东芯股份机构调研纪要

调研日期: 2024-08-23 东芯半导体成立于2014年，总部位于上海，致力于成为领先的存储芯片设计公司，为全球客户提供服务。作为一家Fabless芯片企业，东芯半导体拥有独立自主的知识产权，专注于中小容量NAND/NOR/DRAM芯片的设计、生产和销售，并是国内少数可以同时提供NAND/NOR/DRAM设计工艺和产品方案的存储芯片研发设计公司。 一、公司近期经营情况介绍 公司副总经理、董事会秘书蒋雨舟女士向与会投资者介绍了公司半年度的经营情况。 二、交流的主要问题及答复 1、利基DRAM、SLCNAND、NOR过去的价格变动幅度和节奏?对下半年价格趋势的展望? 答:SLCNAND上半年市场价格稳定,略有向好的趋势。现在SLCNAND在向更大容量去演进,客户需求也逐步向更大容量去切换,有助于提升公司产品的平均售价。NOR上半年仍有价格压力,目前来看后续竞争也较为激烈。利基型的DRAM产品受到海外大厂退出的影响,上半年价格有 所提升,下半年仍有压力,有待观察。 2、砺算布局图形渲染GPU跟公司的产品有哪些协同? 答:上海砺算的GPU产品会需要DRAM的接口配合,我们的研发设计人员除了在利基DRAM有丰富的经验,对做高规格DRAM也有相应的知识储备。双方通过芯片设计团队技术的交流与合作,可以促进双方设计能力的提升。双方可以通过协同设计,通过软硬件适配、工艺优化等合作方式,促进双方产品在性能、功耗等方面进行优化和提升,为双方互相赋能。双方也可以结合各自领域的研发能力,为客户提供定制化产品的开发服务,提升公司的核心竞争力。3、Q2毛利率环比提升,其中成本和价格的影响哪个大一些? 答:成本和价格两边都有影响。一方面去年以来晶圆代工成本逐步下降,公司采用加权平均的财务处理方式逐步在财报中进行反映。另一 方面从年初开始公司产品的销售价格开始企稳并小幅度上涨,对毛利率有正向影响。 4、砺算对报表的影响? 答:公司拟通过自有资金人民币20,000万元向砺算科技(上海)有限公司增资,认购其新增注册资本500万元。占其37.88%的股权比例。本次投资完成后,东芯对砺算不构成绝对控制,不进行并表,对公司财务报表影响有限。 5、公司如何看待网通H2的需求? 答:网通市场主要是运营商市场,运营商的招标今年是比较积极的,品类从原来的PON、GPON,到新增的FTTR,对我们来说是增量市场。我们 会继续做好市场跟进,关注重点客户的需求和订单。 6、可穿戴的景气度? 答:我们目前观察到,客户的新产品Q3开始设计产品、小批量生产,Q4-Q2逐步放量,同时Q3老产品也是在持续出货。我们目前看到客户在穿戴式耳机、智能手环方面的容量需求和单价方面都是有提升的。 7、公司上游代工价格情况? 答:晶圆代工价格目前还是比较稳定的。目前看到产能逐步吃紧,预测未来可能会有涨价因素。公司与代工厂保持长期战略合作,代工价格 不会对我们成本造成比较大的影响。 8、wifi7布局的考虑? 答:公司希望从多方面进行产业链上下游的整合工作,尽可能多的在客户端导入公司更多产品,凭借多年来在行业内的资源、客户、供应链、经验等方面积累的优势,进一步丰富公司产品品类,以存储为核心,向“存、算、联”一体化领域进行技术探索,拓展行业应用领域,优化业务布局,为客户提供更多样化的芯片解决方案,达到提升营收体量,分摊周期风险的目的。 9、人才储备方面公司有怎样的规划? 答:公司今年上半年的主要人员增长为wifi7项目相关团队。后续公司会根据具体各项研发项目的需求进行人员招聘和补充。 10、对未来的库存水位有怎样的预期? 答:报告期末,公司存货的账面价值为8.97亿元,占总资产的比例为23.92%。公司存货主要由原材料、委托加工物资、库存商品等构成。公司根据自身库存情况和客户的需求,并结合对市场的预测拟定采购计划,存货水位主要受供需关系变化的影响。