鑫融讯：双融日报

证 券 研2024年09月02日 究 报双融日报 告 --鑫融讯 分析师：严凯文S1050516080001yankw@cfsc.com.cn 市场情绪：65分（较热） 最近一年大盘走势 (%)沪深300 0 -5 -10 -15 -20 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《双融日报》2024-08-30 2、《双融日报》2024-08-29 3、《双融日报》2024-08-28 策略研究 ▌华鑫市场情绪温度指标：（较热） 华鑫市场情绪温度指标显示，昨日市场情绪综合评分为 65分，市场情绪处于“较热”。历史市场情绪趋势变化可参考图表1。 ▌热点主题追踪 今日热点主题：能源设备、消费电子、华为海思 1、能源设备主题：国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司印发《能源重点领域大规模设备更新实施方案》，目标到2027年，能源重点领域设备投资规模较2023年增长25%以上，重点推动实施煤电机组节能改造、供热改造和灵活性改造“三改联动”，输配电、风电、光伏、水电等领域实现设备更新和技术改造。相关标的：惠程科技（002168）、凯中精密（002823） 2、消费电子主题：据报道，调研机构IDC鉴于上半年全球手机市场交付情况良好，于8月27日宣布调高全年手机交付预测，最新估计同比增幅为5.8%，交付量预估达12.3亿部；此前预估为12.1亿部，同比增幅为4%。IDC预计，到2024年底，生成式AI智能手机将实现344%的强劲增长，占据整个市场18%的份额。相关标的：思泉新材(301489)、恒铭达(002947) 3、华为海思主题：华为全联接大会2024有望于9月19日上海世博中心开展，届时将举行3场主题演讲、20余场峰会、80余场分论坛等会议，围绕AI、应用智能化战略、AI基础设施如鲲鹏、昇腾开发体系架构、鸿蒙生态等主题探讨行业未来发展趋势。相关标的：东方中科（002819）、四川长虹（600839） ▌风险提示 宏观经济意外下滑、地缘不确定风险、流动性收紧超预期、行业政策低于预期。 根据我们华鑫市场情绪温度指标监控显示：当前市场情绪综合评分为65分，市场情绪处于“较热”（指标含义可参考备注5）。从最近一个月时间统计，我们发现在当前行情下，当情绪值低于20区间时，具备相对的安全边际；但当情绪值修复至50-60分区间时，会出现修复阻力。 图表1:华鑫市场情绪温度指标 资料来源：Wind，华鑫证券研究 证券代码 证券简称 主力净流入额 000002.SZ 万科A 60585.78 300750.SZ 宁德时代 55689.05 600418.SH 江淮汽车 52529.34 300184.SZ 力源信息 50960.78 000858.SZ 五粮液 47720.06 601127.SH 赛力斯 45919.24 601318.SH 中国平安 45910.47 002594.SZ 比亚迪 41445.68 601881.SH 中国银河 41175.17 601138.SH 工业富联 33831.83 证券代码 证券简称 主力净流出额 601398.SH 工商银行 -45985.54 000158.SZ 常山北明 -37378.87 300088.SZ 长信科技 -33176.35 600036.SH 招商银行 -20791.63 600489.SH 中金黄金 -18677.50 601288.SH 农业银行 -18253.69 601985.SH 中国核电 -18153.02 600887.SH 伊利股份 -17483.67 600941.SH 中国移动 -17046.83 002714.SZ 牧原股份 -17018.33 图表2:主力资金前一交易日净流入前十（万元）图表3:主力资金前一交易日净流出前十（万元） 图表4:融资前一交易日净买入前十（万元）图表5:融券前一交易日净卖出前十（万元） 证券代码 证券简称 融资净买入额 002475.SZ 立讯精密 18118.72 002600.SZ 领益智造 14208.49 601328.SH 交通银行 13161.60 600489.SH 中金黄金 13159.97 002241.SZ 歌尔股份 12290.58 600036.SH 招商银行 11723.65 601398.SH 工商银行 10081.52 688256.SH 寒武纪-U 10025.47 601717.SH 郑煤机 8713.94 601138.SH 工业富联 8703.73 证券代码 证券简称 融券净卖出额 601318.SH 中国平安 960.92 601099.SH 太平洋 533.85 600150.SH 中国船舶 336.80 601868.SH 中国能建 312.45 601601.SH 中国太保 308.36 000333.SZ 美的集团 301.62 300502.SZ 新易盛 297.41 600690.SH 海尔智家 273.02 688772.SH 珠海冠宇 211.76 688981.SH 中芯国际 203.79 资料来源：Wind，华鑫证券研究 图表6:主力资金前一日净流入前十行业（万元）图表7:主力资金前一日净流出前十行业（万元） SW电子SW非银金融 SW汽车SW计算机SW房地产SW食品饮料 SW传媒SW电力设备SW医药生物SW交通运输 488618 SW钢铁SW轻工制造SW机械设备SW美容护理 16023 14678 10944 6500 1440 -879 -1184 -4953 -36324 -101875 SW综合SW社会服务 SW煤炭SW石油石化SW公用事业 211529 166248 145230 132818 127837 99386 86885 71231 51079 SW银行 图表8:融资前一日净买入前十行业（万元）图表9:融券前一日净卖出前十行业（万元） 87877 49800 35035 31250 17766 10723 10520 9891 6486 SW电子 SW银行SW有色金属SW医药生物SW计算机SW机械设备SW公用事业 SW通信SW国防军工SW基础化工 132957 SW非银金融 SW家用电器 SW通信SW建筑装饰SW轻工制造SW房地产SW纺织服饰SW商贸零售 SW综合 SW社会服务 -6 1402 812 668 344 108 60 33 27 -43 资料来源：Wind，华鑫证券研究 备注： 1.融资净买入：通常表明投资者对市场或特定股票持乐观态度，愿意借款买入股票，预期未来股价上涨后能够获利。虽然融资净买入表明投资者对市场的积极态度，但如果融资余额过高，也可能意味着市场存在过度投机的风险。一旦市场出现调整，高杠杆的投资者可能会面临较大的亏损压力，甚至触发强制平仓，加剧市场波动。 2.融券净卖出：通常表明投资者对市场或特定股票持悲观态度，预计未来股价将会下跌。融券卖出是一种高风险的交易策略，因为如果市场走势与投资者的预期相反，即股票价格上涨，那么投资者可能面临无限亏损的风险。此外，融券卖出还可能涉及较高的交易成本和潜在的法律风险。 3.期间净买入额=融资净买入-融券净卖出 4.华鑫市场情绪温度指标：通过对过去5年的历史数据进行统计及回测，分别从指数涨跌幅、成交量、涨跌家数、KDJ、北向资金及融资融券数据6大维度搭建华鑫市场情绪指标。 5.市场情绪：综合评分：过冷（0-19）、较冷（20-39）、中性（40-59）、较热（60-79）及过热（80-100）。 情绪 市场特征 策略建议 过冷 股价普遍下跌，市场前景不明朗 找价值投资机会的时期，但需注意风险控制 较冷 市场波动较小，投资者观望情绪浓厚 谨慎操作，关注基本面良好的股票，避免追高 中性 市场波动适中，投资者情绪稳定 根据个股表现和市场信息进行投资，保持灵活性 较热 市场活跃，投资者信心较强 可以适度增加投资，但需警惕市场过热带来的风险 过热 市场极度活跃，投资者情绪极度乐观 考虑适时减仓，避免在市场高点买入，关注市场泡沫风险 ▌策略组介绍 严凯文：2013年加入华鑫证券，主要研究和跟踪领域：大势研判、行业比较。 ▌证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 ▌证券投资评级说明 股票投资评级说明： 投资建议 预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅 1 买入 >20% 2 增持 10%—20% 3 中性 -10%—10% 4 卖出 <-10% 行业投资评级说明： 投资建议 行业指数相对同期证券市场代表性指数涨幅 1 推荐 >10% 2 中性 -10%—10% 3 回避 <-10% 以报告日后的12个月内，预测个股或行业指数相对于相关证券市场主要指数的涨跌幅为标准。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以道琼斯指数为基准。 ▌免责条款 华鑫证券有限责任公司（以下简称“华鑫证券”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本报告由华鑫证券制作，仅供华鑫证券的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告中的信息均来源于公开资料，华鑫证券研究部门及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求报告内容客观、公正，但报告中的信息与所表达的观点不构成所述证券买卖的出价或询 价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时结合各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就财务、法律、商业、税收等方面咨询专业顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，华鑫证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等服务。本公司在知晓范围内依法合规地履行披露。 本报告中的资料、意见、预测均只反映报告初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，华鑫证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告版权仅为华鑫证券所有，未经华鑫证券书面授权，任何机构和个人不得以任何形式刊载、翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告，则由该机构独自为此发送行为负责，华鑫证券对此等行为不承担任何责任。本报告同时不构成华鑫证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议。如未经华鑫证券授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利。请投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告。