劲仔食品机构调研纪要

调研日期: 2024-08-22 劲仔食品集团股份有限公司是一家集研、产、销于一体的现代化食品企业,于2020年登陆深交所主板,成为我国鱼类零食第一股。公司积极践行国家“双碳”战略和湖南“三高四新”战略,被湖南省委省政府授予“新湖南贡献奖”,成功晋级国家队,入选“农业产业化国家重点龙头企业”。作为中华美食文化传播者,劲仔食品坚持为消费者谋品质、为合作者谋共赢、为员工谋福利,不断提升创新研发能力和智能化生产水平,持续为消费者提供安全、美味、便捷的休闲食品,传播健康、快乐、时尚的生活理念。公司在国内拥有岳阳、平江等自动化生产基地,占地面积约300亩。拳头产品劲仔深海小鱼销量稳居行业第一,成为全球销量领先的卤味零食,休闲豆制品、休闲肉制品均跻身行业前列。劲仔产品畅销中国,并远销法国、日本、韩国等全球约30个国家。劲仔食品坚持品质为先。通过自建原料基地、全程化冷链运输、精细化仓储、智能化生产、全球化营销等,不断完善智慧供应链体系,并积极推进食品溯源系统建设,确保食品安全和品质。劲仔食品已通过BRCGS、IFS、HACCP、ISO9001等多项国际食安标准认证,是休闲食品上市企业中为数不多获得欧洲双认证的公司。公司获评全国百佳质量标杆企业、全国休闲食品行业质量领先品牌、中国农业品牌公共服务平台水产品推荐品牌等。劲仔食品以研发促发展。投入大量资金建设智能化生产基地及技术中心,数字化产线水平领跑行业,现拥有风味小鱼加工技术、风味豆干加工技术、自动化设备生产技术等约30项行业领先专利技术,通过湖南省科技厅认定的首个“湖南省健康休闲食品工程技术研究中心”,并荣获中国食品工业协会科学技术奖一等奖、二等 奖。劲仔食品专注专业,不断深耕休闲食品行业,坚持全球化、品牌化、年轻化战略,以食为媒,触达世界。 一、请介绍公司2024年半度的经营情况? 答:2024年公司坚定聚焦“大单品、全渠道、品牌化、国际化”发展战略,以“做好吃又健康的休闲食品,改善人们生命质量”为使命,选择优质蛋白健康食材为原料,立足中式风味休闲食品赛道,把握行业发展机遇。2024年上半年,公司实现营业收入112,955.89万元,同比增长22.17%;实现归属于上市公司股东的净利润14,332.59万元,同比增长72.41%,盈利能力进一步改善。 从整体盈利能力来看,公司半年度整体毛利率超过30%,同比增长4个百分点,盈利能力提升明显。主要原因一方面是营业收入增长带来的规模效应和供应链效益优化,另一方面是主要原材料如鳀鱼、鹌鹑蛋、黄豆等价格同比均有所下降。 收入方面,从渠道来看:线下渠道拓展顺利,增长接近30%,线上渠道略有下滑。BC超等高势能渠道拓展稳定,零食专营系统,覆盖超10 0家客户3万家门店,半年度营收同比增长超100%。从品规来看:小包装产品占比51%左右,同比增长超过20%。大包装+散称产品占比49%左右,其中散称产品同比增长接近60%; 从品类来看:报告期内主要品类均实现稳定增长,休闲鱼制品、禽类制品、豆制品、蔬菜制品分别完成销售收入70,308.23万元、25,797.538万元、11,071.17万元、3,812.15万元,同比增长16.64%、51.10%、9.53%、15.61%。 二、公司2024年半年度毛利率同比提升比较明显,主要有哪些原因?对于2024年成本有什么展望? 答:2024年半年度毛利率同比提升明显的原因主要有以下几个方面:(1)供应链影响:上游主要原料如,鱼、鹌鹑蛋、肉干等成本均 有一定程度降低,下游产品结构有优化,高毛利产品占比略有提升。以上几个方面叠加影响,导致2024年半年度毛利率整体较高。(2)规模效应影响:公司近年来销售规模提升明显,主要品类的规模效益有所提升,其中鹌鹑蛋工艺趋于稳定,出品率、良品率以及自动化率等均提升。规模效应对于生产效益提升有较大促进。 2024年全年来看,主要原材料鳀鱼成本方面目前较为平稳,鹌鹑蛋短期有一定的波动,整体相对比较稳定。 三、公司半年度销售费用率增长的主要原因是什么?全年来看是否会有大的增长? 答:2024上半年公司销售费用率同比有所增长,主要原因是公司基于经营的策略加快了上半年市场费用投放的节奏,如芒果TV乡“种地吧”、“魔方新世界”等综艺节目的赞助,西安样板市场的打造,线上线下广告费用等品牌推广费用投入等等,下半年节奏相较而言会稍放 缓一些。 全年来看的话,公司品牌化升级的战略会持续推进,品牌推广费用投入相较去年可能会有所增长。从市场反馈来看,公司品牌势能提升对于市场拓展有比较积极的促进作用。公司会结合实际情况对品牌费用投入进行合理的规划和控制,整体的销售费用率不会有特别大的提升。 四、公司深海鳀鱼、溏心鹌鹑蛋和“周鲜鲜”短保豆干等创新升级产品的推进情况如何? 答:劲仔深海鳀鱼产品作为公司核心品类鱼制品创新升级和品牌化发展的战略产品,自去年下半年以来,在西安样板市场取得了较好的消费者反馈。今年二季度合作伙伴峰会后,公司逐步加大了渠道推广节奏,选取了全国范围内渠道服务能力和终端管理能力较强的部分客户进行推广销售,确保深海鳀鱼产品健康稳定发展。目前覆盖的渠道和消费者反馈比较不错,公司也将持续推进,通过深海鳀鱼进一步提升渠道竞 争力和品牌影响力。 鹌鹑蛋产品方面,公司持续投入研发创新,对现有爆汁鹌鹑蛋产品的新口味及新品规方面进行了丰富和完善,满足渠道的需求。全新升级的溏心鹌鹑蛋产品经过较长时间的打磨,即将上市与大家见面,相信能给消费者带来不一样的体验,敬请期待。 “周鲜鲜”短保豆干自一季度上市以来,产品力得到了消费者得认可,在渠道反馈和复购率方面表现非常不错。短保产品渠道对于公司目前的渠道结构来说是一个新的尝试和突破,公司目前采取线下聚焦湖南区域市场的策略,在湖南区域内稳步推进,逐步扩张到全国市场。 整体来看,公司三大品类的创新升级产品均顺利推进,同时积极推动公司布局健康零食赛道,持续加深品类认知,提高知名度和美誉度。 五、公司半年度线上渠道增长偏弱的原因是什么,有没有什么调整? 答:从半年度看,线下渠道完成较好,线上渠道略有不足,主要是去年以来公司对线上产品价格进行梳理优化,品规优化,对新媒体等渠道的运营效益加强管理,再加之鹌鹑蛋等新品导入较少所致。 公司升级战略进入新的发展阶段,会兼顾速度与质量,在“全渠道”发展战略下结合渠道变化趋势开发不同渠道适配的产品。针对线上渠道发展,公司将继续加大专有产品系列的开发力度、推进鱼制品、鹌鹑蛋等产品拓展,同时增强团队组织力建设,助力经营目标的达成。从全年以及中长期发展来看,公司对于线上渠道的发展有信心,将继续参考公司整体增长速度,稳健推进全年增长目标。 六、公司在团队方面有没有新的变化? 答:公司今年以来持续完善公司团队,在品质管理、线上渠道运营、现代渠道管理、品牌运营等方面均引进了行业高端人才,对于公司管理能力提升有一定的提升。 七:公司上半年经销商数量增长速度有所放缓,主要是什么原因? 答:过去三年公司以渠道建设为核心,经销商数量增长较快,同时提升了终端服务型经销商的占比。从经销商体量来看,去年公司完成20亿元的销售收入,经销商数量为3000家左右,经销商的平均销售体量较小,公司对于经销商的管理能力以及经销商对于公司的认可度和重视度还有较大的提升空间。 今年以来,公司更加重视渠道管理能力和品牌运营能力的提升,希望帮助经销商做优做强,让经销商对公司更有信心,长期陪伴,与公司共同成长。 目前来看,经销商拓展的进度和管理水平提升符合公司的预期。