核心观点
- 橡胶：国内沪胶期货2501合约本周缩量减仓，震荡偏弱，尾盘回落，重心下移至16650元/吨一线，收盘微跌0.21%至16640元/吨。9-1月差贴水幅度缩小至1305元/吨。受汽车以旧换新政策提振和终端消费淡季趋尾，利空减弱，预计后市沪胶维持震荡偏强。
- 甲醇：国内甲醇期货2501合约缩量减仓，震荡偏弱，微跌0.20%至2534元/吨。9-1月差贴水幅度缩小至63元/吨。受煤炭期货价格震荡偏强带动，成本支撑凸显，预计后市甲醇维持震荡企稳。
- 原油：国内原油期货2410合约放量增仓，震荡回落，大幅收低2.13%至550.1元/桶。中东地缘因子减弱，溢价回吐，供需结构偏弱，预计后市原油维持震荡偏弱。
产业动态
- 橡胶：
- 青岛地区天然橡胶一般贸易库存26.55万吨，较上期减少1.56%；保税区库存7.29万吨，减少2.54%；合计库存33.84万吨，环比减少0.61万吨，维持低位。
- 山东地区全钢胎开工负荷58.3%，环比上升2.60个百分点，同比大幅回落6.20个百分点；半钢胎开工负荷79.00%，环比持平，同比大幅回升6.70个百分点。
- 7月汽车产销分别完成228.6万辆和226.2万辆，环比下降，同比下降；1-7月产销分别完成1617.9万辆和1631万辆，同比增长，增速较1-6月收窄。
- 7月重卡市场销售约5.9万辆，环比下降，同比下降，近八年来仅高于2022年7月。
- 甲醇：
- 国内甲醇平均开工率73.08%，环比回落，同比减少；周度产量均值174.74万吨，环比减少，同比大幅增加。
- 甲醛开工率27.81%，环比略增；二甲醚开工率15.15%，环比小幅增加；醋酸开工率73.48%，环比大幅回落；MTBE开工率46.16%，环比小幅减少。
- 煤制烯烃装置平均开工负荷80%，环比微升；甲醇制烯烃期货盘面利润48元/吨，环比大幅回落。
- 华东和华南港口甲醇库存78.96万吨，环比微增，同比减少；华东港口库存49.12万吨，环比微增；华南港口库存29.84万吨，环比略减；内陆甲醇库存41.06万吨，环比减少。
- 原油：
- 美国石油活跃钻井平台数量增加至483座，同比减少；原油日均产量1330万桶，环比减少，同比增加。
- 美国原油库存总量8.03091亿桶，环比下降；商业原油库存4.25183亿桶，环比大幅下降；商业石油库存总量下降305万桶。
- 美国炼厂加工总量日均1686.4万桶，环比增加；开工率93.3%，环比增长；原油进口量日均656万桶，环比减少；成品油进口量日均196桶，环比增长。
- 奥克拉荷马州库欣地区原油库存2753.6万桶，环比大幅下降；美国石油战略储备3.77908亿桶，环比增加。
- WTI原油非商业净多持仓量222288张，环比大幅减少，同比大幅减少；Brent原油期货净多持仓量52403张，环比大幅减少，同比大幅减少。
研究结论
- 橡胶：后市沪胶维持震荡偏强，关注汽车消费复苏和库存变化。
- 甲醇：后市甲醇维持震荡企稳，关注煤炭价格和烯烃装置开工。
- 原油：后市原油维持震荡偏弱，关注地缘政治和库存数据。
