聚烯烃日报：盘面反弹，现货跟进不足

策略摘要

研究院化工组对聚烯烃市场进行分析，认为当前市场中性。聚烯烃盘面反弹，但现货跟进不足。装置短停增多，中期来看上游装置将陆续重启，聚烯烃供应面压力提升。下游淡季即将结束，但新单跟进未见好转，对市场形成拖累，PE下游包装膜仍偏弱势，下游农膜开工率季节性回归，PP下游开工与订单量均有小幅提升。上游库存累库趋势明显，中游环节接货意愿不佳。预计聚烯烃市场维持区间整理。

核心观点

• 市场分析
  • 库存方面，石化库存为79.5万吨，减少1.5万吨。
  • 基差方面，LL华东基差为110元/吨，PP华东基差为15元/吨。
  • 生产利润及国内开工方面，国际油价震荡整理，成本支撑尚可。部分PE和PP装置重启，短时停车检修装置增多。
  • 进出口方面，LL进口利润盈亏平衡附近，PP出口窗口关闭。

策略

• 单边：无。
• 跨期：无。

投资

• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

风险

• 地缘政治影响，原油价格波动，下游需求恢复情况。

数据与图表

• 聚烯烃日度表格、基差结构、生产利润及开工率、非标价差及开工占比、进出口利润、下游开工及利润、库存等数据均详细列出，并配有相应图表。

结论

预计聚烯烃市场维持区间整理。