风电：碳达峰碳中和系列研究之海上风电篇：近海走向深远海，拓宽绿色金融服务生态

海上风电行业深度分析

一、市场需求与规划

• 长期规划：中国已成为全球最大的海上风电市场，预计“十四五”期间新增装机合计50GW以上。
• 中期经济性：海上风电项目投资成本自2011年以来累计下降约82.16%，未来仍有下降空间，预计2025年度电成本降至0.3元/KWH以内。
• 短期项目进展：预计2024-2025年国内海上风电年均新增装机容量在12GW以上。

二、投资成本与经济性

• 投资成本：海上风电项目投资成本在9500-14000元/kW左右，主机和基础安装施工成本占比较高。
• 主机价格：海上风电主机价格自2021年抢装后累计下降约50%，目前约为3000元/千瓦。
• 基础和安装施工成本：随着大型化发展，基础和安装施工成本有望继续下降。

三、政策与限制因素

• 政策支持：政府积极推动海上风电发展，出台多项规划和补贴政策。
• 限制因素：海风项目面临审核、航道和军事管理等限制，但这些因素正逐步解除。
• 先行指标：招标规模和项目进度是行业高景气度的先行指标。

四、深远海风电展望

• 深远海项目：“十五五”期间，深远海风电将成为增长主力，国内深远海区域风能资源开发潜力巨大。
• 政策助力：需出台相关政策保障深远海项目的开发。
• 国际合作：参考欧洲经验，政策应兼顾市场化与收益预期，推动“海风+”场景应用。

五、产业链生态变化

• 投资施工商：油气、船舶、海工和建筑施工等大型企业将进入投资施工领域。
• 设备供应链：新增浮式基础和系泊系统环节的参与主体。
• 输配电模式：柔性直流输电技术加速渗透，特高压环节企业积极布局。

结论

• 中国海上风电市场前景广阔，未来将逐步实现全面平价上网，投资成本仍有较大下降空间。
• 深远海风电将成为未来增长主力，需政策支持和技术创新共同推动行业发展。