2024年上半年公司实现营业总收入38.6亿元，同比增长24.6%，归母净利润8.2亿元，同比降低0.9%，主要受汇兑收益基数较高及CMEC并表影响。Q2单季度营收24.1亿元，同比增长34.0%，归母净利润5.2亿元，同比增长2.0%。利润增速慢于营收，剔除汇兑及CMEC影响后，归母净利润同比增速达30%。分产品，臂式产品快速放量，销售收入同比增长58%，占比提升至49%，出海成长性持续看好。毛利率提升明显，销售毛利率35.3%，同比提升0.9pct，主要因海外收入占比提升；净利率21.4%，同比降低5.5pct，受汇兑基数影响。期间费用率6.7%，同比提升4.5pct，主要因财务费用率上升。公司拟投资17亿元建设新生产基地，年产20000台新能源高空作业平台，以剪叉式高机为主，达产后产值约25亿元，与现有产能协同，保障中长期成长性。盈利预测维持2024-2026年22/26/30亿元，对应PE为15/12/11倍，维持“买入”评级。风险提示包括地缘政治、原材料价格上涨及海外市场拓展不及预期。
