快递行业2024年7月数据点评：7月申通业务量增速继续领先，中通Q2单票净利保持稳定

行业概况

业务量增长

• 7月业务量：完成业务量142.6亿件，同比增长22.2%。
• 1-7月累计业务量：累计完成业务量944.2亿件，同比增长23%。

收入情况

• 7月收入：行业收入1107.7亿元，同比增长14.1%。
• 1-7月累计收入：累计收入7637.8亿元，同比增长15%。

单票收入变化

• 7月单票收入：7.77元，同比下降12.1%。
• 1-7月票均收入：8.09元，同比下降12.4%。
• 分区域看：
  • 广东：7月单票收入7元，同比下降11.5%。
  • 浙江：7月单票收入4.52元，同比下降5.65%。
  • 义乌：7月单票收入2.3元，同比下降10.75%。

行业集中度

• 7月CR8：85.2，较1-6月减少0.1。
• 7月市场份额：圆通（15%）> 韵达（14.1%）> 申通（13.7%）> 顺丰（7.2%）。

上市公司业务表现

申通快递

• 7月业务量同比增速：35.4%。
• 1-7月累计业务量同比增速：32.9%。

圆通速递

• 7月单票收入：2.24元，同比-3.7%。
• 1-7月累计单票收入：2.32元，同比-4.3%。

韵达股份

• 7月单票收入：1.98元，同比-10%。
• 1-7月累计单票收入：2.08元，同比-15%。

顺丰控股

• 7月单票收入：15.76元，同比-5.8%。
• 1-7月累计单票收入：15.91元，同比+0.1%。

中通快递业绩

Q2业绩

• 净利润：28.06亿元，同比增长10.9%。
• 业务量：84.52亿件，同比增长10.1%。
• 单票净利：0.33元，环比Q1提升0.02元，较23Q2基本持平。

成本分析

• 单票干线运输成本：0.39元，同比下降6.8%。
• 单票分拣成本：0.26元，同比上升4.6%。

投资建议

1. 业务量增长强劲：电商快递行业显示出超预期的需求韧性。

2. 价格竞争缓和：电商快递行业的全网大范围价格战基础不再，预计价格竞争将缓和。

3. 重点关注公司

   • 申通快递与韵达股份：业务量增速明显快于行业，有望推动单票成本和费用下降。
   • 圆通：作为行业龙头，具备较强竞争力。
   • 顺丰：在高端时效快递领域占据强壁垒优势，未来有望通过鄂州机场优化供给，推动收入增长。

4. 风险提示：经济下滑可能导致行业业务量增速放缓，价格战可能加剧。