广联达机构调研纪要

广联达机构调研报告 调研日期:2024-08-23 广联达科技股份有限公司作为数字建筑平台服务商,提供数字化软硬件产品、解决方案及相关服务,业务涵盖建设方、设计方、制造厂商、供应商、施工方、运营方等产业链各参与方,以及金融、高校、投资并购等领域。公司致力于助力建筑产业转型升级,为产业运营者提供数字化服务,协同共生、融合发展,共建建筑产业互联网的新生态。广联达及旗下子公司共取得1100余件软件著作权登记证书,主要产品具有自主知识产权及自主创新的软件架构,在BIM解决方案、云计算、大数据、物联网、移动应用,以及管理业务技术平台方面有深厚积累。 2024-08-26 高级副总裁、财务总监刘建华,副总裁 、董事会秘书冯健雄 2024-08-232024-08-23 业绩说明会,进门财经会议,线上会议广联达二期大厦618会议室 BARNHILLCAPITALLIMITED其它李灿 安信基金管理有限责任公司 基金管理公司 聂世林,何宇涵 上海岳海资产管理有限公司上海中域资产管理中心(有限合伙) 资产管理公司资产管理公司 方蔚袁鹏涛 上海重阳投资管理股份有限公司 投资公司 卫书根 申万宏源证券有限公司 证券公司 黄忠煌 深圳乐信控股有限公司 其它 郭宏波 深圳市红石榴投资管理有限公司 投资公司 何英 深圳市尚诚资产管理有限责任公司 资产管理公司 黄向前 深圳市中颖投资管理有限公司 投资公司 宋鹏 泰康资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 倪辰晖 天风证券股份有限公司 证券公司 刘鉴 百川财富(北京)投资管理有限公司投资公司唐琪 无锡汇蠡投资管理中心(有限合伙)投资公司程欧 西部证券股份有限公司 证券公司 周成,卢可欣 西藏长金投资管理有限公司 投资公司 陈嘉琪 新华资产管理股份有限公司 保险资产管理公司 陈朝阳 信泰人寿保险股份有限公司 寿险公司 刘跃 兴业银行股份有限公司 股份制商业银行 雷棠棣 兴业证券股份有限公司 证券公司 桂杨 兴证国际金融集团有限公司 其它 孙乾 玄卜投资(上海)有限公司 投资公司 韦琦 野村证券株式会社蚌埠明道资产管理合伙企业(有限合伙) 证券公司资产管理公司 段冰王德文 银华基金管理股份有限公司 基金管理公司 同颖茜 甬兴证券有限公司 证券公司 李行杰 远信(珠海)私募基金管理有限公司基金管理公司黄垲锐,肖运柯,陈冠呈 粤佛私募基金管理(武汉)有限公司基金管理公司曹志平 长江证券股份有限公司 证券公司 胡世煜,余庚宗 浙商基金管理有限公司 基金管理公司 杜旭赟 浙商证券股份有限公司 证券公司 张致远,叶光亮 中国国际金融股份有限公司 证券公司 董思艺,AnsonLee,艾柯达,卓德麟,林宝森 中国民生银行股份有限公司 股份制商业银行 杨桐 中泰证券股份有限公司 证券公司 刘一哲,闻学臣 北京彼立弗投资管理有限公司 投资公司 李文 中信建投证券股份有限公司 证券公司 王嘉昊 中信里昂证券有限公司 证券公司 SummerQian 中信证券股份有限公司 证券公司 陈明蔚,韩林轩,马庆刘,朱珏琦,刘雯蜀 中银国际研究有限公司 其它 林仲衡 中邮证券有限责任公司 证券公司 陈昭旭 北京成泉资本管理有限公司 资产管理公司 王海斌 北京高信百诺投资管理有限公司 投资公司 李广帅 北京金泰银安投资管理有限公司 投资公司 王厚恩 北京经研院 - 温剑锋 北京鑫翰资本管理有限公司 其它 刘二杰 北京中泽控股集团有限公司其它刘军洁 HardingLoevner(Asia)Limited其它沈文婷 博道基金管理有限公司 基金管理公司 高笑潇 博时基金管理有限公司 基金管理公司 陈鹏扬 才华资本管理有限公司 其它 范军辉 财通证券资产管理有限公司 资产管理公司 邓芳程 东吴基金管理有限公司 基金管理公司 朱冰兵 法巴海外投资基金管理(上海)有限公司投资公司王国光 方瀛研究与投资(香港)有限公司投资公司李铖 方正证券股份有限公司证券公司陈果,景柄维 富瑞金融集团香港有限公司证券公司馬牧野,趙欣欣,平非凡 高盛(亚洲)有限责任公司其它宋婷 IGWTInvestment投资公司-廖克銘 耕霁(上海)投资管理有限公司 投资公司 杨萱 光大保德信基金管理有限公司 基金管理公司 文健 光大证券股份有限公司 证券公司 颜燕妮 广东富业盛德资产管理有限公司 资产管理公司 卢静远 广东正圆私募基金管理有限公司 基金管理公司 亓辰 广发证券股份有限公司 证券公司 李婉云 国海证券股份有限公司 证券公司 郭义俊 国金证券股份有限公司 证券公司 李忠宇,孟灿 国联证券股份有限公司 证券公司 黄楷 国融证券股份有限公司JARISLOWSKY,FRASERLIMITÉE 证券公司- 王林恽爽 国盛证券有限责任公司 证券公司 陈芷婧 国泰君安证券股份有限公司 证券公司 李博伦 国投证券股份有限公司 证券公司 杨楠 国元证券股份有限公司证券公司王朗,周雷,耿军军 海南雅典娜私募基金管理合伙企业(有限合伙)基金管理公司叶盛 海通证券股份有限公司 证券公司 朱瑶 杭州长谋投资管理有限公司 投资公司 李谦 杭州致道投资有限公司 投资公司 刘福杰 荷荷(北京)私募基金管理有限公司基金管理公司唐巍 红杉资本股权投资管理(天津)有限公司投资公司闫慧辰,李国斌 PAGPolymer - 邓恩奇 红塔证券股份有限公司 证券公司 李艳廷 鸿运私募基金管理(海南)有限公司基金管理公司舒殷 花旗环球金融亚洲有限公司 证券公司 曾俊栢 花旗環球金融亞洲有限公司 证券公司 王曉琼 华创证券有限责任公司 证券公司 杜郁坤 华泰证券股份有限公司 证券公司 彭钢,郭雅丽 汇丰晋信基金管理有限公司 基金管理公司 周宗舟 汇丰前海证券有限责任公司 证券公司 刘逸然,张恒 汇泉基金管理有限公司 基金管理公司 周晓东 嘉实基金管理有限公司 基金管理公司 谢泽林,何鸣晓 NAL(SINGAPORE)PTE.LTD.建信金融资产投资有限公司 投资公司 冷玥 江苏天麒私募基金管理有限公司 基金管理公司 彭思远 金鹰基金管理有限公司 基金管理公司 杜昊 京华山一国际(香港)有限公司 证券公司 李学峰 景林资产管理香港有限公司 资产管理公司 ShaunQin 景顺长城基金管理有限公司 基金管理公司 孙静曦 开源证券股份有限公司 证券公司 刘逍遥,陈宝健 昆仑健康保险股份有限公司 寿险公司 周志鹏 PERSEVERANCEASSETMANAGEMENTINTERNATIO -周凯琪 联创投资集团股份有限公司 投资公司 甄成 马来西亚国库控股公司Point72HongKongLimited 其它其它 徐佳文 ChristinaHe 美银证券 证券公司 李慧群,庄亚林 摩根大通 其它金融公司 李承霖 摩根大通证券(中国)有限公司 证券公司 MufanShi 摩根士丹利 投资公司 刘洋 摩根士丹利亚洲有限公司 证券公司 林陳悦亞,唐粤 磐厚动量(上海)资本管理有限公司资产管理公司胡建芳 平安银行股份有限公司股份制商业银行刘颖飞 青岛金光紫金创业投资管理有限公司创业投资公司李晟 青岛星元投资管理有限公司 投资公司 姜国平 泉果基金管理有限公司 基金管理公司 王苏欣 TXCAPITAL(HK)LIMITED其它RyanMa,翁振兴 泉州勤迈贸易有限公司-陈凯强 瑞士百达资产管理(香港)有限公司资产管理公司许汪洋 瑞银证券有限责任公司 证券公司 王冠轶,张维璇 瑞银资产管理(香港)有限公司 其它 丁宁 三井住友德思资产管理(香港)有限公司其它刘明 山东嘉信私募基金管理有限公司 基金管理公司 类宇 上海榜样投资管理有限公司 投资公司 吴诗雨 上海道合私募基金管理有限公司 基金管理公司 余湛 上海度势投资有限公司 投资公司 顾宝成 上海敦颐资产管理有限公司 资产管理公司 李亚楠 安本私募基金管理(上海)有限公司基金管理公司初明钰 上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)资产管理公司张新和 上海贵源投资有限公司投资公司赖正健 上海汇正财经顾问有限公司 其它 刘勇 上海嘉世私募基金管理有限公司 基金管理公司 李其东 上海聆泽私募基金管理有限公司 基金管理公司 翟云龙 上海相生资产管理有限公司 资产管理公司 张涛 上海行知创业投资有限公司 创业投资公司 周峰 上海于翼资产管理合伙企业(有限合伙)资产管理公司刘荟 上海煜德投资管理中心(有限合伙)投资公司王亮 上海原点资产管理有限公司资产管理公司石翔 一、副总裁、董事会秘书冯健雄介绍公司2024年上半年经营情况 2024年上半年全国GDP61.68万亿,同比增长5%。上半年国家各地区各部门因城施策,积极调整优化房地产政策,市场活跃度有所 提升,全国新建商品房销售面积、房屋新开工面积等降幅均有所收窄,不过仍在调整转型中。基建上半年在地方政府化债、城投平台融资管控严格等多重背景下,投资保持增长但增速略有放缓。公司上半年,受项目开工情况以及公司战略聚焦等策略调整的影响,实现营业总收入29.58亿元,同比下降3.61%,归属于上市公司股东的净利润1.92亿元,同比下降22.7%,这里面是因为公司在一季度主动对部 分业务和人员进行了优化调整,产生的相关费用一次性计入当期的管理费用,导致上半年管理费用同比增加,二季度,业务调整和成本费用控制的效果已经逐步显现,归母净利润同比增长44.66%。 具体分业务来看: 首先数字成本业务,上半年实现收入24.59亿,同比增长4.23%,云收入18.77亿,云合同15.47亿,与去年同期基本持平 ,经营韧性得到体现。有几方面的原因,首先产品端,数字成本业务已经从过去主要服务于招投标环节的岗位工具向成本全过程应用场景进行拓展和升级,打开了新的增长空间,也提供了一些新的服务模式,像从工具到数据,当下指标网、清标软件这类数据服务产品比较契合客户的需求实现增长,给整个业务板块带来新的增长动力,数字新成本业务上半年聚焦产品升级和标杆建设,订单同比有所下滑;其次营销端,在产品价值做厚的基础上,公司加强了对客户的运营服务和精准营销,产品的续费率较去年同期有所提升;此外从客户的使用习惯上看,行业目前处于调整期,在客户加强精细化成本管控意识的同时也增加了他们的招投标行为,从而使产品的应用率不断提升,也保证了公司基本盘业务的稳定。 其次数字施工业务,实现营业收入2.88亿元,同比下降37.46%。有内外两个方面的影响,首先在外部环境上,数字施工业务总体 上受影响大一些,项目开工数量的下降,一定程度上影响了业务的拓展;其次在内部经营策略上,公司对施工业务的经营思路和打法进行了调整,从追求规模到看重质量,重点考核回款和利润,暂停一些硬件占比较高以及一些风口性产品的销售,聚焦项目级标准化产品的推广,当前效果已经有所显现,服务于客户核心场景的“人机料”核心单品占比有所提升,收入结构有所好转。再次数字设计业务,实现营业收入 0.35亿元,同比下降22.03%,设计业务相对规模较小,上半年公司持续加强产品的研发和推广,重点结合应用场景打造一体化标杆 ,验证一体化价值,放缓了对鸿业软件的销售,当前数维房建聚焦设计算量一体化已经累计进场近400个项目,数维道路累计进场617个 ,并完成了管线和桥梁施工图深度设计产品的研究开发,此外公司也在借助行业大赛等多种形式,给产品营造良好的市场氛围,为后续数维产品市场份额的占有铺垫基础。 最后再对下半年的整体经营做个展望: 从外部来看,国家层面上会坚定不移实现全年经济社会发展目标,持续防范化解重点领域风险,落实好房地产市场平稳健康发展的新政策,对于房地产行业,政策效应预估会有所显现,与此同时后期财政政策的发力等也会对基建市场有一定的支撑。落实到公司主要服务的建筑业,其作为国民经济的重要支柱产业,当前仍在转型调整中,但机遇并存,行业告别了高速增长时代,向高质量发展转型升级,数字化是