核心观点
- 行业政策利好: 国家密集出台政策支持风电行业发展，包括完善绿电绿证交易与碳交易市场、保障可再生能源消纳、实施“千乡万村驭风行动”、构建废弃物循环利用体系、加快全国碳市场升级扩容等，为风电行业长期稳定发展提供有力支撑。
- 行业发展态势: 电力行业绿色低碳转型成效显著，风电和太阳能发电合计装机规模首次超过煤电，风电光伏发电合计装机达11.8亿千瓦，已超过煤电装机。风电下沉带来新空间，新增装机需求稳健增长，“两海”市场持续发力，结构性增量机会不断涌现，绿证核发及交易数量快速增长，绿色电力推广速度明显加快。
- 公司业务布局: 公司主营业务为大型风力发电机组的研发、生产和销售，新能源电站的投资运营，同时积极培育智慧服务业务，拓展储能、新能源项目EPC总承包、并网侧的产品和服务、新能源数字化产品、综合能源服务等多元化业务。
- 核心竞争力: 公司在行业技术领先地位、良好的品牌形象及口碑、核心产品及技术优势、优异的解决方案服务、新能源数字化赋能等方面具备核心竞争力。
- 主要业务分析: 风力发电机组研制、销售业务实现风机销售营业收入64.82亿元，对外销售容量同比增长19.25%；新能源电站投资运营业务稳步推进；智慧能源服务及战略新兴业务收入均实现增长；产品研发方面，陆上和海上产品均取得进展，储能产品研发稳步推进；技术研发方面，在多个前沿技术研究领域取得良好成绩。
- 主要风险: 公司面临政策风险、市场竞争风险、供应链风险、技术开发风险、经济环境风险等。
- 应对措施: 公司采取紧跟行业发展方向、优化供应链体系、加快新产品开发速度、引进拔尖人才等措施应对可能面临的风险。
- 公司治理: 公司治理结构完善，股权激励计划实施情况良好，积极承担社会责任，保障员工权益。
- 财务状况: 公司财务状况稳健，各项财务指标表现良好。
关键数据
- 2024年上半年国内生产总值同比增长5.0%。
- 截至2024年6月底，全国累计发电装机容量约30.7亿千瓦，同比增长14.1%；全国可再生能源发电装机达到16.53亿千瓦，同比增长25%。
- 2024年上半年，全社会用电量同比增长8.1%；全国可再生能源发电量同比增加22%，约占全部发电量的35.1%。
- 公司实现风机销售营业收入64.82亿元，对外销售容量同比增长19.25%。
- 公司新增订单14,293.69MW，累计在手订单34,204.63MW。
研究结论
运达股份作为国内领先的风电整机制造企业，受益于国家政策利好和行业发展趋势，公司业务布局多元化，核心竞争力突出，财务状况稳健，未来发展前景广阔。
