2024年上半年开立医疗业绩受高基数和行业整顿影响短期放缓。公司实现营业收入10.13亿元,同比下降2.94%;归母净利润1.7亿元,同比下降37.53%。主要受23H1基数较高及终端医院采购减少影响,超声、内镜等招标量下滑。公司加大市场与研发投入,销售费用率28.37%,研发费用率20.95%,员工数量增加超过300人。分品类来看,超声业务略有下滑,实现收入6.1亿元,同比降低5.94%;内镜业务保持小幅增长,实现收入3.87亿元,同比增长2.84%。投资建议:买入-A,6个月目标价42.54元。预计2024-2026年收入增速分别为16.3%、23.2%、22.9%,净利润增速分别为1.3%、38.0%、27.8%。风险提示:医疗行业政策不确定性、公司订单及新产品拓展的不确定性。