兴蓉环境机构调研纪要

兴蓉环境机构调研报告 调研日期:2024-08-28 成都市兴蓉环境股份有限公司是中国大型水务环保综合服务商,主要从事自来水生产与供应、污水处理、中水利用、污泥处置、垃圾渗滤液处理和垃圾焚烧发电等业务。公司拥有完整的产业链,以民生保障和生态环境保护为目标,致力于为客户提供先进的水务环保运营管理、废弃物处置、资源循环利用等综合解决方案。截至2021年底,公司的业务已覆盖中国四川、甘肃、宁夏、陕西、海南、广东、江苏、河北等地,运营、在建和拟建的供排水项目规模逾850万吨/日、中水利用项目规模逾100万吨/日、垃圾焚烧发电项目规模12300吨/日、污泥处置项目规模逾3000吨/日、垃圾渗滤液处理项目规模5630吨/日。水务环保业务规模居西部首位、全国前列。作为一家拥有70余年供水运营经验和30余年污水处理经验的领先企业,兴蓉环境秉承“让环境更优,让生活更美”的责任理念,立足成都,扎根四川、辐射全国、放眼全球。 2024-08-28 刘杰,梁一谷,曾倩 2024-08-28 其他线上交流 长江证券 证券公司 - 永赢基金 基金管理公司 - 复星保德信 其它 - 中再资产 保险资产管理公司 - 泰康基金 其它 - 蜂巢基金 基金管理公司 - 光大保德信 基金管理公司 - 大成基金 基金管理公司 - 长城财富 其它 - 东吴人寿 寿险公司 - 交银理财 其它金融公司 - 东方自营 其它 - 长安基金 基金管理公司 - 国金自营 证券公司 - 鸿运私募基金 - - 羽田私募基金 - - 太平洋证券 证券公司 - 顶天投资 投资公司 - 万葵资产 资产管理公司 - 通晟资管 资产管理公司 - 象與行 - - 杭贵投资 投资公司 - 瑞颐投资 - - 京管泰富 - - 留仁资管 资产管理公司 - 壹玖资产 其它 - 同泰基金 基金管理公司 - 东方财富 其它 - 正圆投资 投资公司 - 循远投资 投资公司 - 君山汇投资 - - 方物私募基金 - - 安诚财险 财险公司 - 昭云投资 - - 汇添富基金 基金管理公司 - 谦心投资 投资公司 - 四海圆通投资 - - 橡果资产 - - 君翼博星创投 - - 正源信毅资管 资产管理公司 - 才华资本 其它 - 中天汇富基金 基金管理公司 - 线上参会投资者 - - 中欧基金 基金管理公司 - 金信基金 基金管理公司 - 尚正基金 基金管理公司 - 富安达基金 基金管理公司 - 恒越基金 基金管理公司 - 上银基金 基金管理公司 - 天风证券 证券公司 - 工银瑞信 基金管理公司 - 东方基金 基金管理公司 - 兴业基金 基金管理公司 - 创金合信 基金管理公司 - PictetHK - - 民生加银 基金管理公司 - 交银施罗德 基金管理公司 - 建信基金 基金管理公司 - 摩根士丹利 投资公司 - 长城基金 基金管理公司 - 信达证券 证券公司 - 天治基金 基金管理公司 - 安信基金 基金管理公司 - 国寿安保基金 基金管理公司 - 德邦基金 基金管理公司 - 淳厚基金 基金管理公司 - 华西基金 基金管理公司 - 中银基金 基金管理公司 - 银华基金 基金管理公司 - 汇泉基金 基金管理公司 - 招商基金 基金管理公司 - 广发证券 证券公司 - 国投瑞银 基金管理公司 - 长信基金 基金管理公司 - 长盛基金 基金管理公司 - 浦银安盛 基金管理公司 - 博时基金 基金管理公司 - 国寿养老 寿险公司 - 友邦人寿 其它 - 中英人寿 寿险公司 - 平安养老 寿险公司 - 玄元投资 投资公司 - 华泰证券 证券公司 - 沣京资本 资产管理公司 - 三峡资本 其它 - 五地私募基金 - - 源乘投资 投资公司 - 工银理财 其它金融公司 - 宁银理财 其它金融公司 - 财通资管 资产管理公司 - 华泰资管 资产管理公司 - 广发自营 - - 国君资管 资产管理公司 - 国海富兰克林基金 基金管理公司 - 华西证券 证券公司 - 光大自营 - - 上海信托 信托公司 - 太平资产 保险资产管理公司 - 建信保险资管 保险资产管理公司 - 中邮资管 其它 - 招商信诺 寿险公司 - 大家资管 其它 - 中信证券 证券公司 - 富国基金 基金管理公司 - 平安基金 基金管理公司 - 联博香港 其它 - 摩根基金 基金管理公司 - 正圆私募基金 - - 东吴基金 基金管理公司 - 君阳私募基金 - - PINPOINTASSETMANAGEMENTLIMITED资产管理公司-西部利得基金 基金管理公司 - 光大保德信基金 基金管理公司 - 纯达资管 - - 建信养老 其它金融公司 - 财通基金 基金管理公司 - 中意资产 保险资产管理公司 - 混沌投资 投资公司 - 格林基金 基金管理公司 - 人寿养老 寿险公司 - 中交蓝色基金 - - 华夏基金 基金管理公司 - 广发基金 基金管理公司 - 途灵资产 资产管理公司 - 兴证资管 资产管理公司 - 太平基金 基金管理公司 - 万家基金 基金管理公司 - 国泰基金 基金管理公司 - 嘉实基金 基金管理公司 - 江南农村商业银行 农村商业银行 - 东吴证券 证券公司 - 鹏华基金 基金管理公司 - 太保资产 保险资产管理公司 - 西部利得 其它 - 大家资产 其它 - 兴证全球基金 基金管理公司 - Manulife 其它 - 问题1:请介绍公司2024年上半年的主要业绩情况 答:2024年上半年,公司整体运营情况良好,各板块业务量均同比增加,经营业绩稳健增长,公司实现营业收入40.08亿元,同比增长15.18%;利润总额11.31亿元,同比增长11.7%;归母净利润9.28亿元,同比增长9.56%;扣非后归母净利润9.11亿 元,同比增长10.08%;经营活动产生的现金流量净额9.77亿元,同比增长11.21%。问题2:请介绍公司运营及在建项目情况。 答:目前,公司运营及在建的供水项目规模约430万吨/日、污水处理项目规模约480万吨/日、中水利用项目规模约110万吨/日、垃圾焚烧发电项目规模为12,000吨/日、垃圾渗滤液处理项目规模为8,430吨/日、污泥处置项目规模为3,116吨/日 、餐厨垃圾处置项目规模为1,450吨/日。其中,在建项目包括成都市自来水七厂(三期)、凤凰河二沟再生水厂工程、成都市排水公司 洗瓦堰再生水厂及调蓄池工程、成都市第五、六、八再生水厂(二期)、成都万兴环保发电厂(三期)、邛崃市餐厨废弃物处置项目、成都市第一城市污水污泥处理厂(三期)等。上述项目主要在未来1-2年内投入运营,为公司进一步贡献收入利润,增厚经营业绩。 问题3:请问公司近年来取得餐厨垃圾处置项目的情况。 答:2022年以来,公司取得的餐厨垃圾处置项目设计规模合计1,950吨/日。其中西安餐厨垃圾处置项目已投运,设计规模合计400吨/日。其余餐厨垃圾处置项目建设正在推进实施。 问题4:请问公司2024年上半年成本费用变动的主要原因。 答:2024年上半年成本费用同比增加,主要系公司自2023年下半年以来,陆续有成都市水七厂三期(先行投运40万吨/日)、成都 高新区西区第二污水处理厂、第七再生水厂二期、高新骑龙净水厂等在建项目投运转固,利息停止资本化,利息费用、资产折旧与摊销费用等同比增加,新项目投运后产能逐步释放。此外,公司加大市场拓展力度,积极推进项目建设,相关成本费用同比增加。 问题5:请问公司应收账款管理情况。 答:随着公司近年来加强市场拓展,业务规模不断扩大,应收账款与营业收入呈同趋势增加。公司高度重视应收账款管理,积极开展回款催收,保障公司生产运营。 问6:请问公司未来对于分红的考虑。 答:公司践行高质量可持续发展之路,不断提升经营质量和盈利能力,以优秀的业绩表现带动价值成长,为股东提供稳定、持续的回报。未来,公司将在兼顾经营发展资金需求的基础上,着力提升分红水平。