金银隔夜连续空头震荡，尾市小涨

AETOS艾拓思：金银隔夜连续空头震荡，尾市小涨 2016-12-2 市场消息 巴西央行周三(11月30日)降息25个基点，继续缓步放松货币政策，尽管其第三季经济大幅萎缩，表明该国经济或连续第三年衰退。巴西这个曾经繁荣的新兴国家如今正苦于摆脱这场记忆中最严重的经济衰退，周三稍早公布的数据确认了这一疑虑，但巴西央行仍拒不大幅降息。 周三公布的路透月度调查显示，11月全球投资人增加了债券曝险，现金持有水平也处于高位，指称美国当选总统特朗普的执政计划存在不确定性，而且担忧欧洲的政治风险。尽管特朗普做出减税和扩大支出的承诺，令人预期通胀率将上扬，推高了美债收益率，但部分受访者表示，在大幅调整资产组合之前，他们希望看看特朗普是否真的实施这类扩张性政策。 特朗普当选后全球债市大跌，两天内蒸发超过1万亿美元。美国两年期国债收益率涨至六年半高点，10年期国债收益率11月的涨幅料创下2009年12月以来最大。然而对欧洲、美国、英国和日本的45位基金经理和投资长的调查显示，在全球性的投资组合中债券持仓占比上升至40.7%，10月时为39.9%。本次调查在11月18日至28日之间进行。 美国达拉斯联储主席卡普兰周四表示，美国正迈向充分就业，而且通胀率也正朝着2%的目标迈进。同时他认为，尽管劳动市场可能有一定松弛，但并不严重。卡普兰称，我们相信劳动力市场存在一定程度的松弛，但可能没有一些人想象的那么严重。另外，尽管居民去杠杆造成了GDP增长迟滞，但也足以消除劳动市场的松弛。 XAU/USD 基本分析： 国际现货黄金周四继续下挫，触及了2月以来的低点，美市盘中最低下探至1160.38美元/盎司，但尾盘跌势有所放缓，金价收复1170关口。11月是黄金录得三年来最糟糕的月份，下跌超过8%。周四油价的飙升和债券收益率的上涨阻 碍了投资者对黄金作为替代投资的兴趣。黄金同时也受到强劲的美元和美联储将在本月实施10年来第二次加息的预期的影响。 国际现货黄金周四亚市早盘开于1173.40美元/盎司，最低下探1160.38美元/盎司，最高上涨至1176.69美元/盎司，收于1171.56美元/盎司，下跌1.04美元，跌幅0.09%。 Julius Baer分析师Carsten Menke表示“黄金的关键故事仍在强劲的美元和上升的美债收益率中上演，这两件事都对黄金不利。我们也看到了自美国大选以来，黄金ETF的减仓已经大约500万盎司，减仓主要来自美国上市的ETF。现在市场在轮换，避险资产已经让位给增长较快的资产。” 在其他贵金属中，钯金在昨日大涨之后有所走软，但表现仍强于其他贵金属，上月钯金已上涨24%，是2008年2月以来最好的。德国商业银行在报告中称“像其他基础金属一样，我们认为钯金已经脱离了基本面，可能会有个潜在的下修。” 德国商业银行在周四发布的报告中称，全球黄金ETF基金减仓在11月录得最大的第五个月。德商称“黄金ETF昨日连续第14个交易日减仓，尽管减仓为2.5吨相对比较温和。因此，黄金ETF持仓在11月份共减少108吨，这是自2013年6月以来减持最多的月份，排历史上减持最多的第五位。” 全球8大主要黄金ETF的监控数据显示，截至2016年12月1日，全球8大黄金ETFs持仓总量为1409.507吨，与上一交易日持平。截至12月1日纽约商品交易所(COMEX)2017年2月期金尾盘报价1173.6美元，成交量为216672，12月1日未平仓合约273896，未平仓合约增加2283手。 技术分析： 现货黄金隔夜连续震荡下行，收盘小阳柱。日内金价持续空头整理，下行破位新低，尾市回调反弹；短期金价或持续空头下行，警惕连续破位反弹风险。多日均线齐头分化下行连续，均线区间连续放宽。MACD指标双线超卖区胶着平滑，临反弹；蓝色动能柱稳定小幅缩量，或殆尽。 XAG/USD 基本分析： 国际现货白银周四亚市早盘开于16.51美元/盎司，最低下探16.24美元/盎司，最高上涨至16.67美元/盎司，收于16.50美元/盎司，上涨0.01美元，跌幅0.06%。 日内公布的数据较为乐观，黄金承压。美国11月ISM制造业指数升至53.2超出预期；美国11月Markit制造业PMI终值升至54.1，新订单创20个月来最高；美国10月营建支出升至7个月高位。 由于美联储本月将实施加息的预期迫近，再加上特朗普承诺的大肆投资基础设施预期将会刺激增长和通胀，市场画风已经改变，避险资产不再受到青睐，资金涌入了风险资产。再加之昨日欧佩克正式达成减产协议，油价暴涨，也支撑了通胀回升的预期，也更加夯实了美联储加息的基础。 周四金融数据公司Markit公布的一份行业报告显示，美国11月制造业采购经理人指数高于初值和10月终值。数据显示，美国11月制造业采购经理人指数终值为54.1，初值为53.9，10月终值为53.4，新订单创20个月来最高。Markit首席经济学家威廉姆森点评称，制造业PMI好于预期表明美国制造业商业环境改善。 周四公布的一份行业报告显示，美国11月制造业指数上升，且高于预估。美国供应管理协会公布数据显示，11月制造业采购经理人指数为53.2，预估为52.2，10月为51.9。美国供应管理协会主席Nieves表示，需求轻微限制了美国工厂产能；贸易交付放缓部分是因为需求回暖。 美国商务部周四公布，美国10月营建支出上升至七个月高位，因住宅建筑和公共支出增长。前两个月数据被大幅上修，直指建筑业增长强劲。路透点评美国10月营建支出月率称，10月美国营建支出指数升至7个月高位，且前两月的营建支出指数大幅上修；主要因房屋建筑及公共建筑支出均增加所致，10月公共建筑支出跳涨2.8%，为连续3个月上涨；营建支出指数表现靓丽表明美国房市强劲。 技术分析： 现货白银隔夜连续底部震荡，收盘小阳柱。日内维持震荡整理，上方临压10日均线下，下方受黄金分割线起档线支撑，短期或持续低位震荡，警惕放量震荡破位风险。多日均线交错分化下行连续，区间逐渐拉开。MACD指标双线胶着分化小幅上扬，趋于平滑；红色动能柱连续小幅增量。 以上内容属于一般性信息，并未有将您的投资目标、财务状况和投资需求考虑在内。在您作出投资决定前，请务必仔细阅读并完全理解我们的产品披露声明(Product Disclosure Statement - PDS) 和金融服务指南(Financial Services Guide – FSG)。您可以在AETOS艾拓思官方网站www.aetoscg.com上获得这些文件。艾拓思资本集团有限公司(AETOS Capital Group Pty Ltd, AFSL：313016, ACN:125 113 117)是差价合约产品发行人。差价合约和保证金产品可能产生高风险（杠杆交易），未必适合所有投资者。在选择交易差价合约和保证金产品前，我们建议您咨询独立投资顾问的意见。