锰硅期货早报

投资咨询部分析师：赵通 投资咨询证：Z0018012 联系方式：0575-85226759 1 证券代码：839979 锰硅期货早报 2024-9-3 每日观点 1.基本面：供应方面，上周锰矿、焦炭价格持续下降，硅锰生产成本有所降低，硅锰成本支撑减弱。尽管硅锰生产成本有所下降，但由于现货价格不断下行，硅锰厂仍然生产倒挂。目前硅锰厂多封盘不报，以交付前期长协订单为主，部分硅锰厂开始进入累库阶段。目前硅锰北方主产区减产不及预期，南方主产区减产较为显著，广西地区大部分硅锰厂由于生产倒挂已暂停生产。需求方 面，下游需求疲软，对硅锰采购积极性偏弱，钢厂招标价多围绕6200/吨。随着9月传统钢材需求旺季的临近，市场对钢材需求回暖存在一定的积极预期。综合来看，硅锰需求支撑不足，但预计硅锰后市需求将有所回暖，对硅锰价格形成利好支撑；中性。 2.基差：现货价5950元/吨，01合约基差-338元/吨，现货贴水期货。偏空。 3.库存：全国63家独立硅锰企业样本库存145800吨；全国50家钢厂库存平均可用天数14.68天。偏多。 4.盘面：MA20向下，01合约期价收于MA20下方。偏空。 5.主力持仓：主力持仓净多，多增。偏多。 6.预期：预计本周锰硅价格震荡运行；SM2501合约建议日内偏空操作。 锰硅行情-主力基差 /吨 /吨 /吨 /吨 /吨 /吨 /吨 2020-01-01 2020-08-01 2021-03-01 2021-10-01 2022-05-01 2022-12-01 2023-07-01 2024-02-01 14000元/吨 硅锰：FeMn65Si17：市场价：天津（日） 硅锰：FeMn65Si17：市场价：天津（日）-CZCE：硅锰：主力合约：收盘价（日）CZCE：硅锰：主力合约：收盘价（日） 12000元 10000元 8000元 6000元 4000元 2000元 0元 -2000元/吨 一、锰硅供应-产能 硅锰企业：产能：中国（月） 1800000吨 1600000吨 1400000吨 1200000吨 1000000吨 800000吨 600000吨 400000吨 200000吨 0吨 2016-062017-032017-122018-092019-062020-032020-122021-092022-062023-032023-12 一、锰硅供应-产量-年度 14000000吨 硅锰：产量：广西（年）硅锰：产量：贵州（年）硅锰：产量：内蒙古（年）硅锰：产量：宁夏（年）硅锰：产量：云南（年）硅锰：产量：其他地区（年）硅锰：产量：中国（年） 12000000吨 10000000吨 8000000吨 6000000吨 4000000吨 2000000吨 0吨 20082009201020112012201320142015201620172018201920202021202220232024 1200000 硅锰：产量：中国（周）硅锰：产量：中国（月）硅锰企业：开工率：中国（周） 80 70 1000000 60 800000 50 60000040 30 400000 20 200000 10 00 2020-01-012020-07-012021-01-012021-07-012022-01-012022-07-012023-01-012023-07-012024-01-012024-07-01 内蒙古、宁夏、贵州月度产量内蒙古、宁夏、贵州、广西日均产量 500000吨 450000吨 硅锰：产量：内蒙古（月）硅锰：产量：宁夏（月）硅锰：产量：贵州（月）硅锰：日均产量：宁夏（周）硅锰：日均产量：内蒙古（周） 硅锰：日均产量：广西（周）硅锰：日均产量：贵州（周） 16000吨 400000吨 14000吨 350000吨12000吨 300000吨 10000吨 250000吨 200000吨 150000吨 100000吨 50000吨 8000吨 6000吨 4000吨 2000吨 0吨 2020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012023-052023-092024-012024-05 0吨 2019-10-112020-09-112021-08-112022-07-112023-06-112024-05-11 35000 硅锰：6517：采购量：河钢集团（月）硅锰：6517：采购量：沙钢股份（月）硅锰：6517：采购量：南钢股份（月）硅锰：需求量：中国（周） 200000 30000 180000 160000 25000 140000 20000 120000 100000 15000 80000 10000 60000 5000 40000 20000 00 2020-01-012020-07-012021-01-012021-07-012022-01-012022-07-012023-01-012023-07-012024-01-012024-07-01 14000元/吨 硅锰：6517：采购价格：宝钢股份（月）硅锰：6517：采购价格：宝武鄂钢（月）硅锰：6517：采购价格：承德建龙（月）硅锰：6517：采购价格：黑龙江建龙（月）硅锰：6517：采购价格：阳春钢铁（月）硅锰：6517：采购价格：吉林建龙（月）硅锰：6517：采购价格：南钢股份（月） 12000元/吨 10000元/吨 8000元/吨 6000元/吨 4000元/吨 2000元/吨 0元/吨 2020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012023-052023-092024-012024-05 247家钢铁企业：铁水：日均产量：中国（周）247家钢铁企业：盈利率：中国（周） 300 250 200 150 100 50 0 2020-01-012020-07-012021-01-012021-07-012022-01-012022-07-012023-01-012023-07-012024-01-012024-07-01 硅锰铁：出口数量合计：中国（月）硅锰铁：进口数量合计：中国（月） 120000吨 100000吨 80000吨 60000吨 40000吨 20000吨 0吨 2020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-012023-072024-012024-07 350000 硅锰：63家样本企业：库存：中国（周）硅锰：库存平均可用天数：中国（月） 硅锰：库存平均可用天数：北方大区（月）硅锰：库存平均可用天数：华东地区（月） 30 300000 25 250000 20 200000 15 150000 10 100000 500005 00 2019-09-302020-08-312021-07-312022-06-302023-05-312024-04-30 4000000吨 锰矿：进口数量合计：贸易方式（月）锰矿：进口数量：加蓬→中国（月） 锰矿：进口数量合计：非洲南部→中国（月）锰矿：进口数量：澳大利亚→中国（月） 3500000吨 3000000吨 2500000吨 2000000吨 1500000吨 1000000吨 500000吨 0吨 2020-012020-102021-072022-042023-012023-102024-07 锰矿：港口库存：中国（周）锰矿：港口库存：钦州港（周） 锰矿：港口库存：天津港（周）锰矿：库存平均可用天数：中国（周） 80025 700 20 600 500 15 400 10 300 200 5 100 00 2020-01-012020-07-012021-01-012021-07-012022-01-012022-07-012023-01-012023-07-012024-01-012024-07-01 300万吨 锰矿：澳大利亚产：港口库存：钦州港（周）高品矿港口库存 锰矿：澳大利亚产：港口库存：天津港（周）锰矿：加蓬产：港口库存：天津港（周）锰矿：加蓬产：港口库存：钦州港（周）锰矿：巴西产：港口库存：钦州港（周）锰矿：巴西产：港口库存：天津港（周） 250万吨 200万吨 150万吨 100万吨 50万吨 0万吨 2020-01-012020-07-012021-01-012021-07-012022-01-012022-07-012023-01-012023-07-012024-01-012024-07-01 100元/干吨度 南非半碳酸锰块：Mn36.5%：汇总价格：天津港（日）锰矿：Mn45%：澳大利亚产：汇总价格：天津港（日）锰块：Mn44.5%：加蓬产：汇总价格：天津港（日） 90元/干吨度 80元/干吨度 70元/干吨度 60元/干吨度 50元/干吨度 40元/干吨度 30元/干吨度 20元/干吨度 10元/干吨度 0元/干吨度 2020-01-012020-07-012021-01-012021-07-012022-01-012022-07-012023-01-012023-07-012024-01-012024-07-01 10000元/吨 硅锰：成本：内蒙古（日）硅锰：成本：北方大区（日）硅锰：成本：宁夏（日）硅锰：成本：南方大区（日）硅锰：成本：广西（日） 9000元/吨 8000元/吨 7000元/吨 6000元/吨 5000元/吨 4000元/吨 3000元/吨 2000元/吨 1000元/吨 0元/吨 2015-01-042016-01-042017-01-042018-01-042019-01-042020-01-042021-01-042022-01-042023-01-042024-01-04 硅锰：利润：北方大区（日）硅锰：利润：南方大区（日）硅锰：利润：内蒙古（日）硅锰：利润：宁夏（日）硅锰：利润：广西（日） /吨 /吨 /吨 /吨 /吨 2020-01-01 2020-08-012021-03-01 2021-10-012022-05-01 2022-12-012023-07-01 2024-02-01 /吨 5000元/吨 4000元 3000元 2000元 1000元 0元 -1000元 -2000元/吨 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS! 证券代码：839979 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话：0575-88333535E-mail：dyqh@dyqh.info