冠石科技：2024年半年度报告

核心观点与关键数据

• 行业背景: LCD 面板行业蓬勃发展，中国凭借后发优势快速成长。全球电视平均尺寸上升，大尺寸化趋势强劲，电视仍是主要应用市场，商显市场潜力巨大。
• 公司业务: 公司聚焦显示行业，主营半导体显示器件（偏光片、功能性器件、信号连接器、液晶面板、生产辅耗材）和特种胶粘材料，与京东方、华星光电等龙头企业合作，产品应用于华为、小米等知名品牌。
• 经营情况: 报告期内，公司积极拓展新客户，实现营收增长 57.59%。净利润下降主要受宁波光掩膜版项目前期投入和股份支付费用增加影响。
• 核心竞争力: 公司具备成本控制、产品质量控制、技术研发、客户资源、快速响应和管理团队等优势。
• 主要工作: 完成偏光片产能稳定，推进光掩膜版项目，液晶面板产线满足市场需求，优化生产管理，持续推进技术研发，强化人才识别与梯队建设。
• 重大事项: 光掩膜版项目投资 16.10 亿元，预计 2025 年实现 45 纳米量产，2028 年实现 28 纳米量产，年产半导体光掩膜版逾 1.25 万片，预计年营收 8.5 亿元。公司决定撤回向特定对象发行股票并在主板上市的申请文件。
• 风险提示: 公司面临经济效益、新增资产折旧摊销、资金来源及财务、市场环境变化和产业政策变化等风险。

研究结论

公司处于显示材料行业快速发展阶段，具备较强的综合竞争力，业绩稳步增长。公司积极拓展新客户，推进光掩膜版项目，未来发展前景良好，但需关注相关风险。