公司2024年上半年业绩创历史新高,实现营业收入10.42亿元(同比增长9.31%),归母净利润2.17亿元(同比增长28.86%)。主要得益于原药成本下降和渠道拓展,销售毛利率提升至46.35%(同比增长4.97pct),销售净利率达22.17%(同比增长3.15pct)。渠道客户增长约7.7%,达6200个。
核心业务方面,“作物全程解决方案”推广取得进展,上半年新增4个农药登记证、扩大12个登记证作物范围、新增8个肥料登记证,产品线丰富。公司共持有311个农药登记证(含50余个生物农药、133个植物生长调节剂)和118个肥料登记证。通过推广“作物调控技术方案”和“作物全程解决方案”,叠加渠道建设,有望拓展更广阔市场空间。
公司参与国家重点研发计划,提升“软实力”。研究结论维持“买入”评级,预计2024-2026年EPS分别为0.82元、0.97元、1.14元。风险提示包括成本波动、市场需求不及预期、产能延迟及政策变化。