【生猪日报】供应压力继续释放 现货价格持续回落

大宗商品研究所 农产品研发报告 生猪日报 2024年9月3日 研究员：陈界正 期货从业证号： F3045719 投资咨询证号： Z0015458 联系方式： chenjiezheng_qh@chinastock.com.cn 【生猪日报】供应压力继续释放现货价格持续回落 生猪价格日报2024/9/3 现货价格 今日昨日 变化 今日 昨日 变化 河南（0） 19.4919.76 -0.27 山西 19.28 19.60 -0.32 湖北（0） 20.0020.20 -0.20 辽宁 19.43 19.58 -0.15 安徽（300） 19.8520.20 -0.35 吉林 19.38 19.55 -0.17 湖南（100） 19.6019.73 -0.13 黑龙江 19.35 19.55 -0.2 四川（-200） 19.8519.95 -0.10 福建 20.20 20.30 -0.1 江西（100） 19.7519.9 -0.15 广东 20.65 20.75 -0.1 山东（0） 19.6519.9 -0.25 广西(-200) 19.55 19.75 -0.2 江苏（500） 20.2520.45 -0.20 云南 19.35 19.40 -0.05 河北（-100） 19.6119.89 -0.28 贵州 19.60 19.70 -0.1 内蒙（-800） 19.419.55 -0.15 陕西(-300) 19.40 19.58 -0.18 浙江（1100） 20.220.45 -0.25 均价 19.71 19.89 -0.18 期货价格 合约 今日昨日 变化 合约 今日 昨日 变化 LH01 1672516700 25 LH07 15680 15665 15 LH03 1501515005 10 LH09 20000 19865 135 LH05 1509515065 30 LH11 18170 18255 -85 母猪/仔猪价格 合约价差 仔猪价格母猪价格 现货养殖利润 （自繁自养）现货养殖利润 （外购仔猪） 本周上周 458490 16561662 542.76641.09342.02435.39 变化-32-6-98.32-93.37 今日 昨日 变化 LH7-9 -4320 -4200 -120 LH9-1 3275 3165 110 LH9-11 1830 1610 220 LH11-1 1445 1555 -110 屠宰端 大小猪价差 昨日今日 变化 昨日 今日 变化 屠宰量（头） 141902140890 -1012 标猪-中猪 0.08 0.08 0.00 中大猪-标猪 0.1 0.12 0.02 大猪-中大猪 0.25 0.26 0.01 大猪-标猪 0.35 0.38 0.03 现货信息：今日全国各地生猪价格继续呈现回落状态。虽然猪价连续回落引发市场挺价惜售情绪，但由于供应压力整体较大，现货价格日内继续呈现回落状态。最近一段时间，生猪市场继续呈现比较明显的供需博弈状态，在经历前期上涨后，市场出栏方面 整体略有改善，而且后续出栏量预计有所增加，现货方面仍然会表现出一定压力，后续大方向或偏于向下。 期货方面，短期受供需博弈的影响，盘面更多表现为震荡态势，在此背景下，预计 短期涨跌持续性动力都比较有限。但是，从大方向来看，生猪后续出栏量会逐步增加， 需求方面带来的驱动相对一般，价格大方向可能会以偏弱运行为主。 交易策略： 单边：01合约继续以逢高抛空思路对待套利：观望 期权：布局远月看跌海鸥期权(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 图1：期现货价格走势单位：元/吨图2：现货-09价差单位：元/吨 数据来源：银河期货，iFind 数据来源：银河期货，iFind 图3：LH11-1价差 单位：元/吨 图4：生猪盘面结构 单位：元/吨 数据来源：银河期货，iFind 数据来源：银河期货，iFind 图5：生猪自繁自养利润 单位：元/吨 图6：外购仔猪利润 单位：元/吨 数据来源：银河期货，iFind数据来源：银河期货，iFind 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799