减少信号损失和干扰,这对于高速通信设备来说至关重要。除此之外,HDI板在设计灵活性和热管理能力上也更具有优势;在高端应用中,虽然HDIPCB的制造成本可能高于传统PCB,但其小型化和性能优势可以降低整体系统成本。所以,我们看到高端的高速通信设备、AI服务器等终端应用中,HDIPCB是一个非常确定的长期发展趋势。 高速通信设备和AI服务器对HDI提出了高频率、高速率、高可靠性、高耐用性的新挑战。因此,高频高速HDIPCB在材料选择、生产设备、测试设备、检测仪器都有很高的要求。 3、公司的HDI布局如何,尤其是针对高速类的HDI是怎么布局的? 答:公司在HDI领域的布局是全面且前瞻的。5阶和6阶HDI产品已经大批量量产,服务于高端AI数据中心的算力产品。针对高速通信设备和AI服务器的需求,我们进行了深入的技术研究和设备投资,已经布局了高多层精密HDI5.0mm厚板的生产线,以及大孔径盲孔填孔能力与超薄芯板能力建制,为下一代高速通信设备和AI服务器讯产品的研发打下坚实的基础。 4、公司目前HLC能达到多少层的技术水平?高频高速产品是否有布局? 答:公司具备70层高精密线路板的研发制造能力。目前,公司在交换机、AI服务器、高端通信领域与多家全球顶级客户深度合作,与核心 大客户已有多款在研或量产产品。