业绩符合预期，未来新车值得期待

2024-08-22 王强安信香港 Michael Wong 香港继承教育

核心观点：2024年上半年吉利汽车业绩符合预期，下半年新车上市值得期待，公司盈利能力持续改善。
关键数据：
- 上半年收入1073.1亿元，同比增长47%；总销量95.6万辆，同比增长41%；归母净利润106.0亿元，同比增长575%；经调整归母净利润33.7亿元，同比增长114%。
- 全年销量目标从190万辆上调至200万辆，其中吉利品牌148万辆，极氪品牌23万辆，领克29万辆。
- 下半年吉利汽车品牌投放3款新车，极氪品牌推出极氪7X和极氪MIX，领克品牌推出两款全新纯电产品。
- 海外市场加快开拓，聚焦欧洲、亚太等核心战略市场。
政策影响：以旧换新政策加码，补贴金额提升，有助于拉动行业需求增长，吉利汽车作为中低价格带主流车企是主要受益者。
投资建议：维持目标价12港元，对应24年8.1倍预测市盈率，距离现价有52%上涨空间，买入评级。