玻璃期货日报

大宗商品研究部 能化研发报告 玻璃期货日报 2024年8月21日 研究员：李轩怡 期货从业证号： F3065475 投资咨询证号： Z0017191 联系方式： :lixuanyi_qh@chinastock.com.cn 玻璃期货日报 第一部分基础数据 现货市场（元/吨） 2024/8/21 2024/8/20 2024/8/14 日变化 周变化 沙河长城 1314 1314 1391 ↑0 ↓-77 沙河安全 1310 1331 1412 ↓-21 ↓-103 沙河德金 1267 1267 1280 ↑0 ↓-13 沙河大板 1301 1305 1374 ↓-4 ↓-73 湖北大板 1290 1290 1330 ↑0 ↓-40 浙江大板 1500 1500 1500 ↑0 ↑0 华南大板 1410 1410 1450 ↑0 ↓-40 东北大板 1370 1370 1380 ↑0 ↓-10 西北大板 1420 1430 1500 ↓-10 ↓-80 西南大板 1450 1460 1460 ↓-10 ↓-10 期货市场（元/吨） 2024/8/21 2024/8/20 2024/8/14 日变化 周变化 FG05合约 1368 1344 1332 24 36 FG09合约 1240 1241 1244 -1 -4 FG01合约 1323 1295 1288 28 35 主力合约持仓（手） 650243 637703 461991 12540 188252 主力合约成交（手） 775194 691413 777197 83781 -2003 仓单数量（张） 2820 2820 2905 0 -85 基差（元/吨） 2024/8/21 2024/8/14 2024/8/14 日变化 周变化 FG05合约 -21.88 10.4 64.48 -32.28 -86.36 FG09合约 -66.88 -38.6 20.48 -28.28 -87.36 FG01合约 61.12 64.4 108.48 -3.28 -47.36 价差（元/吨） 2024/8/21 2024/8/20 2024/8/14 日变化 周变化 FG01-05 -45 -49 -45 4 0 FG05-09 128 103 88 25 40 FG09-01 -83 -54 -44 -29 -39 基本面数据（周度） 2024/8/16 2024/8/9 2023/8/18 环比 同比 玻璃日熔（吨） 168085 168085 169210 0.0% -0.7% 玻璃开工率（%） 81.73 81.73 80.98 0.0% 0.9% 玻璃库存（万重箱） 6358.3 6248.1 5234.5 1.8% 21.5% 天然气利润（元/吨） -209.69 -214.69 425 -2.3% -149.3% 煤炭利润（元/吨） 37.54 27.74 455 35.3% -91.7% 石油焦利润（元/吨） 152.46 145.31 709 4.9% -78.5% 1/6 大宗商品研究部 能化研发报告 第二部分市场研判 【市场情况】 现货市场：玻璃现货均价下降3至1392元/吨，沙河对应交割品价格为1271元 /吨，湖北大板市场价维稳至1290元/吨，浙江大板维稳至1500元/吨。 【重要资讯】 据卓创资讯，华北成交近日持续乏力，今部分厂大板下调1-2元/重量箱，出货暂显一般，市场观望较浓；华东报价虽稳，但整体成交重心仍承压，短期价格或仍有调整预期；华中区域价格主流走稳，个别厂外发支撑产销，整体交投氛围不温不火；华南主流价格稳定，近日阴雨天气影响企业产销不畅，需求有限情况下价格调整或改善不明显，出厂价格相对坚挺；西南市场个别报价松动1-2元/重量箱，整体出货尚可。 【逻辑分析】 玻璃主力合约收于1323元/吨，夜盘收于1318元/吨。日盘商品整体反弹，黑色板块涨幅较大，商品股市走势近期分化。玻碱盘面价格均跌至部分企业成本下方，月间呈Back结构，盘面一定程度上在交易低估值反弹，旺季边际回升逻辑。现货盘面走势分化，现货销售未有好转。本周产销转弱，未表现出持续性，下游订单分化，整体不佳。供给端，多数厂家亏损，上周部分低窑龄、小窑型窑炉加快冷修进度。需求端没有进一步恶化，但供应压力仍存。相较纯碱市场对玻璃表现出更大的季节需求回升及对政策空间的期待。市场也在观察旺季需求边际改善可能，进一步下跌动力减弱，预计短期反弹行情，。 2/6 大宗商品研究部 能化研发报告 【交易策略】 3/6 玻璃基差 2200 2100 2000 1900 1800 1700 1600 1500 1400 1300 1200 23-01-04 23-02-04 23-03-04 主力基差 23-04-04 23-05-04 23-06-04 23-07-04 23-08-04 23-09-04 主力合约收盘价 23-10-04 23-11-04 23-12-04 24-01-04 1.单边：震荡 2.套利：观望 24-02-04 24-03-04 24-04-04 单位：元/吨 沙河大板 24-05-04 第三部分 24-06-04 24-07-04 700 500 300 100 -100 -300 -500 24-08-04 相关附图 玻璃9-1价差 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 02-05 02-11 02-17 02-23 2024年度 02-29 03-06 03-12 03-18 03-24 03-30 04-06 04-12 2023年度 04-18 04-24 04-30 05-09 05-15 05-21 05-27 06-02 2022年度 06-08 06-14 06-20 06-26 07-02 07-08 07-14 单位：元/吨 07-20 07-26 2021年度 08-01 08-07 08-13 08-19 08-25 08-31 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 2024年度 2023年度 2022年度 2021年度 第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周 4000000 3500000 3000000 2500000 2000000 1500000 1000000 500000 0 01-17 01-30 02-12 2024年度 02-25 03-09 03-22 04-04 04-18 05-04 05-17 05-30 2023年度 06-12 06-25 07-08 07-21 08-03 08-16 08-29 2022年度 09-11 09-24 10-14 10-27 11-09 11-22 12-05 12-18 12-31 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 01-31 玻璃主力合约成交 02-12 02-24 03-07 2024年度 03-19 03-31 04-13 04-25 05-10 05-22 06-03 06-15 2023年度 06-27 07-09 07-21 08-02 08-14 08-26 09-07 2022年度 09-19 单位：手 10-08 10-20 11-01 11-13 11-25 12-07 12-19 12-31 大宗商品研究部 能化研发报告 玻璃仓单数量 单位：张 玻璃主力合约持仓 单位：手 180000 175000 170000 165000 160000 155000 150000 145000 数据来源：银河期货，隆众资讯 数据来源：银河期货，隆众资讯 玻璃厂家库存 单位：万吨 玻璃表需 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 1/5 4/6 01-02 2024年度 2/53/54/55/56/5 01-16 01-30 02-13 2024 02-27 03-12 03-26 04-09 2023年度 04-23 2023 05-07 05-21 06-04 7/58/59/510/511/512/5 06-18 07-02 07-16 2022年度 2022 07-30 08-13 08-27 09-10 单位：万吨 09-24 2021 10-08 10-22 2021年度 11-05 11-19 12-03 12-17 12-31 1400000 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 0 玻璃日熔 01-19 2024年度 02-04 02-20 03-07 03-23 2023年度 04-09 04-25 05-14 05-30 06-15 07-01 2022年度 07-17 08-02 08-18 09-03 09-19 10-12 2021年度 10-28 单位：吨 11-13 11-29 12-15 12-31 -500 2024年度 2023年度 2022年度 2021年度 数据来源：银河期货，隆众资讯 第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周 2000 1500 1000 500 0 -500 2024年度 2023年度 2022年度 2021年度 玻璃煤炭为燃料利润 单位：元/吨 2000 1500 1000 500 0 第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周 大宗商品研究部 能化研发报告 玻璃天然气为燃料利润 单位：元/吨 玻璃石油焦为燃料利润 单位：元/吨 5/6 2000 1500 1000 500 0 -500 2024年度 2023年度 2022年度 2021年度 第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周 大宗商品研究部 能化研发报告 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确