事件与游戏产业
- 《黑神话：悟空》上线首日销量或突破450万份，位列Steam国产买断游戏历史前三，买断总价或超12亿元，仅次于《永劫无间》。
- 游戏上手门槛较高，涉及硬件设备、下载网速、储存空间及购买渠道等多方面因素。
- 云游戏可降低门槛，如腾讯START云游戏与WeGame版本互通存档，有望吸引更多非传统玩家。
- 风险提示：后续保有量不及预期，云游戏效果不及预期。
算力产业研究
- 大模型时代加速计算需求增长，算力缺口扩大，廉价算力稀缺。
- 英伟达在GPU/芯片、CUDA生态、网络架构方面具有三大技术优势，构筑竞争优势。
- 软件能力与硬件加速迭代，Tensor Core和Transformer Engine等技术提升模型稳健性与泛化能力。
- 风险提示：算力场景落地不及预期，政策变动，产品研发不及预期。
汽车行业分析
- 星宇股份（601799）作为自主车灯龙头，受益于行业升级与客户结构调整。
- 预测2024/25/26年EPS分别为5.36/6.95/8.54元，目标价172.23元，维持增持评级。
- 智能大灯渗透率提升推动行业新一轮增长，第三方灯厂份额有望持续提升。
- 新能源客户快速上量优化公司客户结构，盈利能力有望逐步提升。
- 风险提示：智能大灯渗透率或低于预期，行业增速或低于预期。
建筑行业分析
- 中国建筑（601668）龙头央企资产质量与成长性超预期，维持增持评级。
- 预测2024-2026年EPS分别为1.40/1.47/1.54元，目标价7.76元，对应2024年5.5倍PE。
- 地产资产优质，PPP类项目运营良好，房建、基建订单结构优化确保长期增长。
- 市场风格轮动下头部央企价值显现，地产政策优化及城中村改造政策带来基本面提升。
- 风险提示：地产政策风险，存货减值风险，投资类项目减值风险等。
地产行业分析
- 房地产项目规划调整案例增多，高得房率成为主流方向，有助于存量项目去化。
- 得房率提升使产品更具性价比，推动老项目去库存，楼市风险化解进入后段。
- 去库存推进需关注项目去化后的再投资情况，建议两端配置低杠杆龙头与重组进展。
- 风险提示：市场需求加速下行。
今日重点活动与更多服务
- 列出多项线上会议、论坛及研讨会安排，涵盖食妆、商社、人形机器人、消费品、科技策略等领域。
- 提供联系对口销售获取更多国君研究和服务的方式。
