方正中期贵金属日度策略

摘要 有色与新能源金属研究中心 【行情回顾】 作者：田欣沅从业资格证号：F03096960投资咨询证号：Z0017505联系方式：010-68518650 受鲍威尔偏鸽发言影响，周一贵金属走势上行。沪金2410主力期货合约收涨0.63%至576.20元/克，沪银2412主力合收涨2.44%至7676元/千克；截止16:00，伦敦现货黄金价格为2521.33美元/盎司；伦敦现货白银价格为30.102美元/盎司。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2024年08月26日星期一 【重要资讯】 1、上周五杰克逊霍尔全球央行年会上，美联储主席鲍威尔在讲稿中表示，是时候调整政策了；他称降息的时间和幅度将取决于数据、前景、以及风险；不寻求、也不欢迎就业市场继续降温，劳动力市场条件降温是“确定无疑的”。 2、“新美联储通讯社”Nick Timiraos称，在杰克逊霍尔全球央行年会的讲话表明，美联储主席鲍威尔的转向政策已经完成，鲍威尔在讲话中表现出了全面的鸽派，两年前他还在同一时期表示，美联储将接受经济衰退作为恢复通胀的代价。 3、美国7月新屋销售73.9万户，预期62.3万户，6月前值61.7万户。7月新屋销售环比大涨10.6%，预期上涨1%，6月为环比下跌0.6%。本次新屋数据超过了媒体调查的经济学家的所有预估。 【市场逻辑】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 鲍威尔周五讲话释放了明确的政策转向信号，但并未给出具体的降息时间和幅度。从讲话内容来看，美联储的通胀与就业的权衡发生了改变，就业市场走弱已经成为美联储防范的第一风险。目前来看，目前9降息可能基本敲定，从经济数据来看，美国经济并未陷入衰退，在此背景下25BP的可能性更高。受情绪面推动作用，贵金属价格上行；但从基本面来看，市场存在一定的过度预期，须警惕风险事件导致情绪面变化带来贵金属价格转向；软着陆交易重启下白银近期强于黄金，金银比下行。 【交易策略】 预计贵金属短期走势偏强；中长期看央行增金与政策转向宽松的逻辑仍在，建议黄金维持逢低做多策略；前期经济担扰下金银比向上修复较为充分，目前市场衰退预期有所消退，叠加有色板块触底修复，白银近期走势强于黄金，考虑黄金长期向好下并不建议转为做空，建议前期做多金银比可获利了结，等待下一波入场时机。注意风险事件带来的影响，如美联储态度转鹰，地缘冲突缓和，美 国经济超预期向好等。 贵金属运行区间：伦敦金上方关注2530美元/盎司附近压力位，下方关注2450美元/盎司附近支撑位；伦敦银上方关注31美元/盎司附近点位，下方关注28美元/盎司附近支撑位。国内方面，沪金上方继续关注580元/克压力位，下方关注550元/克附近点位支撑；沪银上方关注7800元/千克左右压力位，下方关注7100元/千克左右的支撑位。 贵金属日度策略 一、贵金属行情数据................................................................................................................................2二、贵金属相关宏观数据.........................................................................................................................3三、贵金属（黄金、白银）供需数据分析.................................................................................................5四、贵金属期权数据分析.........................................................................................................................7 一、贵金属行情数据 今日贵金属市场强势运行。2024-08-26，按结算价计算，沪金涨跌0.61%至574.52元/克；沪银涨跌1.53%，至7572元/千克。截至16点，伦敦现货金银均有所走强。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、贵金属相关宏观数据 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 三、贵金属（黄金、白银）供需数据分析 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 四、贵金属期权数据分析 贵金属期权方面，建议有持仓则卖出虚值期权，组成备兑策略，无持仓则黄金用牛市价差组合参与，白银用牛市价差组合参与。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。