铁矿&钢材日度报告

全球商品研究·铁矿&钢材 日度报告 铁矿&钢材日度报告 兴证期货.研究咨询部黑色研究团队 内容提要 2024年8月30日星期五 林玲 从业资格编号：F3067533投资咨询编号：Z0014903陈庆 从业资格编号：F03114703 联系人陈庆 电话：021-68982760 邮箱：chenqingqh@xzfutures.com 兴证钢材：现货，杭州螺纹钢HRB400E20mm汇总价收于3310元/吨（+0），上海热卷4.75mm汇总价3210元/吨（-10），唐山钢坯Q235汇总价2970元/吨（+0）。（数据来源：Mysteel） 央行从一级交易商买入4000亿元特别国债。 周四钢联口径，五大材产量持稳，需求环比回升，总库存明显去化。其中螺纹产量小幅回升，需求稳中向上，各地去库情况良好，后期存金九银十旺季预期。热卷产量略下降，表需下滑，华东累库明显，验证表需被高估推测。出口方面，据SMM统计，32港口出港大幅回升，或是由于内外价差扩张以及国内贸易商在东南亚国家反倾销落地前抢出口所致。 总结来看，美联储明确降息时间，美元指数下行，新交所铁矿石快速拉涨，带动国内黑色市场情绪。钢材基本面数据好转，专项债加快发行，市场对金九银十存有较好预期，但热卷隐性库存较多，表需被高估。反弹时原料涨幅更大，成材盘面利润较差，现货层面尽管焦炭下跌让利，但铁矿石过于坚挺，钢厂盈利率创2017年来新低，后期成材上涨空间或较为有限。仅供参考。 兴证铁矿：现货，普式62%铁矿石CFR青岛港价格指数101.25美元/吨（+0.8），日照港超特粉632元/吨（+3），PB粉751元/吨（+4）。（数据来源：iFind、Mysteel） 铁矿石发运和到港继续回升。据钢联数据，澳洲巴西铁矿发运总量2610.2万吨，环比增加28.6万吨，澳洲巴西铁 矿发运总量2610.2万吨，环比增加28.6万吨。非主流矿发 运暂未有明显下降趋势。中国47港到港总量2671万吨，环 比增加149万吨。 铁水产量继续下降，钢厂盈利率仍低。247家钢企日均铁水产量221万吨，环比下降3.6万吨；进口矿日耗272万吨，环比降3.9万吨；钢厂盈利率环比略升，但仍仅有3.9%。47港口库存超1.6亿吨。47港总库存16032万吨，环比 增加380万吨，压港船舶数下降12条；47港口日均疏港量 316万吨，环比下降1.6万吨。247家钢厂库存8996万吨， 环比下降3.6万吨。 总结来看，美联储明确降息时间，美元指数下行，新交所铁矿石快速回升至100美元以上，带动国内黑色市场情绪。盘面交易复产预期，实际中铁水仍在继续下降，铁矿石强势反弹，原料涨幅大于成材，盘面利润较差，钢厂盈利率创2017年来新低，产业链核心矛盾——利润分配不均问题尚未解决。而铁水一旦复产，成材基本面将再度恶化，预计铁矿石上方空间有限。仅供参考。 一、市场资讯 1.中国人民银行公告，2024年8月29日，人民银行以数量招标方式进行了公开市场业务现券买断交易，从公开市场业务一级交易商买入4000亿元特别国债，其中“24续作特别国债01”买入3000亿元，“24续作特别国债02”买入1000亿元。 2.Mysteel调研螺纹钢生产企业200家结果显示，全国螺纹钢厂内旧国标总库存为68.43万吨，若按全国日度成交量的数据进行消化匹配，9月25日前完成库存新旧国标的切换压力不大，但区域表现或有所分化。 3.本周五大钢材品种供应778.66万吨，周环比降0.28万吨，降幅为0.04%。五大钢材总库存1562.95万吨，周环比降78.92万吨，降幅为4.81%。五大品种周消费量为857.58万吨，周环比增20.51万吨，增幅为2.5%。 4.8月29日，河北、山东地区主流钢厂对焦炭采购价进行第七轮下调，降幅为湿熄焦50 元/吨，干熄焦55元/吨，焦炭第七轮降价全面落地。 5.8月29日，全国主港铁矿石成交145.87万吨，环比增39.3%；237家主流贸易商建筑钢材成交10.73万吨，环比减4.7%。 6.据Mysteel不完全统计，目前资金紧张的基建项目占84%，“金九银十”中的资金预期偏紧也占84%，资金整体偏紧且暂时难以改善。 7.本周唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存145.93万吨，周环比增加11.37万吨，较去年同期增115.84%。 8.本周Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2591.53万吨，环比上期降7.87 万吨。进口烧结粉总日耗110.96万吨，降1.33万吨。库存消费比23.36，增0.21。 二、铁矿&钢材市场日度监测 表1.铁矿日度数据监测 指标 单位（元/吨） 2024-8-29 2024-8-28 日环比 2024-8-22 周环比 超特粉 632 629 3 610 22 金布巴粉59.5% 680 666 14 645 35 罗伊山粉 721 717 4 698 23 PB粉 751 747 4 728 23 PB块 893 888 5 870 23 现货价格 SP10粉 675 671 4 655 20 纽曼粉 762 757 5 741 21 麦克粉 735 729 6 713 22 卡粉 892 885 7 878 14 唐山铁精粉 1004 998 6 983 21 IOC6 706 703 3 687 19 现货价差 PB粉-超特卡粉-PB粉 119141 118 138 13 118150 1 -9 主力 760 755 6 730 30 期货 01合约05合约 760745 755740 65 730720 3025 09合约 778 775 3 749 29 月差 铁矿01-05 16 15 1 11 5 超特粉 59 62 -2 65 -6 金布巴粉59.5% 54 44 10 45 8 主力基差 PB粉 SP10粉 3381 3482 -1-1 4190 -9-8 卡粉 93 91 2 107 -15 河钢精粉 104 104 1 113 -9 进口落地利润 超特粉 PB粉 -3.3-15.5 -4.9-15.6 1.60.1 4.5-6.8 -7.8-8.7 外盘 普式62%（美元/吨）62%Fe：TSI指数 101.25 - 100.45101.03 0.80 - 97.0097.20 4.25 - 数据来源：Mysteel，兴证期货研究咨询部 表2.钢材日度数据监测 指标 单位（元/吨） 2024-8-29 2024-8-28 日环比 2024-8-22 周环比 杭州螺纹钢 3310 3310 0 3210 100 上海热卷 3210 3220 -10 3160 50 现货价格 上海冷轧上海中厚板 37603280 37703300 -10-20 37603230 0 50 江苏钢坯Q235 3060 3060 0 3000 60 唐山钢坯Q235 2970 2970 0 2930 40 热卷-螺纹 -100 -90 -10 -50 -50 现货价差 上海冷轧-热轧 上海中厚板-热轧 55070 55080 0 -10 60070 -50 0 螺纹-钢坯（江苏） 366 366 0 322 44 华东螺纹（高炉） -7 -17 10 -122 115 电炉平电 -56 -55 -1 -94 38 现货利润 电炉峰电 -190 -189 -1 -245 55 电炉谷电 49 50 -1 10 39 华东热卷 -157 -157 0 -222 65 期货主力 螺纹钢热卷 32593311 32643321 -5 -10 31743247 8564 螺纹10 -140 -137 -3 -172 32 盘面利润 螺纹01热卷10 -116-138 -94 -130 -21 -8 -93-149 -23 11 热卷01 -122 -96 -25 -92 -30 卷-螺10价差 52 57 -5 73 -21 期货价差 卷-螺01价差螺纹10-01 44-37 48-43 -4 6 51-63 -7 26 热卷10-01 -29 -34 5 -41 12 主力基差 螺纹热卷 51-101 46 -101 50 36-87 15-14 全球市场 中国市场价格 449 452 -3 446 3 热卷价格 美国中西部 760 760 0 760 0 （美元/ 欧盟市场 662 662 0 662 0 吨） 日本市场 771 770 1 763 8 数据来源：Mysteel，兴证期货研究咨询部 分析师承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断的得出结论，力求客观、公正，结论，不受任何第三方的授意影响。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考。兴证期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断。 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及 （若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。 本报告的观点可能与资管团队的观点不同或对立，对于基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，兴证期货研究咨询部不承担责任。 本报告版权仅为兴证期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处兴证期货研究咨询部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。