公司概况
南京泉峰汽车精密技术股份有限公司（以下简称“公司”或“本集团”）主要从事铝合金及黑色金属类汽车零部件的研发、生产、销售，产品主要应用于中高端汽车的传动系统、引擎系统、转向与刹车系统、热交换系统以及新能源汽车的电机、电控系统等。公司积极践行汽车“轻量化”、“电动化”、“智能化”，与德国西门子合作开发电驱动相关业务，并拓展了电控、电池等相关领域零部件的业务。公司注重全球化布局，在江苏南京、安徽马鞍山、欧洲匈牙利等地设有研发中心和生产基地。
主要财务指标
2024年上半年，公司实现营业收入10.25亿元，同比增长9.10%，主要受益于新能源汽车零部件与汽车传动零部件营收的双位数增长。毛利率、息税折旧及摊销前利润同比均明显改善，但净利润与扣非净利润的亏损同比有所扩大，主要由于债务规模上升造成财务费用大幅增长，以及公司推动产线布局优化过程中产生较高的一次性费用。报告期公司经营现金净流出大幅收窄。
核心竞争力
公司核心竞争力体现在以下几个方面：
- 新能源领域长期布局，具备先发优势：公司与德国西门子合作开发电驱动相关业务，持续拓展新能源汽车零部件业务，产品涵盖电机壳体组件、电控壳体组件、电池构件等，并已成功获得电池相关零部件产品定点，实现对“三电”系统的全覆盖。
- 优质的客户资源：公司与博格华纳集团、法雷奥集团、大陆集团、华为、汇川等众多知名汽车系统零部件供应商以及特斯拉、比亚迪、长城等知名整车厂建立了良好的合作关系。
- 高比例研发投入，持续技术引领：报告期内，公司研发费用为7,522.32万元，占营业收入比重为7.34%。公司拥有压铸、注塑、机加等多门类制造技术，以及跨门类技术工程团队，并持续进行技术的开发和创新。
- 突出的模具设计能力：公司具备自主模具设计开发能力，拥有专业的模具开发设计团队，采用CAD、CAE、CAM等设计软件，应用“模流分析”、“翘曲变形预先控制”等技术开发模具。
- 强大的同步设计开发能力：公司积极参与客户新产品的早期设计开发工作，与客户进行同步开发，产品设计开发完成后，公司从模具设计制造、压铸和机加工等全生产环节的工艺性角度提出改进建议，并进行量产。
- 全球化布局：公司在匈牙利设置了研发和生产基地，以抓住欧洲新能源汽车爆发式增长的机会。
经营情况
- 战略转型成效显现，三电壳体核心业务地位得到夯实：以三电壳体、智能驾驶壳体及混动车型自动变速箱阀体为核心的新能源业务收入占比已达55%。
- 对国内头部tier1客户份额提升，终端配套车型销售良好：公司深化与华为、汇川等国内tier1客户的合作，对华为、汇川等客户诸多产品于报告期量产，销售额明显提升。
- 马鞍山生产基地产能持续释放，匈牙利生产基地部分投产：马鞍山生产基地配备压铸车间、机加工车间、模具车间、热处理车间等，已进入量产阶段；匈牙利生产基地已有部分产线投产，并获得部分欧洲整车厂、tier1客户的项目定点。
- 持续降本增效：公司努力提升产品良率及一次合格率，与部分客户积极沟通缩短账期，撤回天津外租车间，优化配置南京马鞍山两地生产资源等。
- 组织变革，提升运营效率：公司优化绩效考核，以业务为导向，调整配置各事业部资源，聚焦利润目标，直接对产品及客户负责。
主要风险
公司可能面对的风险包括：
- 行业和市场风险：汽车行业受宏观经济周期性波动影响较大，可能造成公司订单减少、存货积压、货款收回困难等状况。
- 产能释放速度不及预期的风险：公司近年来相继投入建设安徽马鞍山生产基地、欧洲匈牙利生产基地，产能释放需要经历一个过程，可能不及预期。
- 原材料价格波动的风险：公司主要原材料为铝锭、钢材等，原材料价格大幅上涨将直接导致公司毛利率下降，并引致公司经营业绩的下滑和盈利能力的下降。
- 客户相对集中的风险：公司前五大客户销售收入占营业收入的比例为49%，客户集中度较高，可能给公司的业务、营运及财务状况产生重大不利影响。
- 新产品技术开发风险：公司产品具有特定的销售生命周期，新产品必须经过客户严格的质量认证后方可批量供货，认证过程周期长、环节多，不确定性较大。
- 应收账款发生坏账的风险：虽然公司应收账款回收情况良好，但仍存在应收账款发生坏账的风险。
- 汇率波动的风险：公司产品出口主要采用美元及欧元进行结算，未来汇率波动导致汇兑损失，将对公司的出口业务和经营业绩造成一定不利影响。
- 税收政策变动的风险：出口退税政策的变化将在一定程度上影响公司产品销售的利润率；如果未来不能持续取得高新技术企业的资格认定或者国家对高新技术企业的税收优惠政策发生变化，则会对公司的业绩产生一定的不利影响。
