铁矿&钢材日度报告

全球商品研究·铁矿&钢材 日度报告 铁矿&钢材日度报告 兴证期货.研究咨询部黑色研究团队 内容提要 2024年8月29日星期四 林玲 从业资格编号：F3067533投资咨询编号：Z0014903陈庆 从业资格编号：F03114703 联系人陈庆 电话：021-68982760 邮箱：chenqingqh@xzfutures.com 兴证钢材：现货，杭州螺纹钢HRB400E20mm汇总价收于3310元/吨（+30），上海热卷4.75mm汇总价3220元/吨（+0），唐山钢坯Q235汇总价2970元/吨（+0）。（数据来源：Mysteel） 周三钢谷网数据显示，螺纹、热卷已经开始逐渐复产，螺纹表需继续回升，热卷保持累库。上周四钢联口径，五大材产量不再继续下降，需求回升，总库存明显去化。其中螺纹产量小幅下降，需求已稳，各地去库情况良好，后期存金九银十旺季预期。热卷产量回升，表需大幅回升，但华南库存流向华东，在途隐性库存较多，表需很有可能被高估。出口方面，据SMM统计，32港口出港大幅回升，或是由于内外价差扩张以及国内贸易商在东南亚国家反倾销落地前抢出口所致。 总结来看，美联储明确降息时间，美元指数下行，新交所铁矿石快速拉涨，带动国内黑色市场情绪。钢材基本面数据好转，专项债加快发行，市场对金九银十存有较好预期，但热卷隐性库存较多，表需被高估。反弹时原料涨幅更大，成材盘面利润较差，现货层面尽管焦炭下跌让利，但铁矿石过于坚挺，钢厂盈利率创2017年来新低，后期成材上涨空间或较为有限。仅供参考。 兴证铁矿：现货，普式62%铁矿石CFR青岛港价格指数100.45美元/吨（-0.65），日照港超特粉629元/吨（-6），PB粉747元/吨（-3）。（数据来源：iFind、Mysteel） 铁矿石发运和到港继续回升。据钢联数据，澳洲巴西铁矿发运总量2610.2万吨，环比增加28.6万吨，澳洲巴西铁 矿发运总量2610.2万吨，环比增加28.6万吨。非主流矿发 运暂未有明显下降趋势。中国47港到港总量2671万吨，环 比增加149万吨。 铁水产量继续下降，钢厂盈利率创2017年来新低。247 家钢企日均铁水产量224.5万吨，环比下降4.3万吨；进口 矿日耗276万吨，环比降4.4万吨；钢厂盈利率创2017年来新低1.3%。 47港总库存15652万吨，环比下降27.6万吨，压港船 舶数增加5条；47港口日均疏港量317万吨，环比下降18.6 万吨。247家钢厂库存9000万吨，环比下降70万吨。 总结来看，美联储明确降息时间，美元指数下行，新交所铁矿石快速回升至100美元以上，带动国内黑色市场情绪。盘面交易复产预期，实际中铁水仍在继续下降，铁矿石强势反弹，原料涨幅大于成材，盘面利润较差，钢厂盈利率创2017年来新低，产业链核心矛盾——利润分配不均问题尚未解决。而铁水一旦复产，成材基本面将再度恶化，预计铁矿石上方空间有限。仅供参考。 一、市场资讯 1.必和必拓：短期来看，全球钢铁市场或将进入调整周期，2024年铁矿石市场将承压运行，库存持续累库，供大于求的局面或将持续到2025年。 2.近日，欧盟委员会发布公告称，应欧盟企业DufercoTravieProfilatiS.p.A.于2024年7 月12日提出的申请，对原产于中国的钢制履带板发起反倾销调查。 3.8月28日，全国旧标螺纹钢市场库存占比40.38%，日环比降幅3.01%。 4.据Mysteel调研浙江省3家独立电弧炉钢厂计划于9月1日-9月6日陆续复产，预计3 家钢厂粗钢总产量陆续恢复至0.73万吨/天。 5.8月28日，河北、山东等地部分钢厂对焦炭采购价提出第七轮降价，湿熄焦降50元/吨，干熄焦降55元/吨。 6.本周，唐山主流样本钢厂平均钢坯含税成本3160元/吨，周环比下调24元/吨，与8月 28日当前普方坯出厂价格2970元/吨相比，钢厂平均亏损190元/吨，周环比减少94元 /吨。 7.8月28日，全国主港铁矿石成交104.70万吨，环比减9.2%；237家主流贸易商建筑钢材成交11.27万吨，环比减14.1%。 二、铁矿&钢材市场日度监测 表1.铁矿日度数据监测 指标 单位（元/吨） 2024-8-28 2024-8-27 日环比 2024-8-21 周环比 超特粉 629 635 -6 615 14 金布巴粉59.5% 666 669 -3 651 15 罗伊山粉 717 720 -3 703 14 PB粉 747 750 -3 733 14 PB块 888 892 -4 882 6 现货价格 SP10粉 671 678 -7 663 8 纽曼粉 757 760 -3 743 14 麦克粉 729 733 -4 713 16 卡粉 885 887 -2 884 1 唐山铁精粉 998 1002 -4 989 9 IOC6 703 708 -5 690 13 现货价差 PB粉-超特卡粉-PB粉 118138 115 137 31 118 151 0 -13 主力 755 758 -4 742 13 期货 01合约05合约 755740 758743 -4-3 742732 13 8 09合约 775 778 -4 754 21 月差 铁矿01-05 15 16 -1 11 5 超特粉 62 65 -3 59 3 金布巴粉59.5% 44 44 0 40 4 主力基差 PB粉 SP10粉 3482 3387 0 -4 3586 -1-4 卡粉 91 89 1 102 -11 河钢精粉 104 104 -1 107 -4 进口落地利润 超特粉 PB粉 -4.9-15.6 -0.2-15.7 -4.70.2 1.7 -12.2 -6.6-3.4 外盘 普式62%（美元/吨）62%Fe：TSI指数 100.45 - 101.10101.68 -0.65 - 97.9098.53 2.55 - 数据来源：Mysteel，兴证期货研究咨询部 表2.钢材日度数据监测 指标 单位（元/吨） 2024-8-28 2024-8-27 日环比 2024-8-21 周环比 杭州螺纹钢 3310 3280 30 3200 110 上海热卷 3220 3220 0 3190 30 现货价格 上海冷轧上海中厚板 37703300 37703260 0 40 37603220 1080 江苏钢坯Q235 3060 3050 10 3040 20 唐山钢坯Q235 2970 2970 0 2940 30 热卷-螺纹 -90 -60 -30 -10 -80 现货价差 上海冷轧-热轧 上海中厚板-热轧 55080 55040 0 40 57030 -2050 螺纹-钢坯（江苏） 366 345 21 272 94 华东螺纹（高炉） -17 -70 53 -142 125 电炉平电 -55 -70 15 -104 49 现货利润 电炉峰电 -189 -204 15 -256 67 电炉谷电 50 35 15 1 49 华东热卷 -157 -180 23 -202 45 期货主力 螺纹钢热卷 32643321 32493329 15 -8 32353312 29 9 螺纹10 -137 -138 0 -131 -6 盘面利润 螺纹01热卷10 -94-130 -102-108 7 -23 -84-104 -11 -26 热卷01 -96 -93 -4 -64 -33 卷-螺10价差 57 80 -23 77 -20 期货价差 卷-螺01价差螺纹10-01 48-43 59-57 -11 14 70-53 -2210 热卷10-01 -34 -36 2 -46 12 主力基差 螺纹热卷 46-101 31 -109 15 8 -35-122 8121 全球市场 中国市场价格 452 448 4 441 11 热卷价格 美国中西部 760 760 0 750 10 （美元/ 欧盟市场 662 662 0 665 -3 吨） 日本市场 770 771 -1 760 10 数据来源：Mysteel，兴证期货研究咨询部 分析师承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断的得出结论，力求客观、公正，结论，不受任何第三方的授意影响。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考。兴证期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断。 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及 （若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。 本报告的观点可能与资管团队的观点不同或对立，对于基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，兴证期货研究咨询部不承担责任。 本报告版权仅为兴证期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处兴证期货研究咨询部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。