市场形态周报（20240826-20240830）：上周看空形态胜率较高

金融工程 证券研究报告 金工周报2024年09月01日 市场形态周报（20240826-20240830） 上周看空形态胜率较高 华创证券研究所 证券分析师：�小川 电话：021-20572528 邮箱：wangxiaochuan@hcyjs.com执业编号：S0360517100001 联系人：黄河 邮箱：huanghe@hcyjs.com 相关研究报告 《市场形态周报（20240819-20240823）》 2024-08-26 《市场情绪监控周报（20240819-20240823）：本周热度变化最大行业为环保、家用电器》 2024-08-24 《华创金工周报（20240819-20240823）：指数本周普遍下跌，未来或继续中性震荡》 2024-08-24 《市场形态周报（20240812-20240816）》 2024-08-19 《市场情绪监控周报（20240812-20240816）：本周热度变化最大行业为环保、社会服务》 2024-08-19 本周市场回顾与最新信号 从本周的指数表现来看，小市值因子表现出色，以中证2000为代表的微盘股表现相对较好，收益为3.57%，以沪深300为代表的大盘股表现相对较弱，收益为-0.17%。 当前，上证50的隐含波动率为12.24%，相对于上周上涨了0.02%。上证500的隐含波动率为17.92%，相对于上周下跌了0.38%。中证1000的隐含波动率为20.14%，相对于上周下跌了1.12%。沪深300的隐含波动率为12.54%，相对于上周下跌了0.06%。 我们统计了最近信号的次数和胜率。2024年8月19日到2024年8月23日正 面信号共出现了1742次，未来高点平均胜率为54.32%，负面信号出现4160 次，未来低点平均胜率为84.27%。 从宽基择时策略来看，上证50出现看多信号，其余宽基信号为中性。 从行业形态择时策略来看，家电、综合出现看多信号，其余行业信号为中性。 出现连续看多信号股票、特殊看多信号股票和券商金股出现看多信号股票见正文。 更多具体详情欢迎访问https://xingtai.pro。 风险提示： 形态基于历史数据统计，不保证未来数据有效性。 目录 一、本周回顾4 （一）宽基指数表现4 （二）恐慌指数4 （三）形态表现回顾5 二、宽基形态择时策略信号5 三、行业形态择时策略信号5 四、本周信号提示7 （一）连续出现看多信号股票7 （二）出现特殊看多形态信号股票7 （三）券商金股形态信号9 �、风险提醒10 图表目录 图表1常见宽基指数本周表现4 图表2隐含波动率4 图表3形态表现5 图表4形态宽基择时策略最新信号5 图表5形态行业择时策略最新信号6 图表6出现连续5根看多信号股票7 图表7出现连续4根看多信号股票7 图表8出现九转金K信号股票8 图表9特殊看多形态信号网页截图9 图表10券商金股形态信号10 图表11券商金股形态信号网页截图10 一、本周回顾 （一）宽基指数表现 图表1常见宽基指数本周表现 名称 指数本周收益率 指数本周成交量（亿） 指数本周成交额（千亿） PB PE 换手率(自由流通) 上证指数 -0.43 13.62 12.88 1.2 12.75 1.25 中证1000 2.98 6.42 5.71 1.59 29.04 1.97 中证2000 3.57 8.91 7.12 1.67 44.81 3.13 中证500 2.25 5.07 4.79 1.45 19.5 1.43 创业板指 2.17 7.4 8.11 3.12 24.16 1.46 沪深300 -0.17 6.02 8.48 1.24 11.47 0.83 资料来源：wind，华创证券 从本周的指数表现来看，小市值因子表现出色，以中证2000为代表的微盘股表现相对较好，收益为3.57%，以沪深300为代表的大盘股表现相对较弱，收益为-0.17%。 （二）恐慌指数 我们采用Heston模型计算近月平值期权的隐含波动率作为市场的恐慌指数。隐含波动率反映了市场参与者对未来波动性的预期。 图表2隐含波动率 资料来源：wind，华创证券 当前，上证50的隐含波动率为12.24%，相对于上周上涨了0.02%。上证500的隐含波动率为17.92%，相对于上周下跌了0.38%。中证1000的隐含波动率为20.14%，相对于上周下跌了1.12%。沪深300的隐含波动率为12.54%，相对于上周下跌了0.06%。 （三）形态表现回顾 图表3形态表现 日期 正面信号次数 未来出现高价次数 未来高点胜率(%) 负面信号次数 未来出现低价次数 未来低点胜率(%) 2024-08-23 415 317 76.39 704 401 56.96 2024-08-22 183 122 66.67 964 774 80.29 2024-08-21 462 214 46.32 674 642 95.25 2024-08-20 142 87 61.27 1023 949 92.77 2024-08-19 540 113 20.93 795 764 96.1 资料来源：wind，华创证券 我们统计了最近信号的次数和胜率。2024年8月19日到2024年8月23日正面信号共 出现了1742次，未来高点平均胜率为54.32%，负面信号出现4160次，未来低点平均胜率为84.27%。 二、宽基形态择时策略信号 图表4形态宽基择时策略最新信号 代码 名称 观点 观点变化 策略年化收益（%） 策略最大回撤（%） 指数年化收益（%） 指数最大回撤（%） 上证综指 000001.SH 中性 维持不变 9.0 -31.84 3.16 -72.41 创业板指 399006.SZ 中性 维持不变 28.87 -43.39 3.46 -70.3 沪深300 000300.SH 中性 维持不变 9.66 -19.85 6.56 -72.46 上证50 000016.SH 看多 维持不变 8.16 -18.35 4.26 -73.03 中证500 000905.SH 中性 维持不变 15.08 -41.19 8.41 -72.3 中证800 000906.SH 中性 维持不变 15.14 -23.32 6.89 -71.9 中证1000 000852.SH 中性 维持不变 12.28 -37.89 8.37 -72.89 Wind全A 881001.WI 中性 维持不变 14.3 -41.52 7.55 -70.59 资料来源：wind，华创证券 从宽基择时策略来看，上证50出现看多信号，其余宽基信号为中性。 三、行业形态择时策略信号 基于行业指数构成个股出现信号的情况，我们在构建行业指数成分股多空比率剪刀差的时候，设定：如果当日没有看多形态的成分股，那么当日看多形态的成分股数量为0。如果当日没有看空形态的成分股，那么当日看空形态的成分股数量为0。如果当日看多形态的成分股数量和看空形态的成分股数量都为0。那么当日多空形态剪刀差的数值即为0，多空形态剪刀差比率亦为0，并由此构建行业择时策略。中信一级行业的回测结果：中信一级行业的多空形态剪刀差择时模型中，择时模型跑赢各自行业指数比率为100%，模型均跑赢了各自的行业指数，模型的历史回溯表现非常优秀。具体详见《形态学研究之八：如何利用形态信号进行行业择时》。 图表5形态行业择时策略最新信号 代码 名称 观点 观点变化 策略年化收益（%） 策略最大回撤（%） 指数年化收益（%） 指数最大回撤（%） CI005023.WI 房地产 中性 维持不变 14.72 -34.3 -2.99 -75.09 CI005010.WI 机械 中性 维持不变 22.22 -42.41 1.38 -72.59 CI005014.WI 商贸零售 中性 维持不变 18.29 -43.39 -4.18 -77.31 CI005022.WI 非银行金融 中性 维持不变 1.72 -16.47 -0.06 -53.96 CI005008.WI 建材 中性 维持不变 25.97 -37.98 0.47 -56.83 CI005009.WI 轻工制造 中性 维持不变 23.88 -37.91 0.44 -67.79 CI005013.WI 汽车 中性 维持不变 27.47 -38.62 4.63 -58.31 CI005025.WI 电子 中性 维持不变 25.66 -44.99 7.69 -58.54 CI005027.WI 计算机 中性 维持不变 35.83 -40.46 3.94 -76.33 CI005016.WI 家电 看多 翻多 15.06 -38.25 9.62 -48.96 CI005030.WI 综合金融 中性 维持不变 13.65 -8.34 -12.99 -61.34 CI005029.WI 综合 看多 翻多 21.77 -40.81 -2.31 -81.18 CI005026.WI 通信 中性 维持不变 31.42 -43.37 3.14 -66.74 CI005011.WI 电力设备及新能源 中性 维持不变 25.34 -41.7 2.52 -70.51 CI005006.WI 基础化工 中性 维持不变 24.44 -38.71 1.22 -62.79 CI005012.WI 国防军工 中性 维持不变 34.38 -45.35 2.36 -72.96 CI005007.WI 建筑 中性 维持不变 21.02 -20.68 0.05 -68.05 CI005017.WI 纺织服装 中性 维持不变 15.63 -42.64 -1.5 -73.93 CI005003.WI 有色金属 中性 维持不变 33.8 -40.52 0.31 -65.28 CI005004.WI 电力及公用事业 中性 维持不变 17.28 -41.46 1.77 -67.22 CI005019.WI 食品饮料 中性 维持不变 21.66 -32.88 9.64 -52.38 CI005005.WI 钢铁 中性 维持不变 18.91 -50.33 -4.57 -69.97 CI005015.WI 消费者服务 中性 维持不变 14.75 -53.11 4.31 -72.51 CI005024.WI 交通运输 中性 维持不变 18.62 -32.45 -0.45 -65.47 CI005028.WI 传媒 中性 维持不变 24.51 -49.29 -0.9 -85.09 CI005002.WI 煤炭 中性 维持不变 30.25 -24.76 0.2 -69.7 CI005018.WI 医药 中性 维持不变 21.21 -42.71 5.04 -55.37 CI005020.WI 农林牧渔 中性 维持不变 25.41 -37.75 1.37 -62.15 CI005001.WI 石油石化 中性 维持不变 16.03 -30.75 0.73 -56.7 CI005021.WI 银行 中性 维持不变 11.32 -19.52 5.58 -37.73 资料来源：wind，华创证券 从行业形态择时策略来看，家电、综合出现看多信号，其余行业信号为中性。 四、本周信号提示 （一）连续出现看多信号股票 连续出现4根看多信号的股票和连续5根出现看多信号的股票统计如下。 图表6出现连续5根看多信号股票 股票代码 行业 股票名 提醒日期 当日流通市值(万元) PE(TTM) 000062.SZ 房地产(中信) 深圳华强 20240826 1950170.23 48.88 603003.SH 计算机(中信) *ST龙宇 20240829 177610.45 32.35 600530.SH 医药(中信) 交大昂立 20240830 205353.8 nan 资料来源：wind，华创证券 股票代码 行业 股票名 提醒日期 当