通宇通讯机构调研纪要

通宇通讯机构调研报告 调研日期:2024-09-03 广东通宇通讯股份有限公司成立于1996年,总部位于广东省中山市火炬高技术产业开发区。公司主要从事移动通信基站天线、微波天线、射频器件、光模块、无线宽带终端、小基站和专网设备等产品的研发、生产、销售和服务业务。公司致力于为国内外移动通信运营商、设备集成商提供通信天线、射频器件产品及综合解决方案。截至2021年底,公司已获得专利授权800余项。公司有3个生产基地(中山、武汉、印度)、4个境外分公司(香港、澳大利亚 、芬兰、印度)及5个全资子公司(通信技术、通宇研究院、深圳元圣、深圳光为、广通智能),具备强大的全球生产、供货能力。通宇通讯基站天线已大量应用于全球各地,是华为、中兴、诺基亚、爱立信、大唐、三星等系统设备商认证的全球供应商,也是中国移动、中国电信、中国联通和Vodafone、Telenor、Elisa、MTS、TPG、Telstra、Optus、Rogers等众多电信运营商的认证供应商。 2024-09-03 2024-09-03 董事长吴中林,董事会秘书黄华,投资者关系经理张炜亮,证券事务代表邓家庆 线上交流公司会议室 上海谦心投资管理有限公司 投资公司 - 青岛双木投资管理有限公司 投资公司 - 德邦证券股份有限公司 证券公司 - 浙商证券股份有限公司 证券公司 - 鹏扬基金管理有限公司重庆市金科投资控股(集团)有限责任公司 基金管理公司投资公司 -- 东北证券股份有限公司 证券公司 - 中银国际证券股份有限公司 证券公司 - 海通证券股份有限公司 证券公司 - 共青城鼎睿资产管理有限公司 投资公司 - 华安证券股份有限公司 证券公司 - 上海展向资产管理有限公司 资产管理公司 - 招商证券股份有限公司 证券公司 - 太平洋证券股份有限公司 证券公司 - 国信证券股份有限公司 证券公司 - 中信建投证券股份有限公司 证券公司 - 东兴证券股份有限公司 证券公司 - 财通证券股份有限公司 证券公司 - 深圳展博投资管理有限公司 投资公司 - 建信金融资产投资有限公司 投资公司 - 上海涌贝资产管理有限公司 资产管理公司 - 深圳市金之灏基金管理有限公司 基金管理公司 - 苏州君榕资产管理有限公司 资产管理公司 - 北京中泽控股集团有限公司 其它 - 上海长见投资管理有限公司 投资公司 - 粤佛私募基金管理(武汉)有限公司基金管理公司- 丰琰投资管理(浙江自贸区)有限公司投资公司- 华泰证券股份有限公司 证券公司 - 广州睿融私募基金管理有限公司 其它 - 深圳市景元天成投资顾问有限公司 投资咨询公司 - 广州金字塔投资管理有限公司 投资公司 - 深圳茂源财富管理有限公司 其它 - 上海杭贵投资管理有限公司 投资公司 - 华福证券有限责任公司 证券公司 - 上海东证期货有限公司 期货经纪公司 - 南华基金管理有限公司 基金管理公司 - 山西证券股份有限公司 证券公司 - 九泰基金管理有限公司 基金管理公司 - 长安国际信托股份有限公司深圳大道至诚投资管理合伙企业(有限合伙) 信托公司投资公司 -- 上海磐稳投资管理有限公司 投资公司 - 鸿盛资产管理有限公司 资产管理公司 - 深圳市尚诚资产管理有限责任公司 资产管理公司 - 长盛基金管理有限公司 基金管理公司 - 鸿运私募基金管理(海南)有限公司基金管理公司- 金鹰基金管理有限公司 基金管理公司 - 上海尚雅投资管理有限公司 投资公司 - 银华基金管理股份有限公司 基金管理公司 - 北京华诺投资管理有限公司上海恒穗资产管理中心(有限合伙) 投资公司资产管理公司 -- 中信证券股份有限公司 证券公司 - 上海度势投资有限公司 投资公司 - 公司于2024年9月3日在公司会议室接待了线上参与本次活动的机构投资者,主要问答情况如下:1、请介绍2024年上半年的营收构成及整体经营情况? 答:2024年上半年营收主要由基站天线、射频器件、微波天线及卫星通讯等产品贡献。公司实现营业收入约54,665.48万元,同比增长约0.64%;实现归属于上市公司股东的净利润约2,391.45万元,同比下降约42.95%。若剔除2023年上半年公 司转让深圳光为100%股权产生的投资收益影响,公司2024年上半年实现的净利润同比增长。报告期内,公司海外市场恢复较好,海外市场实现收入17,999.50万元,同比增长18.84%,毛利率同比增加12.88%。此外,公司卫星通信业务实现收入2,542 .35万元。整体而言,2024年上半年公司经营情况改善明显。 2、公司在微波天线领域的主要客户有哪些?市场格局及竞争态势如何? 答:公司微波天线在全球范围内具有较强的影响力,特别是在海内外市场均处于第一梯队地位。主要客户包括爱立信和华为,此外还在逐步拓展其他国际品牌客户如诺基亚等。由于国际部分竞争对手逐步退出,公司通过持续的深耕,使得微波天线业务保持稳健增长态势。 3、如何看待并展望公司未来的卫星通信市场发展方向? 答:公司将重点投资卫星通讯相关产业,并将在武汉设立研发基地。主要服务对象为航空航天行业,包括民用商业卫星客户。未来不仅参与国内高低轨道卫星网络建设,还将参与国际市场布局,推出大区域覆盖的简单WiFi解决方案,尤其针对海外市场需求。随着全球对卫星市场的重视程度提升,预计中国低轨卫星联网将快速发展,公司在该领域的竞争优势明显。 4、公司在海外尤其是在非洲、中东等地的市场布局进展如何,以及4G迭代阶段的具体情况如何? 答:目前公司在欧洲芬兰、印度、泰国、澳洲等海外市场设有多个全资控股的分公司,以领先的产品性能及品质,进入全球排名前十的多家跨国运营商巨头,市场份额不断扩大。特别是在非洲及中东市场,2024年上半年实现销售增长。在4G迭代阶段,公司提前布局,早在3 年前就与四大设备商巨头联合开发,研发出全球第一面5GAFU32通道,及64通道5G天线,5G产品的销售额早就突破亿元人民币每年。同时,公司依托在4G及5G天线的技术储备,已经深度介入卫星通讯,5.5G技术研发,将不断推出技术领先、性能卓越的通讯产品。 5、公司在卫星通讯领域的具体业务布局是什么?公司在卫星通信领域的关键产品有哪些? 答:公司在卫星通讯领域的核心业务是地面站系统。公司主要提供地面站及其终端产品、T/R组件以及新研制的相控阵天线等。其中,地 面站终端是我们的核心优势所在,拥有良好的海外市场表现,尤其在“一带一路”国家和中国友好国家中的通讯基站建设和地面终端需求上有较强竞争优势。 6、海外运营商市场方面,公司的增长预期如何? 答:我们预测在价格优先的地方市场份额将有所提升,并且由于新增加拿大运营商的业务拓展,今年海外运营商特别是欧洲客户和加拿大高端客户的业务量预计会比去年有所增长。另外,我们看好大区域WiFi覆盖方案的应用前景以及卫星总体解决方案业务的发展。 7、传统业务板块业务的增长点有哪些? 答:传统业务中,公司在海外市场新增设办事处并扩展至印尼、越南等地,预计会有不错的市场机会;国内市场,绿色天线、美化天线、定制化场馆天线等细分领域预计成为增长亮点,该细分领域毛利率较高。 8、对于研发费用投入及下半年变化的看法? 答:预计下半年的研发投入会较上半年继续扩大,尤其在绿色天线及卫星通讯等领域加大投入,前期投入主要集中在产品研发上。9、当前公司在基站天线业务方面的客户结构及其国内、国外业务占比情况如何? 答:公司基站天线业务的客户主要为国内外主流运营商和设备集成商。国内市场,公司客户涵盖中国移动、中国电信、中国联通等移动通信运营商及华为公司、中兴通讯、大唐电信等通信设备集成商等。国外市场,公司客户涵盖爱立信、诺基亚、三星等设备集成商及沃达丰等系统运营商。当前基站天线业务中,出口业务占40%以上,以内销为主。