金牌家居机构调研纪要
金牌家居机构调研报告 调研日期:2024-09-02 金牌厨柜家居科技股份有限公司成立于1999年,股票代码603180,是国内高端整体厨柜及定制家居的专业服务商。公司拥有国家认定厨房工业设计中心和国家认定“智能制造示范企业”,专注于整体厨柜及定制家居的研发、设计、生产、销售、安装及售后整体服务,致力于打造家居产品的全屋智能定制 。 2024-09-04 董事会秘书、财务总监陈建波,证券事务代表李朝声 2024-09-022024-09-03 电话会议交流- 汇添富基金 基金管理公司 - 方正富邦基金 基金管理公司 - 恒越基金 基金管理公司 - 浙商证券 证券公司 - 天治基金 基金管理公司 - 富国基金 基金管理公司 - 人保养老 其它 - 循远资产 资产管理公司 - 贝溢投资 投资公司 - 中信建投资管 投资公司 - 长江证券 证券公司 - 易方达基金 基金管理公司 - 财通自营 证券公司 - 华夏未来资本 其它 - 信泰人寿 寿险公司 - 中加基金 基金管理公司 - 中信资管 资产管理公司 - 弘毅远方基金 基金管理公司 - 兴证资管 资产管理公司 - 国新自营 - - 华西基金 基金管理公司 - 鑫元基金 基金管理公司 - 太平资产 保险资产管理公司 - 广发自营 - - 淳厚基金 基金管理公司 - 同犇投资 投资公司 - 汐泰投资 投资公司 - 国盛证券 证券公司 - 红土创新基金 基金管理公司 - 中金公司 证券公司 - 西部利得基金 基金管理公司 - 华夏久盈资产 资产管理公司 - 融通基金 基金管理公司 - 长信基金 基金管理公司 - 多鑫投资 基金管理公司 - 东方自营 其它 - 万家基金 基金管理公司 - 银华基金 基金管理公司 - 广东正圆私募基金 基金管理公司 - 富德生命人寿保险 寿险公司 - 信达澳亚基金 基金管理公司 - 国投证券 证券公司 - 东北证券 证券公司 - 华创证券 证券公司 - 湘财基金 基金管理公司 - 摩根基金 基金管理公司 - 路博迈基金 投资公司 - 合远基金 - - 巨子私募基金 - - 1、面对地产阶段性下行压力,公司收入实现小幅正增长,主要增长来源有哪些? 答:面对上半年的市场环境,公司坚定渠道变革与技术创新,持续不断提升品牌、渠道、数字基建、研发创新等核心竞争力,全力推进零售 、家装、大宗及海外业务拓展,积极开拓拎包、局改等新渠道市场,报告期公司实现营业收入15.2亿元,同比增长0.91%,实现归母净利润0.69亿元,同比下滑9.14%。分渠道看,公司零售渠道承压出现下滑,家装、大宗及海外渠道业务分别实现同比45%、15.09%及33.79%的较快增长。 2、公司在拎包、局改等新渠道方面开拓策略? 答:上半年公司持续深化大零售140战略(即1指门店,4指线上营销/家装/拎包/局改,0指整装),引导经销商打造“线上营销、家 装、拎包、局改”等多线能力。具体:拎包业务方面,加快楼盘渠道开拓与经营管理,通过多模式组合快速布局拎包业务,并初步搭建部分城市140能力的深度落地;局改业务方面,公司高度重视存量市场,不断针对局改业务的特点,通过投资、深度战略合作等多维度探索多 种局改业务模式,目前已初步确定通过发展存量经销商的局改能力,以及发展局改业务伙伴的双模式,并在此基础上进一步探索社区店等新 业态。上半年拎包业务实现翻倍增长,局改业务开拓效果明显,下半年公司将继续在家装、拎包等渠道发力,预计全年将有显著增长。3、公司将在泰国投建生产基地,未来海外业务布局及展望? 答:近年来公司高度重视海外市场的拓展,国际化已成为公司发展战略之一。当前,公司针对海外区域市场差异,确定了差异化的业务发展模式和生产交付保障逻辑;生产交付保障方面,公司将在泰国投建制造基地,未来将以泰国制造基地为核心,并以区域市场设立卫星工厂,实现大货由泰国基地供应,实现大货的规模效应,控制生产成本,小货通过属地化的卫星工厂保障,满足客户个性化需求和响应时效,提升属地化服务能力,更好地构筑了本土供应链和海外市场供产销的一体化循环。上半年公司海外业务实现收入1.66亿元,同比增长33.79% ,未来公司海外业务将成为重要的业绩增长点。4、出口业务区域结构占比如何?对海外业务拓展有何差异化举措? 答:上半年公司北美市场业务占比60%左右,澳洲市场占比30%左右。北美市场主要分两部分:RTA标准化产品及一些工程项目;在澳 洲市场,以工程及其配套服务为主。随着公司区域卫星工厂的建立和运营,海外产品线将更加丰富,公司海外市场将向多元化扩展,满足客户 更多定制化的需求。5、公司发行的可转债价格已低于面值,是否考虑下修转股价及未来偿付能力情况? 答:公司发行的可转债项目主要基于成都物联网基地项目建设,此前公司在综合考虑宏观经济、市场环境、公司基本情况、股价走势等因素后,基于对公司长期稳健发展的信心,公司暂未向下修正“金23转债”的转股价格,若后续再触发可转债向下修正条款,公司将积极研究是否向下修正可转债的转股价格,具体以公司发布的公告为准。 近年来,公司经营业绩保持稳步增长,经营现金流稳健,可自由支配的货币资金充裕(具体可查阅定期报告相关内容),足以偿付公司可转债的本息。 特此公告
