山西证券：2024年半年度报告

山西证券股份有限公司2024年半年度报告（002500） 2024年08月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 本报告经公司第四届董事会第二十二次会议审议通过。会议应参加董事11名，实际参加董事11名。没有董事、监事及高级管理人员声明对本报告内容的真实性、准确性和完整性无法保证或存在异议。 公司计划不派发2024年半年度现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 公司董事长侯巍先生、总经理王怡里先生、主管会计工作负责人汤建雄先生及会计机构负责人张立德先生声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 公司2024年半年度财务报告未经会计师事务所审计。 公司所处金融行业。公司面临的重大风险主要包括政策性风险、流动性风险、市场风险、信用风险、操作风险、声誉风险等。公司通过建立健全内部控制体系和风险管理体系，确保在风险可测、可控、可承受的范围内稳健、持续发展。 本报告已对上述风险进行描述与分析，详见“第三节管理层讨论与分析‘十、公司面临的风险和应对措施’”。 本报告中涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异；本报告中涉及的对行业发展的前瞻性描述仅为公司的分析与判断，敬请投资者注意投资风险。 目录 第一节重要提示、目录和释义..................................................1第二节公司简介和主要财务指标................................................5第三节管理层讨论与分析.....................................................12第四节公司治理............................................................38第五节环境和社会责任.......................................................39第六节重要事项............................................................41第七节股份变动及股东情况...................................................55第八节优先股相关情况.......................................................59第九节债券相关情况.........................................................60第十节财务报告............................................................64 备查文件目录 一、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 二、载有公司法定代表人签名的2024年半年度报告文本。 三、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 四、其他相关文件。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用√不适用公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2023年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用√不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2023年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况□适用√不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据□是√否 截止披露前一交易日的公司总股本（股） 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用√不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用√不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 3、境内外会计准则下会计数据差异原因说明 □适用√不适用 六、非经常性损益项目及金额 √适用□不适用 单位：元 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 七、按照《证券公司年度报告内容与格式准则》（2013年修订）要求计算的主要会计数据 （一）合并财务报表主要项目会计数据 八、母公司净资本及有关风险控制指标 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司主要业务 公司经营范围基本涵盖了所有的证券领域，分布于财富管理、投资管理、资产管理、投资银行、研究、期货、国际业务等领域。公司建立了执行委员会体制下的专业化、板块化决策执行机制，设立五大业务委员会和九大管理决策委员会，全面构建母子公司一体化经营管理体系，分类统筹管理各项业务资源，致力于为广大客户提供多元化综合金融服务。 按照业务特点和管理需要，公司将主要业务划分为五大业务板块，分别为财富管理业务板块、企业金融业务板块、资产管理业务板块、FICC业务板块、权益业务板块。 财富管理业务板块主要包括证券经纪、投资顾问、销售本公司及其他金融机构开发的金融产品、融资融券、股权质押、约定式购回、资产配置、财富规划等。 企业金融业务板块包括投资银行业务、资产证券化（ABS）业务、公募REITs业务、新三板业务（含新三板做市业务）、四板业务、企业综合服务业务等。其中，公司控股的投资银行子公司中德证券的经营范围包括股票（包括人民币普通股、外资股）和债券（包括政府债券、公司债券）的承销与保荐以及并购重组等财务顾问业务。 资产管理业务板块包括证券公司资产管理和公募基金两个领域，主要通过全资子公司山证资管展业，投资范围涵盖权益及创新、固定收益及固收+等业务。 FICC业务板块包括固定收益业务、商品及货币业务和期货业务。主要通过公司海南自营分公司、贸易金融部、格林大华及其子公司展业。公司全资期货子公司格林大华的经营范围包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询以及资产管理业务等。 权益业务板块包括权益自营、衍生品/量化投资、研究及销售交易、私募股权投资（山证投资）、另类投资（山证创新）等。全资子公司山证投资和山证创新的经营范围为股权投资与资产管理。 此外，公司还设立了国际业务子公司和金融科技子公司。山证国际为公司全资国际子公司，经营范围涵盖香港及海外证券经纪、期货经纪、证券投资咨询、期货投资咨询、资产管理、投资银行、贸易金融、自营投资等。山证科技为公司全资金融科技子公司，主要为本公司提供信息技术服务，经营范围为计算机软件、信息系统软件的开发、销售，信息系统设计、集成、运行维护，信息技术咨询，日常安全管理及数据管理等。 （二）行业发展概述及公司的行业地位 作为资本市场的重要组成部分，证券行业在促进资本形成、价格发现、资源配置、风险管理等方面发挥着重要功能，为构建现代化产业体系、满足居民多元化金融需求、守住风险底线发挥着重要作用。今年以来，我国资本市场生态继续完善，各项改革措施加速落地。2024年4月，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（以下简称“国九条”），提出要坚守资本市场工作的政治性、人民性，以强监管、防风险、促高质量发展为主线，以完善资本市场基础制度为重点，更好发挥资本市场功能作用，推进金融强国建设，对进一步推动资本市场高质量发展作出了全局系统性部署。2024年7月，二十届三中全会审议通过《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》，强调要深化金融体制改革，健全投资和融资相协调的资本市场功能，防风险、强监管，促进资本市场健康稳定发展，对进一步深化资本市场改革发展指明了方向。同时，监管部门围绕“强本强基、严监严管”，以“国九条”为核心，推出了一系列提升资本市场公平性和内在稳定性的配套规则，构建了促进资本市场高质量发展的“1+N”政策体系。随着中国特色现代资本市场建设进一步深化，证券行业正在步入新的发展机遇期。头部券商的资金、项目、综合能力等优势愈发显著，中小券商充分利用金融科技，深耕区域，聚焦特色业务，持续打造差异化竞争优势。 报告期内，我国国民经济持续恢复、总体回升向好，高质量发展扎实推进。但受国际贸易保护加剧、地缘政治冲突等因素影响，证券市场总体呈现疲弱态势，主要指数多数下跌，上证指数收跌0.25%，深证成指收跌7.10%。A股日均成交额8,611亿元,同比下降8.23%，两融余额1.48万亿元，较年初下降10.30%。一级市场募资规模大幅收缩，股权融资规模1,729.75亿元，同比下降73.9%，IPO募资规模324.93亿元，同比下降84.50%。弱市环境下，证券行业总体经营业绩承受较大压力。 公司作为山西省唯一上市证券公司，是全国首批证券公司之一，属国有控股性质。经过三十多年的发展，公司已成为作风稳健、经营稳定、管理规范、牌照齐全、业绩良好的中型证券公司。近年来，公司聚焦服务实体经济和财富管理转型，持续推进差异化发展战略，推动基础业务转型升级，大力培育业务新动能，在特定区域及一些细分业务领域具备了一定的品牌竞争力。公司FICC业务已经具有一定市场影响力，连续多年被评为银行间债券市场核心交易商，多次荣获“债券优秀交易商”“优秀利率债承销机构”。公司持续加强功能发挥，聚焦服务实体经济，在重点区域市场竞争力持续提升，连续多年债券承销规模位列山西省内第一。 据中国证券业协会统计，2023年度公司总资产、净资产、净资本分别处于行业第35位、38位和43位，营业收入、净利润分别处于第36位和42位。证券经纪、投资银行、资产管理和证券投资收入分别处于第52位、31位、25位和22位。 二、核心竞争力分析 （一）依托控股股东资源及平台优势，形成高效业务联动协同机制 公司控股股东山西金控是集银行、证券、保险、信托、基金、担保、期货、要素市场等金融业态于一体的省属全牌照大型金融控股集团。作为山西金控核心重要子公司，公司能够与集团其他子公司在相关领域高效协同，资源共享，为客户提供一站式金融产品和服务。同时，公司持续完善母子公司一体化经营管理体系，增强母公司宏观管控能力，提升子公司专业运营水平，发挥整体平台优势，实现整体经营管理质效最大化。 （二）深耕区域，确立了全方位推动差异化高质量发展的目标和任务 公司作为山西省内唯一一家A股上市金融机构，始终以“深耕山西，服务山西”为己任，主动融入国家发展战略和山西经济发展大局，坚守功能性定位，发挥子弟兵作用，在服务山西省国资国企改革、中小企业发展等方面具有较强的地域和品牌优势。公司立足自身资源禀赋，聚焦重点区域、重点行业、重点产品，明晰了全方位推动差异化高质量发展的路径目标，不断构建具有公司特色的比较优势。 （三）恪守审慎稳健的经营理念，内控机制健全有效 公司坚守“诚信、稳健、高效、规范、创新”的经营理念，长期坚持稳健的经营风格，坚守红线意识和底线思维，持续建立完善以合规管理、风险管理、稽核审计为主体，覆盖事前、事中、事后全过程的内控体系。公司坚持母子公司穿透式