市场回顾与展望
现货市场：本周生猪价格弱势运行，河南20KG仔猪价格42.9元/公斤，生猪价格20.05元/公斤，全国50KG二元母猪价格1662元/头。供应端散户恐慌情绪增强，集团顺势放量；需求端白条价格相对高位，宰量稳定。出栏均重环比上升0.1%至124.67KG。
期货市场：LH2409合约价格区间18815-19660元/吨，收盘18910元/吨，基差1140元/吨（上周1360元/吨）。
下周展望：
- 现货：预计震荡上行。肥标走缩和高价抑制短期需求，散户恐慌抛售，集团放量，但中秋国庆需求提升，库存有限，或再度累库。
- 供应：8月集团出栏计划合理，二育及养户抛售利于库存管理，造肉成本低位，降温后效率回升，仍有累库空间。
- 需求：季节性淡季结束，9月开学季双节消费预计优于8月，冻品入库受限，进口受抑，持续消耗库存。
- 驱动：肥标价差走扩，集团价格低于散户，关注集团销售计划调整。
期货：LH2409合约支撑位19000元/吨，压力位21000元/吨。11月合约估值低，逢低做多机会，或考虑11-1正套介入。
关键数据
- 均重：124.67KG（上周124.55KG）。
- 6月数据：猪肉产量423万吨（环比降1.2%），进口8.6万吨（环比升1.8%）。
- 基差与月差：LH2409基差1140元/吨，LH2409-LH2411月差1045元/吨。
研究结论
当前市场抛压适度释放，散户恐慌情绪带动价格回调，但整体库存有限，中秋国庆需求提升或推动价格上行。期货方面，LH2409合约短期震荡，关注累库启动驱动，11月合约逢低做多，注意风险控制。
