艾为电子机构调研纪要

艾为电子机构调研报告 调研日期:2024-08-20 上海艾为电子技术股份有限公司是一家成立于2008年的芯片设计公司,专注于高性能混合信号、电源管理、信号链等IC设计。该公司在2020年被认定为国家级专精特新“小巨人”企业,并在2021年8月在上海证券交易所科创板成功上市,募集资金30.35亿人民币,股票代码为688798。艾为电子秉承“客户需求是艾为存在的独一理由,高素质的团队是艾为的极大财富”的理念,深入了解客户需求,专注自主研发,不断迭代创新。截至2021年,该公司已拥有42种产品子类、超九百余款自主知识产权的产品,产品的性能和品质已达到业内领先水平。艾为电子的产品已被广泛应用于消费电子、物联网等领域,并已逐步开拓应用于工业、汽车、新智能硬件等国内外知名品牌客户。2021年,该公司销售额达23.27亿人民币,研发投入4.17亿人民币,占比超过17%。艾为电子累计取得专利授权340项,软件著作权31项,集成电路布图登记533项。 2024-08-23 董事会秘书余美伊 2024-08-202024-08-22 特定对象调研,业绩说明会公司会议室、通讯方式 Millennium - - 博时基金 基金管理公司 - 财通证券 证券公司 - 大家资管 其它 - 德邦证券 证券公司 - 东方证券 证券公司 - 东海证券 证券公司 - 东吴证券 证券公司 - 东兴基金 基金管理公司 - 亘曦资管 其它 - 广发证券 证券公司 - Point72 - - 国海证券 证券公司 - 国联证券 证券公司 - 国盛证券 证券公司 - 国信证券 证券公司 - 国元证券 证券公司 - 附加值投资 - - 汇升投资 投资公司 - 华安财保 保险资产管理公司 - 华安证券 证券公司 - 中信保诚基金 基金管理公司 - 百川财富 投资公司 - 中银基金 基金管理公司 - 华创证券 证券公司 - 华福证券 证券公司 - 华金证券 证券公司 - 华杉瑞联基金 基金管理公司 - 华泰证券 证券公司 - 华西证券 证券公司 - 华鑫证券 证券公司 - 汇丰前海证券 证券公司 - 瑞华投资 投资公司 - 才誉资管 - - 开源证券 证券公司 - 昆仑健康保险 寿险公司 - 路博迈 资产管理公司 - 摩根大通证券 证券公司 - 摩根士丹利基金 基金管理公司 - 南方天辰 投资公司 - 平安证券 证券公司 - 前海联合基金 基金管理公司 - 瑞银证券 证券公司 - 山西证券 证券公司 - 高信百诺 投资公司 - 翀云投资 投资公司 - 明河投资 投资公司 - 盘京投资 投资公司 - 申银万国证券 证券公司 - 涌乐股权投资 基金管理公司 - 上海证券 证券公司 - 丞毅投资 - - 尚诚资管 - - 远望角投资 投资公司 - 德邦基金 基金管理公司 - 星石投资 投资公司 - 浦银安盛基金 基金管理公司 - 元禾重元股权投资基金 - - 太平基金 基金管理公司 - 西部证券 证券公司 - 西南证券 证券公司 - 湘财证券 证券公司 - 兴业证券 证券公司 - 幸福人寿 寿险公司 - 玄卜投资 投资公司 - 循远资管 资产管理公司 - 禹田资管 - - 野村证券 证券公司 - 英大国际 其它 - 长城财富保险 保险资产管理公司 - 长城证券 证券公司 - 长江证券 证券公司 - 招商证券 证券公司 - 浙商证券 证券公司 - 中金 证券公司 - 银河证券 证券公司 - 中金基金 基金管理公司 - 北信瑞丰基金 基金管理公司 - 中泰证券 证券公司 - 中信建投证券 证券公司 - 中信证券 证券公司 - 中银国际证券 证券公司 - 中邮创业基金 基金管理公司 - 中邮证券 证券公司 - 中原证券 证券公司 - 朱雀基金 基金管理公司 - 天虹基金 基金管理公司 - 泓德基金 基金管理公司 - 博道基金 基金管理公司 - 第一部分:解读公司2024年半年度报告并介绍公司概要、公司成长、公司团队、主要产品线等。 第二部分:问答环节 问题一:请问公司2024年上半年的收入情况和具体收入结构是什么样的? 回答:2024年上半年,随着消费电子市场的温和回暖和新技术的不断涌现,下游终端应用的功能升级以及新型终端设备的场景应用,人 工智能等为消费电子市场带来了新的增长点,公司通过技术创新和产品升级,市场也逐步从消费电子、AIoT拓展至工业、汽车领域,同时公司持续进行管理变革、强化精益运营,不断提升产品竞争力和盈利能力,公司上半年业绩较去年同期均实现了较大幅度增长。2024年上半年,公司实现营业收入15.81亿,同比上升56.77%,其中Q2实现营业收入8.06亿,较Q1的7.76亿增长了3.88%。分产 品线来看,高性能数模混合芯片占整体营收的比例约48%,电源管理芯片占比约33%,信号链芯片占比约19%。 问题二:请问公司2024年上半年的毛利率情况? 回答:上半年随着市场需求的回暖,公司持续加强精益管理,盈利能力逐步修复提升,目前看到毛利率每季度逐步提升,24年半年度综合毛利率为28.09%,同比增长了0.78%,单季度来看2024年Q2的毛利率为28.90%较Q1毛利率环比增长了1.66%。 问题三:请问公司2024年上半年的费用支出情况? 回答:2024年上半年期间费用总额3.75亿,同比下降21.18%,各项费用合理控制,其中研发费用2.53亿,较上年同期下降22.88%,研发投入总额占营业收入比例为16%。 问题四:请问公司高性能数模混合芯片的发展情况? 回答:2024年上半年,公司推出了应用于手机领域的旗舰级数字音频功放产品和应用于蓝牙音频设备、智能音箱、笔记本电脑等领域 的中功率音频功放产品,多项技术指标达到行业领先水平,并已成功导入多个行业头部客户项目;车载音频方面,艾为推出了覆盖TBOX、AVAS、CarAudio等诸多领域的多款车规级音频功放产品,充分满足车载客户音频应用需求,艾为车载音频算法也获得了多家车载客户的认可。报告期内公司摄像头马达驱动业务营业收入实现加速放量增长,公司是国内第一家突破光学防抖OIS技术并实现规模量产的公司,已布局规划了全系列OIS产品,包括压电OIS、闭环VA可变光圈、潜望棱镜OIS等各类产品。Haptic驱动产品的产品结构进一步扩充,市场结构进一步优化。公司持续丰富磁传感器系列产品,能够广泛用于高性能马达驱动的闭环控制,和马达驱动业务的协同效应进一步增强,公司发布了低 功耗高精度压感检测产品,大力拓展IOT新市场应用场景。公司推出了第三代高灵敏度低功耗SARSensor,有效满足5G多天线降SAR需求 ,在品牌客户实现大规模量产。 公司在数模混合信号链领域深耕十余年,在高性能数模混合信号芯片领域形成了丰富的技术积累和完整的产品系列,发展出集硬件芯片和软件算法为一体的音频解决方案;在马达驱动芯片领域较早地进行了技术研发及积累,品类不断丰富,在国内企业中具有较强的先发竞争优势 。 问题五:请问公司建设测试中心的价值如何体现? 回答:面对市场竞争和技术挑战,公司全面推进测试平台的升级工作,以标准化和数字化为核心,加强测试技术复用,引进新型测试机台,旨在提高测试效率,降低测试成本,满足业务增长需求,缩短产品上市时间,进一步巩固和提升市场竞争力。 问题六:2024年半导体行业整体发展情况如何? 回答:2024年,随着半导体产品库存去化,行业格局整合,人工智能、XR、消费电子拉动下游需求回暖,全球半导体销售金额逐步触底回升。据美国半导体行业协会(SIA)最新披露的数据显示,2024年第二季度全球半导体销售总额达到了1499亿美元,同比大幅增长18.3%,较上一季度也实现了6.5%的环比增长。SIA预测,2024年全球半导体产业的销售额有望同比增长16.0%。智能手机方 面,Canalys认为受新兴市场经济和消费者支出恢复的推动,2024年全球智能手机市场将扩张4%;2024年第二季度,全球智能手 机市场连续三个季度增长,出货量同比增长12%,达2.88亿台。Canalys预计到2024年,智能手机出货量中的5%将是AI手机,到2027年,这一比例将上升至45%。 问题七:请问公司的人员规模和研发人员构成是怎样的? 回答:公司秉持“高素质的团队是艾为的最大财富”价值观,重视研发团队建设。截至2024年6月30日,公司技术人员数量达到664人,占公司总人数的74%,研发人员达到566人,占公司总人数的63%。