港股早晨快讯

港股早晨快訊 2024年8月26日星期一 市場回顧 恒指50天線上落：恒指周五(23日)低開120點，一度跌穿50天線，低見17,493點，尾市跌幅收窄。恒指收報17,612點，跌28點。大市成交787億元。 鮑威爾放鴿美股造好：聯儲局主席鮑威爾放鴿，美股三大指數升1.1-1.5%。美匯指數降至100.72，10年期債息回落至3.8厘。 中港股市短期展望 恒指支持參考16,044點：內地經濟弱復甦趨勢持續。7月政治局會議後，市場預期第三季財政政策力度將明顯加大。內地房地產政策放寬，惟民眾加槓桿意願不大，政策效用有限，上證指料受制5月高位3,174點。美國抗通脹最後一里路反覆，但近月就業數據顯著走弱，市場憂慮美國經濟或步入衰退，並預期聯儲局即將開始減息周期，資金流入債市避險，債息自高位回落。早前港股流動性所驅動估值修復大致完成，後續須視乎內地政策力度及企業盈利改善進展。恒指支持參考今年4月低位16,044點。 短期看好板塊 手機零件股：多家企業業績勝預期，行業估值可望獲向上重估 香港公用股：減息將至，高息股吸引力增強今日市場焦點 中國8月一年期MLF； 康師傅(0322)、中石油(0857)、攜程集團－Ｓ(9961)等業績；宏觀焦點 鮑威爾談減息：是時候調整政策防美就業續轉弱；內地加碼補貼家電「舊換新」； 中國叫停新增鋼鐵產能；企業消息 中石化(0386)半年多賺2.6%略勝預期中期息增不足1%；新奧能源(2688)中期盈利跌23%符預期； 紫金礦業(2899)中期純利150.84億人民幣增46%符預期；國藥(1099)中期少賺9.7%不派息； 龍湖(0960)中期少賺27%息22分；外圍市況展望 聯儲局7月一如預期維持息口不變，並指若數據支持，最快有機會於9月開始減息。當局表示就通脹目標方面取得進一步進展，失業率仍處低位，但有所上升，承認通脹壓力及就業市場緩和。在政策聲明中，當局將措辭改為「委員會關注通脹及就業的雙重任務風險」，反映在通脹以外對就業市場的關注。7月議息會議紀錄顯示，普遍官員認為9月減息可能是適宜的行動。鑑於美國通脹和就業數據均有所降溫，我們認為聯儲局9月將減息0.25厘。若然就業市場顯著轉弱，如失業率大幅上行，則有機會成為接連減息的觸發點，料年內可能減息三次。主席鮑威爾在JacksonHole全球央行年會表示是時候調整政策，以避免美國就業市場進一步轉弱，為經濟構成風險，鴿派言論為9月開啟減息周期鋪路。惟市場對美國經濟硬著陸的憂慮升溫，資金流入債市避險，10年期債息料於3.8厘附近波動。地緣政治風險升溫，金價料於高位徘徊。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk 李芷瑩edith.li@cinda.com.hk 陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 各國指數收市價變動%年初至今% 恒生 17,612 -0.16 3.31 恒生國企 6,219 -0.08 7.81 恒生AH股溢價 148.88 0.32 1.53 恒生科技指數 3,469 -1.13 -7.85 上證綜合 2,854 0.20 -4.05 上海科創板 686 0.03 -19.51 MSCI中國 57.18 -0.54 2.20 金龍中國指數 5,620 0.28 -13.21 日經225 38,211 0.00 14.64 道瓊斯 41,175 1.14 9.25 標普500 5,635 1.15 18.13 納斯特克 17,878 1.47 19.10 德國DAX 18,633 0.76 11.23 法國巴黎CAC 7,577 0.70 0.45 波羅的海 1,762 -0.34 -15.85 VIX指數 15.86 -9.63 27.39 商品 CRB商品指數 收市價 274.68 變動% -0.27 年初至今 5.65 紐約期油 74.83 2.49 5.14 黃金 2,512.60 1.12 21.91 銅 9,130.50 -1.40 8.52 外滙 美滙指數 收市價 100.72 變動% -0.78 年初至今 -0.67 美元兌日圓 144.37 -1.31 2.36 歐元兌美元 1.1192 0.72 1.40 英鎊兌美元 1.3214 0.94 3.80 美元兌CNH 7.1162 -0.43 0.20 CNH一年遠期 6.9263 -0.43 -0.48 CNH三年遠期 6.7539 -0.54 -1.33 利率 3個月Hibor 收市價 4.283 變動% -0.39 年初至今 -17.12 3個月Shibor 1.839 0.03 -28.54 3個月Libor 5.333 -0.57 -4.48 十年美國國債 3.799 -1.38 -2.55 % % % ADR收市價變動%較香港% 騰訊控股 48.37 0.81 0.40 美團 27.83 0.94 0.91 京東集團 26.83 0.71 -1.24 阿里巴巴 85.41 2.95 0.71 百度 85.70 -0.10 1.60 嗶哩嗶哩 14.94 15.28 8.75 滙豐控股 43.65 1.44 1.81 資料來源：彭博 宏觀焦點 政治局審議推動西部大開發新格局若干政策措施：新華社報道，中共中央政治局今日召開會議，審議《進一步推動西部大開發形成新格局的若干政策措施》。中共中央總書記習近平主持會議。會議指出，西部大開發是黨中央作出的重大戰略決策，要深刻領會黨中央戰略意圖，準確把握西部大開發在推進中國式現代化中的定位和使命，保持戰略定力，一以貫之抓好貫徹落實，聚焦大保護、大開放、高質量發展，加快構建新發展格局，提升區域整體實力和可持續發展能力。會議強調，要全面深化改革，進一步解放和發展社會生產力、激發和增強社會活力，走出一條符合地區實際的中國式現代化路子。要立足功能定位和產業基礎，做強做大特色優勢產業，着力提升科技創新能力，推動傳統產業轉型升級。 內地加碼補貼家電「舊換新」：中國商務部等四部門發布進一步做好家電以舊換新工作的通知，稱對個人消費者購買的八類家電產品給予以舊換新補貼；每位消費者每類產品可補貼1件，每件補貼不超過2000元人民幣。通知指出，對個人消費者購買2級及以上能效或水效標準的冰箱、洗衣機、電視、空調、電腦、熱水器、家用灶具、抽油煙機八類家電產品給予以舊換新補貼，補貼標準為產品最終銷售價格的15%。同時，鼓勵地方結合當地居民消費習慣、消費市場實際情況、產業特點等，對其他家電品種予以補貼並明確相關補貼標準；鼓勵平台企業積極參與各地區家電以舊換新，分地區開設家電以舊換新補貼專區，增強政策實施效果。 中國叫停新增鋼鐵產能：工業和信息化部辦公廳發布關於暫停鋼鐵產能置換工作的通知，要求各地區自8月23日起暫停公示、公告新的鋼鐵產能置換方案，未依通知要求的，將視為違規新增鋼鐵產能，並作為反面典型進行通報。有關通知指出，《鋼鐵業產能置換實施辦法》實施以來，鋼鐵業透過鋼鐵產能置換，雖已促進了行業改造升級、結構調整、布局優化和兼併重組，但仍存在政策執行不到位、監督落實機制不完善、與產業發展情勢及需求不相適應等問題；目前鋼鐵業供需關係面臨新挑戰，綠色低碳、結構調整、布局優化、合併重組等對產能置換政策提出了新要求。為進一步深化鋼鐵業供給面結構性改革，改善鋼鐵業產能置換政策，因而對鋼鐵產能置換辦法進行修訂。除暫停實施鋼鐵產能置換，有關部門將會與相關方面加快研究修訂鋼鐵產能置換辦法，進一步健全完善產能置換政策措施，廣泛徵求各相關方面的意見與建議後印發實施。 商務部研大排量進口車加關稅：歐盟將於10月投票決定是否對中國製造的電動車徵收額外關稅之際，中國商務部財務司負責人周五(23日)主持召開會議，聽取業界和專家學者對提高大排量汽車進口關稅的意見建議，據報與會的中國企業和產業組織代表均建議政府加關稅。據內地財新報道，有關行業組織、研究機構和汽車企業代表參加此次會議，除了中國車企代表，歐洲車企代表亦有出席，但只提及中國企業和產業組織代表建議政府加關稅。歐盟日前公布對中國電動汽車最終關稅稅率的建議，稅率由之前建議的37.6%下調至36.3%，中國外交部形容是「典型的保護主義和政治主導行為」，將採取必要措施捍衞中國企業正當權益。早在6月，有中國汽車領域的專家建議，對引擎排氣量在2.5升以上的進口車加徵25%關稅。據中國乘聯會資料，歐洲每年出口到中國的2.5升排量以上乘用車總金額已達180億美元，高於中國2023年出口到歐洲電動汽車的金額。 內地鎖定保交房年底前396萬套住建部：樓市積極變化：內地樓市持續下行，政府部門不斷推進穩樓市工作，住房城鄉建設部部長倪虹周五(23日)在國務院新聞辦新聞發布會上表示，目前房地產供求關係發生重大變化，仍處於調整期，隨着各項政策的實施，市場出現了積極變化；按照中國城鎮化發展進程，以及民眾對好房子的新期待，房地產還是有很大潛力和空間，只要「堅定信心，因城施策，狠抓落實」，就能促進市場平穩健康發展。保交房方面，住建部副部長董建國指出，住建部與金融監管總局組織各地進行了一次「大起底」，全面排查在建已售未交付的商品房項目，鎖定了按照合同約定應該在今年底前交付的396萬套住宅，作為「保交房攻堅戰」的目標任務，並密鑼緊鼓展開相關工作。 金管局和銀行公會成立中小企融資專責小組滙豐中銀渣打等6行承諾：目標兩星期完成按揭審批：地產代理界月初指控銀行收緊中小企融資、要求提早還款(callloan)，要求金管局介入。金管局總裁余偉文和香港銀行公會三家主席銀行—滙豐、渣打、中銀香港區總裁一同宣布，成立中小企融資專責小組。余偉文重申，3月已推出9項支援中小企融資措施，若收到個案投訴銀行未遵從，會盡快轉介至專責小組處理。除了中小企融資外，有質疑銀行處理物業按揭審批慢，金管局今早與銀行公會開會後，至少6家銀行承諾，若客戶交齊文件，目標兩星期內回覆是否批出按揭。金管局副總裁阮國恒表示，除了滙豐、中銀、渣打三大發鈔行，恒生、工銀亞洲和東亞銀行都認為兩星期回覆是可行方案，該6家銀行合計已佔樓按市場8成份額。 惠譽憂商業地產累港銀降評級：香港商業地產和住宅按揭市場持續疲弱，發展商收入受壓，勢拖累銀行業的資產質素。評級機構惠譽(Fitch)指出，從周期因素來看，高息環境令發展商還款壓力大增；結構因素方面，在家工作等新模式令寫字樓空置率上升，租金收入減少，是更長遠影響收入的因素，最終拖累銀行在房地產行業的貸款質素。雖然現時整體香港銀行都獲得高的信貸評級，但當商業房地產貸款質素進一步惡化，個別銀行評級會有下降的風險(vulnerable)。惠譽信貸評級主管DanMartin接受本報訪問時表示，香港銀行面對的較大挑戰，由過去一段時間的內房債務問題，轉移到現時本地房地產資產風險，儘管港銀普遍獲高評級，能在資產質素轉差時提供緩衝，惟部分銀行的獨立評級(standalonerating)有可能被下調。 陳茂波：若出口、投資氣氛持續改善餘下時間經濟氣氛將平穩：財政司司長陳茂波在網誌預計，本周統計處將公布七月份的出口數據，相信這增長勢頭可以延續。如果出口持續向好，加上外圍息率回落、投資氣氛改善，今年餘下時間的經濟氣氛將可維持平穩。他指，持續高企的利率，加上緊張的地緣政治局勢，以及今年多個地方舉行大選等因素，影響了投資市場的風險胃納，也令一些市場的資產價格及資金流向受到頗大壓力。儘管市場自去年底一直憧憬美聯儲今年會多次減息，但至今仍未見有所行動。聯儲局官員近月的言論，令市場對美國息率開始回落的期望再度升溫。目前投資者普遍預期聯儲局在今年底前的會議中，將會把利率下調。 鮑威爾談減息：是時候調整政策防美就業續轉弱：美聯儲主席鮑威爾在JacksonHole全球央行年會發表講話，指「是時候調整政策」。這是他迄今對即將減息發出的最強烈信號，為下次9月議息會議啟動減息周期鋪路，以避免美國就業市場進一步轉弱，為經濟構成風險。鮑威爾表示，近期遏抑通脹取得進展，「我對通脹可