广发机械三一重能点评未有风场出售造成业绩波动两海战略持续兑现

业绩超预期。 24年上半年公司实现收入52.80亿元，同比+34.88%，归母净利润4.34亿元，同比-46.92%，扣非归母3.88亿元，同比-43.23%；单看Q2，实现营收35.53亿元，同比+51.09%，环比+105.60%，归母净利润1.68亿 元，同比-49.82%，环比-36.87%，扣非归【广发机械】三一重能点评：未有风场出售造成业绩波动，两海战略持续兑现 业绩超预期。 24年上半年公司实现收入52.80亿元，同比+34.88%，归母净利润4.34亿元，同比-46.92%，扣非归母3.88亿元，同比-43.23%；单看Q2，实现营收35.53亿元，同比+51.09%，环比+105.60%，归母净利润1.68亿 元，同比-49.82%，环比-36.87%，扣非归母1.51亿元，同比-45.43%，环比-36.17%，毛利率14.23%，同比-6.49pct，环比-5.44pct，净利 率4.72%，同比-9.50pct，环比-10.66pct（毛利率波动系会计准则调整，质保金从销售费用调整至营业成本，影响毛利率约3.5pct）。 未出售风场为业绩波动的主要因素。 Q1出货约1GW，Q2出货约2GW，为收入环比增长的主要动力，Q2未出售风场也体 现了公司整机业务的真实盈利能力；风电场在建约2GW，今年上半年受制于天气因素有一定延迟 ，二季度未有风电场销售，全年风电出售目标维持不变。#双海战略持续推进。 海外方面，公司持续进行人员资金投入，在印度、中亚、欧洲等地持续进行产能布局，发挥集团化优势，订单亦在持续突破，明后年有望进入交付大年；海上方面，公司持续进行相关布局，今年有望实现零的突破。 #风电行业应更乐观。 海风方面，广西、上海等地陆续推出相关政策，江苏、广东等地积极推进，压制因素有望于近期解决 ；海外方面，招标活动明显增多，海外尤其是亚非拉等地将成为未来几年行业成长的主要动力。欢迎交流。